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从前火爆的手机工业链在2018开年却遇到了一股寒潮，板块个股跌跌不休一片惨绿，在A股开门红的衬托下显得分外扎眼。究其原因，下流的手机出货量下滑，特别是苹果公司的“砍单”音讯，被以为是导火线，由此引发了调研组织的失望猜测以及股价的跌落。

状况真有那么糟么？记者采访调研了解到，苹果“砍单事情”的确是引发A股手机工业链公司股价下挫的直接要素，背面的逻辑为：工业高增加不再，对应个股因而被以为要回归到20倍PE（市盈率）的估值区间，股价跌落看似自然而然。展望2018年，多家工业链公司表明，跟着很多搭载新技术的新机型的发布，整个职业在上半年有望“冷季不淡”，但内部竞赛会进一步加重，龙头公司或将强者恒强。

未及预期“多翻空”

至1月19日收盘，苹果概念指数本年已跌落6.05％，与上一年逾20％的年度涨幅比较落差巨大。其实，这一板块的颓势自上一年底就已闪现。据上证报资讯计算，自2017年11月中旬起，A股手机工业链板块就迎来了一波跌落。到现在，如科森科技、安洁科技、长盈精细等个股的股价跌幅已在40％左右，还有约40家公司股价区间跌幅超越20％。

手机工业链公司的股价为何如此惨白？上证报记者采访某闻名ODM供货商得悉，2017年第四季度，智能手机出货量下滑，特别是苹果公司的“砍单”音讯引发了连锁反应。龙蛇混杂，一些成绩杰出的公司也遭到涉及。

记者查阅中国信通院近期发布的数据，2017年12月，国内手机商场出货量为4261.2万部，同比下降达32.5％；上一年1月至12月，国内手机商场出货量为4.91亿部，下降12.3％。还有媒体报道，因iPhone X出售不如预期，苹果已下修2018年一季度销量预估，并将单季订单由5000万部减至3000万部。

对此，有券商电子工业分析师表明，苹果及其他手机商年头“砍单”其实是“惯例”动作，是依据商场出售状况作出的批改，也是为新机型腾出“商场空间”。仅仅因为iPhone X立异缺乏且价格偏高导致出售不及商场预期，其“砍单”才被A股投资者分外重视。

恰巧，这样的“负面”音讯也给了前期获利丰盛的投资者卖出离场的动力，然后导致个股跌落。2017年11月中旬前，在苹果立异“大年”及安卓阵营全面屏、人工智能等许多新技术的催化下，蓝思科技、信维通讯、欧菲科技等多家手机工业链公司的股价一路高歌猛进，涨幅巨大，不少组织获利累累。

上半年或“冷季不淡”

在一位卖方分析师看来，苹果“砍单”等音讯固然是引发A股手机工业链公司股价跌落的直接要素，但其背面的逻辑是：当工业高增加不再，相关公司就再次回归到制造业的均匀估值水平，即对应个股被预期回归至20倍PE的估值区间，股价跌落也就“自然而然”。

该分析师表明，长期以来，安卓阵营是以苹果为风向标的，当苹果在立异方面暂时没有革命性打破的状况下，手机工业就进入了以“换机”（而非迭代）为动能的开展周期。

那么，局势晦气的2018年，手机工业会有怎样走势？多家上市公司在承受记者采访时都持达观态度。前述ODM供货商表明，公司2017年订单丰满，估计2018年还会有大幅增加。他解释道，2017年尽管是立异大年，但因为供应链等原因，各家搭载新技术、新功能、新器材的新机型都推延至2018年上半年发布，有望使上半年的手机职业“冷季不淡”，取得大幅增加。此外，华为、小米等品牌商在2018年大举进军海外商场，也有望提振我国的手机工业链。

某苹果工业链公司内部人士在承受采访时表明，尽管iPhone X销量不及预期，但从数量上看仍是有不错的同比增加，他对苹果2018年的出货量坚持达观。对此，IHS分析师李怀斌以为，内存等部件提价对2017年的手机价格影响显着，对手机消费、换机起到了必定的抑制作用，导致出货量下滑。现在来看，估计2018年一季度苹果出货仍然将坚持同比增加，安卓阵营则要到二季度开端有起色。与A股手机工业链体现不同，在纳斯达克商场，苹果股价的稳步攀升必定程度上反映了这种商场预期。

那么，手机工业链公司的股价将跌无可跌了吗？上述卖方分析师着重，商场的习气总是追涨杀跌，即便不跌也并不代表会涨。一起，手机工业链的内部竞赛将愈加剧烈，这样的状况下，龙头公司还有增加的时机，最终将呈现出强者恒强的局势。“每一次大跌都是时机，但只要满足廉价才安全。”这位卖方分析师着重。

本文源自上海证券报

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