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跟着澳大利亚央行考虑扩展量化宽松(QE)方案，日本创纪录的购买澳大利亚债券热潮或许会降温。

澳洲公债收益率上星期跌落，此前澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)煽起10年期公债收益率将被下调以提振工作的预期。日本在到8月31日的五个月中购买了超越220亿美元的澳大利亚主权债券，这或许会按捺日本的需求。

野村控股(Nomura Holdings Inc 。)驻悉尼的利率战略师安德鲁·蒂切赫斯特(Andrew Ticehurst)表明，“本钱流入的速度或许无法维持在咱们一向目击的十分高的水平。”

“对日本投资者来说，肯定收益率、曲线的峻峭度和套利买卖的才能十分重要。”

作为全球债款的最大买家之一，日本投资者的挑选本年有所削减，由于各国央行大幅降息，负收益率债券的价值飙升至近17万亿美元。澳大利亚债券市场是一个首选，由于其收益率曲线在发达国家中是最陡的，除了意大利，其信誉评级远低于澳大利亚的AAA。

澳大利亚10年期国债为日元投资者供给36个基点的钱银对冲收益率，而美国国债为24个基点。美国银行(Bank of America)编制的一个指数显现，到9月份的六个月里，在没有钱银对冲的情况下，按日圆核算，澳大利亚债券为日本投资者供给了15%的回报率。同期美国国债跌落了1.9%。

依据彭博社最新的国际收支数据，到8月31日的五个月里，日本基金司理净买入相当于2.38万亿日元(合226亿美元)的澳大利亚主权债券。虽然还有一个月的数据有待收拾，但这仍是日本财务上半年的最高纪录。

套息战略将要求投资者持有债券以付出息票，然后在债券沿着收益率曲线滑向到期日时取得本钱增值。

行长洛威上星期表明，10年期国债收益率高于“世界上简直一切当地”。这有助于影响高盛集团(Goldman Sachs Group Inc 。)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co 。)的猜测，即澳大利亚央行最早或许在11月3日的下一次会议上推出一项新的QE方案，购买1000亿澳元(合710亿美元)的债款。迄今为止，它只针对三年期债券，并在3月份推出了收益率曲线操控方针。

虽然如此，一些投资者估计日本对澳元债券的需求将坚持不变。

财物办理公司Asset Management One驻东京的全球固定收益基金司理武井明(Akira Takei)表明，澳大利亚或许会仿效新西兰，终究采纳负利率方针。虽然澳元收益率或许跌落或许会连累日本投资者的需求，但他表明，“那些重视本钱利得的投资者或许有助于坚持相同的购买速度。”