季文华(季文华跳槽了)
前几天,董承非不是卸职了嘛,
兴全正式离别五绝年代,接下来的大旗或许要谢治宇来扛了。
谢治宇是谁,小伙伴都比较了解了。懒猫从前也写过他。
除了“大白”,兴全还有哪些基金司理值得重视?
懒猫今日就来一同介绍下。
01搬家
简介及代表基金
和董承非、谢治宇相同,搬家也是兴全基金自己培养出来的基金司理。
2008年,搬家从上海交大结业后就参加了兴全基金,先做了7年消费研讨员,然后又跟着谢治宇做了2年基金司理助理。
2017年7月,搬家开端办理基金,是和董承非一同办理兴全趋势。
2018年7月,搬家开端独立办理基金——兴全商业模式。办理3年多以来,基金涨了137.96%,同类排名前20%。
出资风格
或许都是结业后就参加兴全基金,又有“师徒”名分的联系,搬家和谢治宇的风格很像,都是偏均衡。
曩昔3年,搬家和谢治宇基金的净值走势、回撤也简直一模相同。
搬家的出资理念很简单:“精选个股、均衡装备、淡化择时”。
她深信价值出资,以为”要获取长时刻逾越商场的超量收益,就要有比商场更准确的定价才干“,而这种定价定力来源于对公司的认知和长时刻盯梢。
详细到指标上,她比较介意公司的商业模式和现金流,一同也会重视估值和成绩增速的匹配程度。
职业装备上,消费、医药、科技、金融,搬家都会买一些。持股中,既有大盘股,也有小盘股,相对均衡一些。
不过,或许是更拿手消费的原因,消费(可选消费+日常消费)占了兴全商业模式30%-40%的仓位,是持仓最多的职业。
关于择时,搬家以为经过择时发明超量收益比较难,不是极点商场,一般不会择时。
需求弥补的一点是,搬家办理的兴全商业模式也是组织持仓比较高的基金。半年报数据,组织持仓份额有16.1%。
02董理
简介及代表基金
董理是数学专业结业,从本科到博士读了8年数学。结业后,在实业干过,也在基金公司(嘉实基金)和稳妥资管(华夏久盈)干过,经历十分丰富。
2017年8月,董理才参加兴全基金。现在已经是兴全基金的研讨副总监,之前和董承非一同伙伴办理公司研讨部的作业。
2017年11月,董理开端办理兴全轻财物。办理近4年时刻,取得了81.8%的报答,同类排名前40%,一同也收成了3座金牛奖。
出资风格
或许是数学专业身世,出资中,董理经常用概率思想和复利思想去出资。
他以为,出资是一个概率性的工作,寻求含糊的正确,而不是准确的过错。
他从前这么说过“企业经营是一个偏概率的事情,即便企业处于一个好赛道,或许具有一个十分优异的办理团队,过了十年再回过头来查验,咱们仍然有或许看错,这便是一个概率事情。”
正是由于有这种不确定的存在,实践出资中,董理特别看中估值。即便企业质量再好,假如估值过高,他也不会买。
尽管很看中估值,但董理并不是“价值型”选手,而是“生长型”选手。
他以为价值股一般来自老练职业,职业相对安稳,收益有限。高生长职业尽管危险大一些,但报答也高一些。
别的,董理也很看中回撤。他以为50%的跌落,需求100%的涨幅才干回来。
这是董理就任以来兴全轻财物的回撤状况,比沪深300指数小得多。
即便在最危险的2018年,兴全轻财物也就回撤了20%左右,当年跌了15.3%,体现同类靠前。
03任相栋
简介及代表基金
任相栋,2010年上海交大结业后,就去了交银施罗德,做职业研讨员,首要覆盖了轿车、机械、国防军工、电气设备等制作职业。
2015年1月,开端办理交银先进制作。办理的3年多时刻里,捧回了3座金牛奖。
2019年,参加兴全基金。当年10月17日,发行新基金——兴全合泰,并一向办理至今。
办理兴全合泰2年多的时刻里,发明了89.43%的收益,同类排名前30%。
出资风格
一句话归纳,任相栋的出资风格便是“步步为营”。
有多稳?
他办理兴全合泰以来,每个季度都跑赢了沪深300。
今年以来,一众顶流纷繁扑街,但兴全合泰也涨了16.04%。
任相栋曾用三个词来描绘自己的出资风格:“逆向”“个股”“均衡”。
“逆向”是说他坚持自己的独立思考,不故意去追逐商场热门。
上一年是抱团股的全国,医药,白酒一个比一个抱得紧,但任相栋忍住了,都没参加。
上一年下半年以来新能源爆火,隆基股份、比亚迪、宁德年代一个比一个红,但任相栋仍旧没买。
他买的是相对冷门的容百科技(做锂电池正极资料)。
2021年,容百科技最高涨了196%,最近尽管回调了不少,但容百科技仍然涨了107%。
“个股”是说他自下而上选股,看中股票的根本面。
“均衡”是说他均衡装备,同一个职业很少买到20%以上。
别的,或许是才干圈在制作业的原因,任相栋的持仓首要会集在科技、工业、资料等制作业细分范畴中,消费和医药尽管有所装备,但买的不多。
04陈宇
简介及代表基金
陈宇,清华硕士结业,2007年进入兴业证券做研讨员,2012年进入兴全基金仍是做研讨员。
2013年2月,陈宇开端办理资金,最开端在专户出资部做出资司理。2015年8月,才开端办理公募基金。
2015年8月,正式办理她的代表基金——兴全精选。
办理兴全精选4年多的时刻里,陈宇的收益率是174.83%,同类排名前10%。
出资风格
陈宇被称为“兴全最尖利的剑”,原因就在于她打法桀,偏心生长股,基金净值动摇比较大。
她的出资理念是:出资便是投未来,把增加放到第一位。长时刻增加看增加的可持续性,短期增加看增加的速度。
假如一个公司能坚持高速增加,且增加速度能够消化估值,她就会持续持有。反之,当公司增速放缓,或更有性价比的方针出现时,陈宇也会决断改变方向,让自己的组合坚持在最尖利的状况。
陈宇的短期动摇有多大?
