000157资金流向(freeman)

陈述摘要：

行情要点数据：曩昔一周(到6月4 日)A 股银行(申万)板块跌落1.06%，同期沪深300 指数上涨2.21%。A 股银行跌幅较沪深300涨幅低3.26 个百分点。

资金价格：隔夜Shibor 利率上涨5.1 个BP 至1.4320%；7 天Shibor利率下降10.3 个BP 至1.6740%。1 年期国债收益率上涨4.31 个BP至1.9564%，10 年期国债收益率上涨6.27 个BP 至2.7601%。

公开商场操作：曩昔一周，中国人民银行累计展开400 亿元逆回购操作，逆回购到期400 亿元，从全口径测算，央行本周逆回购操作彻底对冲到期量。

同业存单商场：本年同业存单累计净融资规划为5,149.50 亿元。上星期，同业存单净融资规划为-1,332.50 亿元。其间，发行总额达3,840.80 亿元，均匀发行利率为2.1325%，到期量为5,173.30 亿元。本周，同业存单净融资规划为-228.10 亿元，发行总额达1,544.50 亿元，均匀发行利率为2.2303%，到期量为1,772.60 亿元。未来三周，将别离有4,900.50 亿元、3,746.10 亿元、5,367.30 亿元的同业存单到期。

本周观念：稳增加方针叠加疫后修正，看好银行板块行情重启。本周，跟着上海和北京疫情进入结尾，全国将逐步敞开疫后修正形式。咱们将2020 年以来银行板块的行情进行复盘，能够看到银行板块行情与方针松紧和疫情状况的组合十分相关，方针偏松+疫后修正关于银行板块而言是最好的组合：①2020 年下半年至2021 上半年，方针偏松+疫后修正，银行板块走出一段长达挨近一年的上涨行情；②2021 年末至2022 年3 月，稳增加方针建立+疫情平稳，虽有国际形势外部冲击，但银行板块整体气势向上。经过复盘可知，方针偏松+疫后修正二者的组合期，是银行板块估值修正的杰出机遇，而从现在来看，咱们再次站到了稳增加方针叠加疫后修正的起点方位，咱们看好银行板块行情重启。从外部环境来看，稳增加方针叠加疫后修正，看好后续各项方针的协同发力。银行成绩层面看好信贷以量补价；财物质量方面，宽信誉将带来财物质量优化。从银行本身来看，成绩优异、财物质量到达近年来最优水平成为大部分上市银行的主要特征，而现在银行板块估值水平处于前史最低方位。综上，咱们看好银行板块行情重启。

危险提示：财物质量受经济超预期下滑影响，信誉危险会集露出。