首个面向境外交易者开放期权上市了！交易者未见明显追涨杀跌操作恒瑞易配

我国产品期货商场瞄准进步重要大宗产品的价格影响力，进一步扩展对外敞开。6月18日，首个面向境外买卖者敞开的期权———棕榈油期权成功上市。

榈油期权是我国首个引进境外买卖者的期权合约，也是首个期权上市与引进境外买卖者同步推出的合约。从上一年12月引进境外买卖者参加棕榈油期货，到棕榈油期权的对外敞开，棕榈油这个种类，首先在全进口产品上完成期货期权、场内场外和国内世界全掩盖。

棕榈油是全球产值最大、世界买卖量最大的植物油种类。现在我国已成为世界第二大棕榈油进口国。进步大宗产品价格影响力，当然亟需加速期货商场对外敞开脚步。现在，国内期货商场对外敞开种类数量占比不到10%，境外投资者参加我国期货商场买卖的占比也不高。

上市首日，棕榈油期权共推出了10个系列的360个合约，统计数据显现，当日棕榈油期权成交量3.7万手(单边，下同)，成交额1亿元，持仓量2万手。其间，看涨期权与看跌期权的成交比为1.35，持仓比为1.20。当日棕榈油期权成交、持仓量最大的系列为P2109，成交量、持仓量占棕榈油期权比分别为76.8%和71.7%。

我国首个世界化期权产品挂牌上市，棕榈油种类首先完成全掩盖

6月18日，棕榈油期权在大商所挂牌上市。我国做为全球最大的棕榈油期货商场，棕榈油期权上市并引进境外买卖者之后，将与棕榈油期货合力，进一步进步棕榈油工业链企业办理危险的水平，安稳企业盈余才能，一起服务国家战略。

我国植物油职业协会秘书长高雯标明，棕榈油作为食品工业用处最为广泛的植物油，其消费量现已超越豆油成为全球最大的植物油消费种类。现在我国已成为世界第二大棕榈油进口国，棕榈油现货价格动摇不断加重。现货企业热切期盼提前上市并同步敞开棕榈油期权等危险办理东西，为企业在棕榈油世界买卖中保驾护航。

棕榈油期权作为我国首个引进境外买卖者的油脂油料期权种类，是工业危险办理需求和我国期货商场开展的重要效果；也是期货商场扎根工业、服务实体的重要行动；更是我国与全球经济敞开协作共赢的重要体现。

大连产品买卖所党委书记、理事长冉华标明，棕榈油衍生品东西系统的深耕拓宽史，是大商所安身期现货、环绕场表里、着眼境表里，厚实推动世界一流衍生品买卖所的一个缩影。

从2007年上市棕榈油期货，到现在国内70%的棕榈油现货买卖选用大商所期货价格作为定价基准、国表里粮油龙头企业广泛使用期货商场进行危险办理；从2017年试点棕榈油场外期权、2018年推出棕榈油产品交换，到本年在场外渠道引进棕榈油基差买卖，再到正式挂牌棕榈油场内期权；从上一年12月引进境外买卖者参加棕榈油期货，到棕榈油期权的对外敞开，大商所首先在棕榈油这个全进口产品上完成期货期权、场内场外和国内世界全掩盖。

一步一个脚印，大商所现已在棕榈油这个种类上开始构成了期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的衍生品东西系统，可以更好的服务棕榈油工业融入以国内大循环为主体、世界国内双循环相互促进的新开展格式。

上市首日成交3.7万手， 各期权合约的隐含动摇率均处于合理规模

当日，受CBOT商场大跌影响，国内油脂进一步大跌，棕榈油期货价格现已跌至两个月低位。棕榈油期权上市首日共推出了10个系列的360个合约，统计数据显现，当日棕榈油期权成交量3.7万手(单边，下同)，成交额1.0亿元，持仓量2.0万手。其间，看涨期权与看跌期权的成交比为1.35，持仓比为1.20。当日棕榈油期权成交、持仓量最大的系列为P2109，成交量、持仓量占棕榈油期权比分别为76.8%和71.7%。

