金龙策略（002679）

近来，A股银行板块再添“新兵”。姑苏银行于8月2日成功登陆深交所，这是A股第33家上市银行，一起也是本年第五家上市银行。

不少业内人士表明，在外部环境驱动之下，本年中小行上市进程显着提速。相较于2017年仅张家港行一家银行上市，2019年仅榜首季度就有江苏紫金农商行等4家银行如愿登陆A股。现在，据记者计算，还有19家银行排队等候A股上市，其间12家是农商行。

榜首财经记者采访了解到，中小行纷繁进军A股商场的首要原因在于弥补本钱金以进步本钱实力，别的，还可树立杰出机制，改进公司管理。不过，关于中小行而言，上市之路上还有很多“绊脚石”，其间，股权结构、财物质量以及盈余才能备受监管重视。

农商行成上市主力军

上市加速的热流之下，尚在A股门外的众银行正跃跃欲试，有观念称没，A股或将迎来继2016年之后的又一波银行上市热潮。

榜首财经记者根据证监会官宣布的最新数据计算，现在共有19家银行排队等候A股上市，其间，12家农商行构成了此波上市主力军，别的还有中国邮政储蓄银行、浙商银行、重庆银行、齐鲁银行、东莞银行、厦门银行和兰州银行。

信息还显现，现在预先宣布更新的银行有11家，而在这之后便是初审会。根据证监会相关作业流程，初次揭露发行股票(以下简称首发)的审阅作业流程首要分为受理和预先宣布、反应会、预先宣布更新、初审会、发审会、封卷、核准发行等。

值得注意的是，在排队上市的农商行中，既有财物总额在千亿以下的“小而美”式，也呈现了规划近万亿的重庆农商行、上海农商行、广州农商行的身影。从现在已在A股上市的33家银行散布格式来看，农商行共占7席，体量都相对较小，不过跟着几家大型农商行上市进程的推动，农商行有望进步在A股商场中的“话语权”。

来自江浙一家城商行的业内人士告知榜首财经记者，中小行上市脚步加速在情理之中，跟着大型银行根本完成上市，城商行、农商行自然而然成为了接棒者。“别的，在表外融资监管连续下，大都农商行表外转表内的压力较大，本钱弥补需求较为急迫，上市之后融资途径也会添加。”他说道。

特别是近来监管为鼓舞银行更真实地露出危险，对逾期90天以上/不良借款份额要求趋严，不少中小银行面临着不良率上升的应战，迫切需求本钱弥补以接受潜在的不良，满意对相关目标的要求。

也有观念说到，现在方针向“三农”和小微企业的歪斜给农商行上市带来了更多或许性。关于银行而言，上市后，除了能够弥补本钱金外，还或许起到改进公司管理、标准运营结构的效果等，然后提高银行全体竞争力。

这在已上市的7家农商行中有迹可循。比方，2019年榜首季度，除无锡银行外，6家上市农商行营收同比增速均超越20%，全体超越银行业平均水平。其间，在本年年初上市的紫金银行和青岛农商行经营收入同比增速分别为34.86%与28.01%。财物质量方面，除张家港农商行的不良借款率略有上升外，其他6家不良借款率均不同程度的下降，财物质量遍及改进。

别的从地域上剖析，榜首财经记者发现，已上市的7家农商行中有6家坐落县域经济兴旺的鱼米之乡—江苏，还有1家归于山东。而在排队上市的12家农商行中，地域散布渐趋多样：广东省3家、江苏省3家、安徽省两家，上海、浙江、重庆、福建各一家。但全体来看，规划较大的农商行简直都坐落东、南滨海兴旺省份或经济实力微弱的直辖市。

上市路上还有三大“绊脚石”

关于银行而言，上市之路远非四通八达，是否能成功跨过A股IPO的大门还未可知，一方面由上市审阅准则决议；另一方面由银行本身开展决议。“咱们是排了几年才排到的，进程较为弯曲，不过，一些优质的银行仍是会锋芒毕露的。”一位本年上市的银行资管人士告知榜首财经记者。

那么，在上市进程中，监管首要重视哪些问题？榜首财经通过收拾证监会发审委对提交了招股阐明书的中小银行的反应定见发现，除了部分针对事务的问询，监管遍及提及了银行的股权问题、不良借款率问题和盈余增加问题。

比方在安徽马鞍山农商行的反应定见中，监管说到马鞍山农合行在树立进程中，存在部分股份无法确权的遗留问题。需阐明无法确权股权的处理方式，处置进程是否合法合规，是否存在危险危险；股东对核减的股份是否进行了承认，股权是否存在胶葛。对待处置股权的处置导致每次股东改变是否需求实行监管部门同意程序，上述股份的转让去向，是否通过股东大会同意，是否契合相关规定。

别的，在多份反应定见中，监管均说到请按股东类别及性质列示宣布现在发行人股东的根本构成；请将股东持股的具体状况作为招股阐明书附件予以宣布，包含股东名字或称号、证件号码、持股数、持股份额等。

在不少业内人士看来，由农村信用社演化而来的农商行往往股东布景、股权结构较为杂乱，要对屡次股权改变及很多涣散的自然人股东布景进行具体宣布，对追求上市的农商银行构成不小应战。

关于股权转让，监管也予以高度重视。如在江苏海安农商行的反应定见中，监管说到关于陈述期外的股权转让，请按股权转让的类别宣布转让的次数、股数及占比，关于陈述期内的股权转让，请列表逐笔宣布股权转让的原因、价格、定价根据及价款付出状况。

除了股权相关问题外，中小行的财物质量问题相同不行忽视，在反应定见中，证监会针对大都农商银行的不良财物状况提出了很多严厉详尽的弥补宣布要求。

如在江苏昆山农商行的反应定见中，监管说到要对公司借款、不良借款、借款减值预备进一步细分，并弥补宣布其五级分类成果、不同危险评级间的迁徙状况、不良借款率及其改变原因，各自首要客户的还款状况，并剖析该类客户陈述期内不良率改变的首要原因，宣布发行人对该类企业借款的首要方针，该类企业运营状况改变对发行人继续盈余才能的影响等。

“IPO还有一个重要的方面便是盈余增加的稳定性。”交通银行金融研究中心高档研究员武雯对榜首财经表明。监管也在反应定见中屡次说到，公司要根据《关于初次揭露发行股票并上市公司招股阐明书中与盈余才能相关的信息宣布指引》的要求，逐项阐明有关财政问题及信息宣布事项的处理进程和执行状况，宣布清晰的结论性定见。

能够看到，虽然当时上市节奏加速，但监管审阅仍较为慎重。此外，跟着银行潜在危险的露出，不少人以为IPO审阅会逐渐趋严。“全体来说，监管仍是会鼓舞满意条件的优质中小银行上市，以树立多层次、广掩盖的银行金融体系本。”武雯称。

(责任编辑：张紫祎)