国信证券：累计完成IPO项目300家，募资总额三精制药董事长近2..

配套“风电+轨交+数据中心+城市基础设施”，公司全球商场比例25%、新基建提速推进下流商场多点开花，一起布局“数字化+储能”范畴
金盘科技（688676）精要：
①国信证券王蔚祺以为，风机大型化是风电降本的中心途径，选用干式变压器是大容量机组现在的干流挑选，估计2025年商场规划将达55.2亿元，2020-2025年化增速达27.4%，公司现在全球商场比例稳居25%以上，有望充沛获益；
②“十四五”期间，轨交职业需求坚持旺盛，公司在全国城市轨道交通供电系统变压器/整流器中标比例多年稳居全国第二，此外高压变频产品长时间配套外资龙头企业，是西门子歌美飒、维斯塔斯、GE、施耐德、东芝三菱等巨子的重要供货商；
③公司现有产能已无法满意出产需求，现在正活跃推进数字化工厂改造，一起经过可转债募资储能数字化工厂建造和储能系列产品研制，拥抱储能系统展开的“黄金十年”；
④王蔚祺估计公司2022-2024年完结归母净利润2.37/2.97/5.16亿元，同比增加1%/26%/74%，对应PE为28/22/13倍；
⑤危险提示：产品价格下降、毛利率下滑、储能事务商场开辟不及预期等。
干式变压器具有安全性高、体积小、损耗低一级长处，适用于各类关闭场所，广泛应用于电力系统、轨道交通、高压变频、城市基础设施、数据中心等下 *** 业。在新基建提速和稳增加目标下，下流商场有望迎来多点开花。
国信证券王蔚祺最新掩盖干式变压器龙头金盘科技，公司风电干式变压器全球商场比例达25%，轨交配套产品商场比例多年稳居全国第二，高压变频产品长时间配套外资龙头企业，是西门子歌美飒、维斯塔斯、GE、施耐德、东芝三菱等跨国巨子的重要供货商。
此外，公司拟经过可转债募资打造储能系列产品数字化工厂，拥抱储能系统黄金赛道。公司一起注重制造业数字化转型，已完结多个自有产能的数字化改造，并联袂伊戈尔完结数字化解决方案对外输出。
王蔚祺估计公司2022-2024年完结归母净利润2.37/2.97/5.16亿元，同比增加1%/26%/74%，对应PE为28/22/13倍。
风电职业高景气，轨交、高压变频助力公司如虎添翼
风机大型化是风电降本的中心途径，为削减塔筒内低压电缆数量和长度一起减小线损，大容量机组已逐步选用“箱变置顶”或“箱变置底”的方法，选用可靠性更高、体积更紧凑的干式变压器是现在的干流挑选。
王蔚祺估计全球风电干变商场空间将从2022年的26.7亿元增加至2025年的55.2亿元，年化增速达27.4%。公司现在全球商场比例稳居25%以上，有望充沛获益。
“十四五”期间，轨交职业需求坚持旺盛。公司在轨交职业的产品首要包含高铁牵引供电系统中VPI变压器和电抗器、牵引变流器等，已应用于全国已注册城市轨道交通运营线路的45个城市中的36个城市。2019-2021年，公司在全国城市轨道交通供电系统变压器/整流器中标比例别离为19.8%/16.7%/22.7%，稳居职业第二。
此外，在高效节能要求下，高压变频器被广泛应用于油气钻采、冶金、石化、电力、市政、水泥、采矿等职业。依据前瞻工业研究院数据，我国高压变频器商场规划将从2019年的133亿元增加至2025年的212亿元。
公司作为干变龙头企业配套外资变频器企业多年，产品功能优异，在更苛刻的客户需求下先发优势显着。 前瞻布局工业数字化与储能事务 因为公司现有产能已无法满意出产需求，干变系列产品扩产需求火急。依据规划，公司将继续推进海口干变数字化工厂改造和晋级，产能有望在未来两年到达1450万kVA；公司桂林工厂2020年已具有干式变压器产能665万kVA，估计2021年末二期干变数字化改造完结建造，产能到达1330万kVA，最终将构成海口、武汉、桂林三大干变工业集群。
2021年12月，公司公告拟募资资金不超越11.97亿元首要用于桂林储能数字化工厂建造（年产能1.2GWh）、武汉储能数字化工厂建造（年产能2.7GWh）和储能系列产品研制，拥抱以电化学储能为中心的新式储能系统行将迎来展开的“黄金十年”。■本报记者 吕江涛