给小伙伴们看下,曩昔3年,陈宇、搬家、谢治宇办理基金的回撤。
搬家和谢治宇的回撤根本恰当,陈宇就大开大合了。为了寻求生长的高收益,陈宇会献身一部分动摇。
尽管短期动摇(回撤)大,但在大熊市中,陈宇全体回撤操控的还能够。
2018年,商场普跌的时分,她办理的兴全精选只回撤了18.58%,同类排名前20%。
当年,谢治宇办理的兴全合润跌了25.54%。
究其原因,或许和她“偏右侧”的买卖办法有关。
陈宇偏好右侧买卖,简单点了解便是趋势出资。这种出资办法不必像左边买卖那样死扛熊市,操作妥当,长时刻来看,回撤会小一些。
05王品
简介及代表基金
王品是一位“双十”基金司理。从业10.96年,年化收益率11.79%。
全商场2700多位基金司理中,“双十”基金司理只要53位。
董承非卸职后,兴全基金“双十”基金司理,就剩王品一位。
王品的基金司理生计有两段,
2009年6月,王品开端办理汇丰晋信大盘A,近6年的时刻内取得了149.53%的收益,同类30只基金中,排名第3。
2016年5月,王品参加兴全基金,先做专户出资司理。2017年9月,从头办理基金。办理的便是兴全全球视界。办理4年多,取得了100.17%的收益,同类排名前21%。
出资风格
王品是生长偏均衡,但也看中估值的风格。
她曾这样描绘自己的出资风格:“尽管我全体倾向生长性出资标的,但对组合的危险操控看的比较重,会尽量装备均衡,一同在挑选个股的时分,找一些估值不超越我心里合理价值的个股…资本商场特别有意思,它从来不会给你享用泡沫的时机,所以‘人多的当地’我都比较慎重”。
从回撤状况来看,王品办理以来,兴全全球视界的回撤要略好于沪深300指数。
需求着重的是,王品是医药专业结业,结业后也做过医药研讨员,比较拿手医药职业。所以,医药一向是她的底仓装备种类。
她曾说过这么一句话“关于底仓种类的挑选,从我做基金司理以来医药职业始终是我底仓装备”。
从职业装备上来看,王品重仓医药股,但科技股也买了不少。
06季文华
简介及代表基金
季文华,2016年3月开端在嘉实基金担任基金司理。之前兴业证券做医药分析师。
在嘉实基金期间,季文华曾捧回了2座金牛奖杯。
2018年12月,季文华参加兴全基金,并于次年4月开端办理基金。
办理兴全社会职责2年多,取得了77.8%的收益,同类排名前40%。
出资风格
季文华是典型的“价值出资风格”的基金司理。
他看中ROE,以为一个公司长时刻复合报答率是小于等于ROE的。
一同,他也看中护城河,以为只要护城河满足深的企业才干保持住高ROE。
在他看来,出资便是找长时刻报答率高的企业,也便是高ROE的企业。
估值方面,关于护城河深、ROE高的企业,他会相对宽恕一些,不一定比及很廉价就会去买。
这种风格的基金司理,持仓的一般都是大白马。
季文华也买了不少白马股,比方海康威视、中国中免、爱尔眼科、药明康德等。
不过,在大白马之外,季文华还买了宁德年代、容百科技等新能源股票。
扒了下数据,宁德年代的ROE也不高啊。曩昔3年都只要11%-12%。
容百科技的ROE更低,只要个位数...
07邹欣
简介及代表基金
邹欣,上海交大结业。2008年结业后,先后在富国基金、泰达宏利基金等做研讨员,研讨方向首要是TMT。
2014年7月,参加兴全基金。2015年12月,开端担任基金司理,其时是和董承非一同办理兴全趋势。
2017年6月,邹鑫开端办理兴全绿色出资。办理4年多以来,取得了145.33%的收益,同类排名前20%。
出资风格
尽管是TMT研讨员身世,也抓住了几只TMT牛股,但邹欣并不是朴实的科技股基金司理。
科技股之外,他还持有不少消费、金融股。
对此,邹欣的解说是,他的出资分两部分,一部分是重仓股,这是他比较拿手的范畴,会拿很长时刻。
另一方部分是他处于做组合的思路,依据量化模型装备的一些股票,这部分会恰当投合下商场一致。