科创板今日沪指打新常态化 基金科创板报价趋谨慎

（公募基金科创板打新愈加慎重）

证券时报记者李树超

近来，上纬新材下打新报出“地板价”，引发商场各方激烈重视。对此，多位公募基金投研人士表明，在组织报价区间收敛、股市热度下降，以及新股上市后涨幅收窄等许多要素影响下，目前科创板下打新报价在继续走低，但不到13倍市盈率的极点贱价应属“个案”，不会成为商场干流。

科创板打新常态化

作为科创板打新商场最重要的参加者和组织出资者，公募基金报价对科创板新股的估值和定价发挥着重要作用，不少公募基金也将科创板打新作为增厚出资收益的重要办法。

Wind数据显现，到9月17日，自上一年7月下旬科创板开市以来，累计有3121只公募权益类基金（比例兼并核算）参加了科创板打新，获配总金额为742.56亿元。参加科创板新股申购也成为不少基金公司常态化出资，部分获配金额占净值比较高的基金也一度斩获不俗出资收益。

“近一年咱们打新收益率效果丰盛，公司旗下2亿元混合基金打新增厚收益率在10%-15%区间，科创板打新更是为组合贡献了较大收益。”北京一家中型公募高管泄漏。

谈及组织资金“抱团报价”的现象，北京一位中型公募出资总监泄漏，目前科创板下打新需求除掉高价和贱价，导致组织资金报价在逐渐收敛和趋同，要想获配出资标的，或许只能挑选在较窄的报价区间报价。

不过，该出资总监并不认同“抱团压价”这一说法，他说，“公募基金投研具有独立性，需求自主研讨新股出资价值并给予商场询价和估值，虽然有外部券商和内部研讨员的投研支撑，但仅仅一个参阅要素。”

北京一位绩优打新基金司理也向记者泄漏，“咱们没有参加上纬新材的下打新。但咱们了解到，因为股市体现欠安，近期商场打新报价在继续走低。上纬新材地点的化工板块一般是给出20多倍市盈率，但在商场欠安时或许给出七折报价，终究给出不到13倍的估值的确偏低。”

该基金司理表明，从近期科创板打新趋势看，打新报价和新股估值都鄙人行，但各个职业间仍是存在较大差异：部分根本面优异、“赛道”较好的科技、核算机职业的龙头公司遭到资金喜爱，并给予更好的报价；而针对非龙头公司、质地一般的企业或许就参加较少，而上纬新材给出极点报价的现象应该归于个案。

针对报价中呈现的“困境”，北京上述中型公募出资总监主张，报价的除掉方针能够恰当放宽，鼓舞出资者依照各自估值办法参加报价，而不是趋同报价。

基金科创板报价趋慎重

除了新股根本面和报价规矩对商场的影响外，多位业内人士还表明，公募基金的报价与股市体现、出资者危险偏好，以及个股地点板块的热度有关，鄙人打新中会更为重视出资的安全边沿。

据北京上述中型公募出资总监调查，从创业板开板的历史经验看，当年创业板新股上市后估值也较高，上市一年内阅历了较大动摇。施行注册制后的科创板也会有相似的进程，组织出资者需求在出资中寻觅安全边沿。

从科创板新股发行市盈率与当期职业市盈率比较，也会发现新股发行估值与股市体现密切相关。

数据显现，2019年7月第一批科创板新股的发行市盈率相对职业市盈率溢价为63.72%。以中微公司为例，该公司发行档期职业市盈率为32.87倍，而发行市盈率却高达170.75倍。跟着新股热度降温文股市回落，新股发行溢价也大幅回落，且与股市走势根本趋同。

别的，个股地点板块的商场热度也是影响发行价格的重要要素。

“咱们科创板打新根本上是坚持‘首日卖出战略’，只要能参加的都会在新股上市当天卖出，要想长时间持有，在出资上必定要去精挑细选，对新股质地会有严格要求。”上述中型公募出资总监称。