鼎通科技IPO冷劲松陕西金融资产：主营产品市占率不足0.3%

《电鳗快报》文/李瑞峰

近来，据交易所公告，东莞市鼎通科技股份有限公司(以下简称鼎通科技)发布上申购状况及中签率，本次上发行有用申购户数为505万户，有用申购股数为284亿股。招股书发表的信息显现，鼎通科技是一家专心于研制，出产，出售通讯连接器精细组件和轿车连接器精细组件的高新技术企业。

在阅览该公司供给的上市材料时，《电鳗快报》注意到，虽然鼎通科技的毛利率远超同行上市公司，但是，在毛利率奇高的状况下，该公司的出售规划却十分小，且该公司的各个首要产品的商场占率缺乏1%。

此外，值得注意的是，在鼎通科技的几版招股书中，该公司对一些运营数据进行了数次修正。并且，鼎通科技的“自诩”描绘在上交所的要求下不得不删去。

最终，咱们注意到，鼎通科技拟征集资金44500万元，其间募投项目连接器出产基地建设项目估计新增年产330万件高速通讯连接器和2124万件轿车连接器产能，但是，在方案增产的状况下，该公司的产值在2019年呈现了下降且产销没超越8成。

毛利率远超同行，市占率为何仅0.29%?

Bishop&Associates的统计数据显现，连接器的全球商场规划已由2011年的489.23亿美元增加至2018年的667.1亿美元，年均复合增加率为4.53%。同期，我国的连接器商场规划由112.96亿美元增加至209.33亿美元，年均复合增加率为9.21%。

鼎通科技招股书(上会稿)发表的信息显现，鼎通科技的首要客户为安费诺、中航光电、莫仕、泰科电子和安波福等连接器行业界闻名厂商。2017年至2019年(以下简称陈述期内)，鼎通科技的运营收入别离为1.37亿元、2.05亿元和2.31亿元，同期归母净利润别离为3013.21万元、4572.50万元和5393.81万元;在持续增加。

但是，鼎通科技2020年4月29日和2020年9月1日两版招股书中2017年至2019年运营收入数据存差异，各期别离相差228.50万元、371.85万元和559.23万元。

在详细事务方面，陈述期内，鼎通科技轿车连接器组件产品毛利率别离为51.44%、53.80%和52.61%，同行业可比上市公司均值别离为32.51%、28.33%和20.68%;精细模具产品毛利率别离为40.83%、49.49%和61.68%，而同行业可比上市公司徕木股份模具具产品毛利率别离为35.79%、38.36%、35.71%。

别的，鼎通科技模具零件产品毛利率别离为55.56%、55.44%和49.92%，同行业可比上市公司优德精细精细模具零部件产品毛利率别离为35.61%、34.40%和28.05%。

从以上毛利率比照中能够看出鼎通科技产品的毛利率远超同行上市公司，但是，比较于同行业可比上市公司，鼎通科技的出售规划偏小。

现在，鼎通科技客户首要为国内外闻名连接器厂商，可比上市公司的客户首要集中于下流终端应用领域。可比上市公司的出售规划较大，比方：意华股份和永贵电器2019年度出售收入超越10亿元。从商场占有率来看，2019年鼎通科技的通讯连接器组件收入为1.24亿元，商场份额0.29%;轿车连接器组件收入0.43亿元，商场份额0.19%;精细模具收入0.31亿元，商场份额仅0.01%。数据显现，国内商场的集中度在不断提高，2019年前五大厂商占有的商场份额为42.77%。由此可见，公司还有很长的路要走。

运营数据“修修补补”

鼎通科技的上会稿显现，陈述期内，该公司的运营收入别离为1.37亿元、2.05亿元和2.31亿元，归母净利润别离为3013.21万元、4572.5万元和5393.81万元。

不过，上述数据是通过修正的数据，比方此前鼎通科技申报稿中2017年至2019年的运营收入别离为1.35亿元、2.01亿元、2.26亿元。修正的首要原因是，鼎通科技在报送申报稿后进行过失更正，将对中航光电的收入、本钱在财务报表中的列报方法从“净额法”变更为“总额法”。

但是，有业界人士注意到，鼎通科技的数据还存在另一个版别。国家企业信用信息公示体系显现，鼎通科技曾在2018年6月对2017年年报进行修正，修正后的运营收入为1.4亿元。