从当日棕榈油期权的运转状况看，看涨平值期权合约P2109-C-6700开盘价340.5元/吨，收盘价355.5元/吨，全天涨幅4.4%；看跌平值期权合约P2109-P-6700开盘价300元/吨，收盘价355元/吨，全天涨幅18.3%。

方正中期期权研究员冯世佃标明，棕榈油期权当日的买卖状况体现优异，在全天买卖中，各期权合约的隐含动摇率均处于合理规模。其间，成交量最大的2109系列平值期权隐含动摇率根本处在35%至40%的水平，略高于前史动摇率，全天根本保持安稳，而且各期权系列的价格序列彻底满意单调性和其他价格联系，期权合约定价合理，动摇率曲面较为滑润，无显着套利时机。别的，当日棕榈油期权成交量PCR(看跌看涨比率)为0.7，持仓量PCR为0.8，阐明当日棕榈油期货价格尽管跌落，但投资者并未会集在看跌期权买卖，标明投资者未呈现显着追涨杀跌行为。

值得注意的是，棕榈油期权与大商所已上市期权适用于同一套规矩系统，合约规划思路根本共同。结合棕榈油期货商场的实践运转状况，买卖所内行权价格距离、最小变化价位等方面做了有针对性的规划。与其他期权合约不同的是，棕榈油期权上市后即引进境外买卖者，参照现有特定种类有关规则，在境外参加者办理方面，将依照实名制、买卖编码一户一码办理。

一起，境外买卖者参加棕榈油期货买卖应满意特定种类买卖者恰当性的相关要求。买卖方面，境外买卖者可以经过境内期货公司或境外生意组织转托付境内期货公司方法参加；结算准则上，仍以人民币计价，美元可以作为保证金。

招引境外企业积极参加，立体危险操控系统保证商场平稳运转

现在，棕榈油是全球产值最大、世界买卖量最大的植物油种类，也是一个需求端在国内，供应端则悉数依靠进口的特别种类。依据海关总署发布的最新数据显现，5月份我国棕榈食用油进口42万吨，同比增49.2%。

棕榈油期权的上市招引了许多境外工业企业的目光。如中商外贸(新加坡)有限公司在当日便经过期瑞金融服务有限公司托付新湖期货参加了棕榈油期权买卖。

据悉，中商外贸(新加坡)有限公司专门从事以东南亚、欧盟等为产地的农产品类大宗买卖的进出口事务，重心在棕榈油、葵油、非转基因豆菜油、转基因菜油和精炼糖等的大宗产品买卖，首要面临我国进行出口买卖。该公司曾在棕榈油期货引进境外买卖者当日参加买卖。董事总经理张扬标明，棕榈油期权上市可以与期货构成合力，为公司供给更多办理危险的手法和战略，安稳日常生产经营，也有助于促进含权买卖形式在油脂职业的开展。

“引进境外买卖者后，棕榈油期权商场能否完成安全平稳运转？”大商所相关负责人对证券时报记者标明，大商所学习其他老练期货、期权合约的危险防操控度，规划了首要包含涨跌停板、限仓、大户陈述、强行平仓准则等，使棕榈油期权风控结构和商场监管整体规则与其他现有期权合约相同，境内、境外买卖者需恪守相同危险办理和商场督查准则，以有用防控商场危险。

此外，棕榈油期权上市后，大商所一方面将经过系统性的风控行动保证商场的平稳运转，另一方面将加强商场监控，对商场危险做好预研预判，实在履行好买卖、结算、交割、督查等重要环节的监管和服务责任，并有用发挥“五体一体”协同监管效果，以有用防控和化解商场危险。一起将做好投资者教育与商场培养作业，引导各类主体理性参加，保证商场安全安稳运转，促进商场功用发挥。

现在，期货商场现已建立了多线条、立体性的危险操控系统，可以及时有用地化解各类潜在危险，商场危险防控才能己进步到新的水平。因而，棕榈油期权上市并引进境外买卖者后，买卖一切决心也有才能防控好商场危险，保证商场安全稳健运转和功用发挥。