大洗牌要来？千亿量化私募宣布免除赎回费 腾信配资多只产品惊现负收益 新产品备案骤减

看似炽热的量化职业，背面实则暗潮涌动。

11月25日，千亿级量化私募——幻方量化忽然宣告革除旗下一切人民币基金换回费，这一行为在业界引起广泛重视。此前，幻方刚刚宣告了暂停悉数产品申购。

作为国内量化职业的领跑者，幻方本年来的产品体现多少有些不尽善尽美，不只全体超量收益显着下滑，多只对冲产品年内乃至惊现负收益。

相同耐人寻味的是，10月协会新存案私募产品环比骤减，量化私募“撤离”是其间主因。结合多家头部量化组织的最新动作，量化职业的洗牌要来了？

幻方宣告革除产品换回费

幻方量化25日在官微发布音讯称，为保护出资者利益，便利出资者分配基金装备，公司即日起革除一切已发行人民币基金的换回费用。

据上证报报导，幻方量化人士对此表明，现在商场环境发生了改变，未来一段时间量化战略或许面对比较复杂的商场环境，幻方量化计划阶段性减缩办理规划，一起也下降出资者调整基金装备的本钱，有利于办理人和出资者快速应对商场的改变。

这是幻方针对产品申赎进行的第2次调整。早在11月15日晚间，幻方量化曾发布公告，宣告即日起暂停旗下悉数产品的申购(含追加)，前期已预定客户需求于12月2日(含当日)前完结申购，已有产品的固定敞开日换回事务不受影响。

9月中旬以来，国内明星量化私募产品遭受了一轮大面积回撤，部分乃至创出前史最大回撤。幻方量化相同未能幸免，超量收益呈现大幅下滑。从本年来体现看，幻方指数增强类产品累计超量已降至8%邻近，量化对冲产品累计收益缺乏1%，多支产品乃至收益为负。

头部量化开端自动控规划

本年以来，量化私募开展迅猛，一批中型组织成绩体现杰出，规划也随之快速添加。私募排排最新数据显现，办理规划超越百亿的证券类私募办理人现已到达101家，其间26家为量化私募。

不过，最近几个月，职业有了一些新改变。幻方、灵均、天演等一批头部量化私募暂停产品申购，开端自动控制规划。

最新11月23日，闻名量化私募念空科技发布公告称，公司将于2021年12月31日起对中证500指数增强产品线进行阶段性封盘，其他产品线不受影响。念空科技表明，此次阶段性封盘是为了保证存续出资人利益以及对规划稳健增加准则的坚持，封盘后公司将对模型和买卖数据进行理论和实盘的一致性剖析。

量化私募的超量收益在本年5-8月份加速上扬后，9月中旬开端遭受回撤，回撤速度与起伏均为年内最大。不只如此，更有音讯称头部量化私募基金现已被移出快速存案通道，而且中基协AMBERS体系也有了新改变，量化基金存案需挑选量化主战略、量化辅战略，两者均为必填项。

从私募基金产品月度存案状况来看，10月份协会新存案私募基金数量2226只，较上月削减2017只，环比下降47.54%；新存案规划778.19亿元，较上月削减754.48亿元，环比下降49.23%。

据私募排排计算，10月份以来私募基金存案数量的下降，很大程度上源于量化私募的“撤离”。百亿量化私募作为过往的存案主力，9月中下旬开端遭受回撤，不少百亿量化私募“封盘”，让出资者开端忧虑量化规划起的太快会对未来收益发生较大影响，因而出资者跟风量化产品的心情开端降温。

量化职业界卷加重

量化10月以来持续遭受回撤，背面有多方面原因。其间，头部量化私募的战略同质且内卷，为了可以取得超量收益，往往在风格和职业上会有所露出。随同职业竞赛的加重，量化全体超量收益未来很或许进一步下滑，且动摇扩大。

聚宽出资总经理王恒鹏表明，美国量化开展40年后进入寡头化，前十大组织占有了职业的极高份额的办理财物规划，国内终究也将如此，最近两年职业正在不断洗牌。下一年国内量化职业竞赛会更趋白热化，很难再仿制过往20%乃至30%以上的超量收益神话，乃至百亿私募里或许也会有组织掉队。

在他看来，当时国内量化职业正在步入一个新的均衡。一方面，头部私募短期内面对规划天花板的压力，规划越大获取收益难度就越大，其对行情的依赖度会加重，但阶段性规划紧缩后成绩或许又会有所修正。另一方面，中小型量化私募仍有扩张需求，持续加重竞赛。全体看，进入这个职业的门槛越来越高，获取超量的难度在加大。

“未来三至五年后，国内量化超量收益肯定会降到个位数，当然出资者预期也会随之下降。长周期来看，等进入下一个均衡后，量化职业全体规划会再上一个台阶。尽管竞赛剧烈，量化的开展空间仍然宽广。”王恒鹏说。