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近来，华兰生物疫苗股份有限公司创业板IPO请求获深交所受理，保荐组织为华泰联合证券有限责任公司。

华兰疫苗于2005年建立，是一家专业从事人用疫苗研制、出产、出售的高新企业，现在已上市的疫苗有流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）。

此次IPO，华兰疫苗拟将征集资金用于流感疫苗开发及产业化和现有产品供给保证才能建设项目、冻干人用狂犬病疫苗开发及产业化建设项目、多联细菌性疫苗开发及产业化建设项目、新式肺炎疫苗的开发及产业化项目以及新式疫苗研制渠道建设项目。

曾一年成绩暴增182%

财务数据显现，2017-2020年上半年，华兰疫苗别离完结经营收入2.85亿元、8.03亿元、10.49亿元、-372.89万元，2018年经营收入同比增加182%，2019年经营收入同比增加31%，同期归母净利润为-7688.16万元、2.70亿元、3.75亿元、-2637.90万元。2017-2019年度，华兰疫苗主经营务毛利率别离为69.23%、84.23%、84.71%。

华兰疫苗是我国流感疫苗龙头，也是全球第一批研制出甲型HIN1流感病毒裂解疫苗的企业，华兰疫苗共有6款疫苗产品上市，流感疫苗是其经营收入的中心来历，2017-2019年度，华兰疫苗流感疫苗的出售收入别离为1.88亿元、6.97亿元、10.43亿元，占当期经营收入份额别离为66.02%、86.87%和99.42%。

2018年受长生事情影响，全国疫苗的批签发愈加严厉，疫苗求过于供，全国流感病毒裂解疫苗批签发量为1615.1万支，同比大幅削减34.8%，华兰疫苗、长春所、赛诺菲巴斯德、大连雅立峰批签发占比别离52.8%、25.14%、7.45%、10.10%，前4家批签发占比为95.49%。这一年，华兰疫苗营收暴增，首要因为华兰疫苗四价流感疫苗于2018年5月获批上市，批签发量到达512万剂，它亦成为国内首家获批四价流感病毒裂解疫苗出产的企业，也是其时国内四价流感疫苗的仅有供给商。

不过，江苏金迪克的四价流感疫苗则于2019年上市，分走了一部分商场份额。2019年，华兰疫苗四价流感病毒裂解疫苗、流感疫苗批签发数量别离占四价流感疫苗商场及流感疫苗商场份额为86%与42%，均位居职业首位。

依据欧美等发达国家的经历来看，四价流感疫苗将逐渐代替三价流感疫苗成为流感疫苗职业的主流产品。虽然本年流感疫苗签发量现已敏捷扩展，但因为本年秋冬季或存在新冠肺炎疫情与流感等呼吸道盛行症叠加盛行的危险，跟着流感疫苗接种季到来，多地呈现“一针难求”现象，流感疫苗出产企业或成为最大受益者。

最新批签发数据显现，本年1-10月流感疫苗批签发算计4170万支，同比增加54%，本年1-10月，华兰疫苗四价流感疫苗批签发量为1256万支，同比增加91%。

虽然求过于供，可是跟着越来越多四价流感疫苗获批上市，华兰疫苗面对的竞赛也逐渐加大。到2020年9月末，除华兰疫苗外，国内已有金迪克等3家企业的四价流感疫苗产品取得批签发;别的还有多家企业的四价流感疫苗处于临床试验阶段……

高瓴、“并购女王“IPO前夕突击入股

股权结构方面，华兰疫苗控股股东为华兰生物，持有公司2.70亿股股份，持股份额为75%，实践操控人为华兰生物董事长健康，通过华兰生物、香港科康直接操控华兰疫苗85%的股权。

华兰生物(002007.SZ)为深交所主板上市公司，是国内血制品龙头，在单采血站数、采浆量和产品品种上等都位居职业前列。本年4月，华兰生物发布公告，公司拟将所属子公司华兰疫苗分拆至创业板上市。

值得一提的是，IPO前夕，华兰疫苗引入了两位出资者--高瓴骅盈、晨壹启明。本年3月，华兰疫苗第二大股东香港科康(持股25%)别离与高瓴骅盈、晨壹启明签订了附收效条件的股权转让协议，其中高瓴骅盈以12.42亿元受让9%的股权，晨壹启明以8.28亿元受让6%的股权，按转让价格计华兰疫苗对应估值138亿元。

高瓴骅盈为高瓴本钱旗下股权出资基金，于本年3月20日刚建立，股东方别离有深圳高瓴慕祺股权出资基金合伙企业（有限合伙）、深圳高瓴天成三期出资有限公司和深圳高瓴坤祺股权出资基金合伙企业（有限合伙）。

晨壹启明背面站着的则是“并购女王”——刘晓丹，晨壹启明股东为晨壹红启（北京）咨询有限公司、北京晨壹启明一号出资中心（有限合伙）和北京晨壹并购基金（有限合伙），通过股权穿透，晨壹启明的实控人便是有着“并购女王”之称的刘晓丹。

刘晓丹结业于刘晓丹结业于北京大学，取得政治学学士学位和民商法硕士学位，是华泰联合证券的前掌舵人。联合证券总裁盛希泰曾描述：“刘晓丹是并购职业中院士级的人物，她的事务水准以及操作才能能够代表并购职业的最高水平。”2019年8月，刘晓丹正式辞去华泰联合董事长一职。同年11月，晨壹基金办理（北京）有限公司（简称：晨壹基金）完结存案，创建9个月即完结57亿元募资的晨壹基金，伊利、好想你等公司纷繁认购。