昨日，国信证券发布公告称，我国证监会对公司提交的《国信证券股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可请求材料进行了检查，对该行政许可请求予以受理。

据《证券日报》记者整理，国信证券此次定增方案是在上一年11月28日发布的，拟定增募资不超越150亿元。

值得注意的是，上一年以来，除了国信证券外，还有三家上市券商抛出过百亿元级定增方案，国信证券、广发证券、海通证券和中信建投四家公司的算计拟募资规划上限高达630亿元。

国信证券

拟定增募资150亿元

国信证券上一年11月28日发布的定增预案显现，拟发行不超越16.4亿股，募资不超越150亿元，已确认的发行目标包含深圳市出资控股有限公司（公司控股股东）、云南合和（集团）股份有限公司（公司三股东）、华润深国投信任有限公司（公司二股东）。

事实上，国信证券自2014年12月份上市以来，没有进行过股权融资。瑞华会计师事务所表明，国信证券此前IPO征集资金已于2018年9月30日运用完毕，实践出资金额为68.45亿元。依照兼并口径，国信证券净资产职业排名从2014年末的第七位下降到2018年6月底的第十位，本钱实力与中信证券等券商的距离不断拉大。

关于征集资金的用处，国信证券表明，公司拟经过非公开发行A股股票的方法夯实本钱实力，增强归纳竞赛实力和抵挡危险才能，推进公司战略规划落地，稳固和进步职业位置。

值得注意的是，在2015年4月29日，国信证券曾宣告将进行一次征集资金总额不超越180亿元的配股。但是到了2018年5月9日，控股股东以“商场环境已产生较大改变”为由，提议国信证券停止配股请求。

对此，有业内人士剖析， “商场环境已产生较大改变”首要是因为其时商场环境欠好，券商股“跌跌不休”，出资者参加配股的热心不高。而在本年以来，特别是春节假期完毕之后，A股商场迎来普涨，券商股更是身先士卒，涨幅居前。在此布景下，券商无论是配股仍是定增，对出资者来说都更具吸引力。

国信证券上一年11月28日发布的定增预案显现，此次拟发行不超越16.4亿股，募资不超越150亿元。以此核算，假如发行规划和募资规划均到达上限，国信证券的发行价仅为9.15元/股。

昨日，国信证券收于12元/股。与上一年11月28日定增预案发布日的开盘价8.71元/股比较，国信证券的股价现已上涨了37.77%。

四家上市券商

630亿元定增在路上

事实上，在本轮券商上市潮之前，A股上市券商的百亿元级定增十分罕见。2016年7月份，长江证券的募资规划高达83亿元的定增方案落地之后，券商的百亿元级定增才开端增多。

上一年8月4日，华泰证券经过定增完结募资142亿元，并将阿里巴巴、苏宁别离引进成为其第五和第六大股东。而在此之前，2018年4月27日，海通证券的200亿元定增方案获股东大会经过。尔后，2018年11月3日，广发证券的150亿元定增方案获证监会发审委经过；2018年11月28日，国信证券发布定增预案。

而在本年1月21日晚间，中信建投也发布了定增预案，拟募资不超越130亿元。中信建投、国信证券、广发证券和海通证券这四家券商的方案征集资金规划上限算计就到达了630亿元。

据《证券日报》记者计算，这4家拟进行百亿元级定增的上市券商，其定增预案的征集资金投向也表现出必定的趋同性。这4家券商的募资首要运用方向为：以股权质押、融资融券为代表的本钱中介事务，以固定收益、自营为代表的出资事务，增资境内外子公司，以及信息系统建造等。其间，本钱中介事务可谓是各家定增募资投向的“宠儿”。

对此，有业内人士指出，券商大额外增的背面是对净本钱的渴求，在当时以净本钱为中心的监管系统下，券商要想扩展传统事务优势，展开立异事务，都需求具有雄厚的资金支撑，可以说，净本钱是券商未来展开的关键因素。

更为重要的是，监管部门关于净本钱的监管方法也在不断完善。证监会此前发布的公告指出，拟从五方面临《证券公司分类监管规则》进行修订。其间，在“强化危险管理才能点评指标系统，促进职业进步全面危险管理才能”方面，要进步净本钱加分门槛，将净本钱加分的门槛由规则规范的5倍(10亿元)进步至10倍(20亿元)，以便引导证券公司进步本钱实力。