伽蓝集团(现货配资平台)
我国最大的生果零售商百果园冲刺上市。
5月2日，深圳百果园实业(集团)股份有限公司递表港交所，摩根士丹利为独家保荐人。
此前，百果园曾两度拟冲击上市。百果园先在2020年6月1日向我国证监会世界部递送《境外初次揭露发行股份批阅》，拟于港交所主板挂牌上市。随后在同年11月，百果园又与民生证券签定教导协议，拟在深市创业板IPO。
百果园2021年营收高达102.89亿元，但出售本钱超91亿元，毛利率仅11.2%，而净赢利则为2.35亿元。
20年开店超5300家，99%为加盟店
招股书显现，余惠勇和妻子徐艳林在2001年创立了百果园。上世纪90年代，余惠勇曾在江西农科院担任研究员，随后在深圳一家食物零售商做配销司理。徐艳林在江西做了8年初中英语教师后，于2002年随余惠勇一同在深圳开出了第一家百果园门店。
20年时刻，百果园经过加盟形式敏捷扩张分销络。据招股书，到最终实践可行日期，百果园的线下门店超5351家，其间有5336家为加盟门店，占比超99%，别的有15家自营门店。
2008年，百果园暂停新加盟，用近3年时刻回购此前加盟店，把门店控制权从头回收手中。也是从2008年起，百果园鼓舞职工持股，并从2009年开端推广“三无退货”的服务，即顾客假如对买到的生果不满意，就能取得店家补偿，不需要小票、不需退回此前买的生果，也不需要详细退货原因。
百果园加盟微信群众号供给了A、B两种计划，A计划中开设一个加盟店的总出资额为27.7万–29.7万元，B计划则为8.5万元，其间省去了6.2万元的招牌设备费、3万元信息设备费以及10万-12万元的装饰预估款。
从招股书来看，百果园从加盟形式中获利颇丰。2019年-2021年，百果园加盟门店收入分别为76.87亿元、73.03亿元与81.25亿元。从2021年出售途径占比来看，百果园加盟门店收入占81.3%，区域代理占9.3%，直接出售占5.7%，线上途径占3.2%，而自营门店仅占0.4%。
线下零售络敏捷铺开的一起，百果园在2008年开端探究线上途径，还于2016年推出移动端App，建立电商途径。此外，百果园不满足于做“我国最大的生果零售商”，在2019年宣告进入生鲜商场，并在2020年推出生鲜品牌“熊猫大鲜”。
上一年收入超百亿，净赢利2.35亿
百果园营收首要来自于生果及其他产品出售、特许经营权使用费及特许经营收入、会员费收入以及其他收入。招股书发表，2019年-2021年，百果园的收入分别为89.76亿元、88.53亿元、102.89亿元，其间，同期生果出售收入占大头，占总收入份额分别为96.5%、96.4%及95.0%。
招股书指出，百果园2020年的成绩遭到疫情影响。自2019年年末至2020年5月，共191家门店先后歇业超越10天，各地区门店也必定程度上遭到顾客流量下降的影响。
依据招股书，百果园方针是“成为全球第一大果业公司”。但在盈余方面，百果园仍面对应战。
2019年-2021年，百果园的出售本钱分别为80.99亿元、80.46亿元及91.33亿元。出售本钱首要为已出售存货本钱，占出售总本钱份额稳定在95%左右。2021年，已出售存货本钱高达87.06亿元，占出售总本钱的95.3%。此外，2021年，运输费用为1.99亿元，占比2.2%，较上年的2.4%略有下降。
百果园在2019年-2021年的毛利分别为8.76亿元、8.07亿元与11.56亿元，同期毛利率分别为9.8%、9.1%及11.2%。
详细来看，加盟门店的毛利率较低，2021年为9.2%；自营门店毛利率稳定在27%左右；直销途径的毛利率则首要受生果商场价格动摇影响。值得注意的是，百果园区域代理与线上途径的毛利率较低，线上途径近两年的毛利率更是由正转负。
招股书称，2019年-2021年，区域代理的毛利率分别为0.9%、0.9%及1%，是因为公司为了鼓励区域代理，卖给区域司理的产品选用本钱加成法定价(指依照本钱加合理的费用和赢利进行定价)。线上途径则是因为百果园从只向付费会员供给高端生鲜食物转向毛利率较低的群众商场产品，加上线上销量上升增加了配送费及包装费，使得2020年及2021年的毛利率为负数。
受此影响，2019年-2020年，百果园的净赢利分别为2.49亿元、0.49亿元与2.35亿元；净赢利率分别为2.8%、0.5%及2.2%。净赢利没有康复到疫情前水平。
值得注意的是，来自外部资金的继续输血，支撑了困难盈余的百果园一路扩张直至冲刺上市。
2015年，百果园拿下4亿元A轮融资，由天图出资领投，广发信德、前海母基金等跟投，彼时百果园的估值达50亿元。2018年，百果园完结15亿元B轮融资，由中金智德、中植本钱、中金汇融、柱石本钱、越秀工业、深创投等本钱组织出资。现在，百果园的组织及个人出资者多达35名，其间不乏地方政府控股的出资公司。
招股书显现，IPO前，余惠勇、徐艳林配偶及职工持股渠道为百果园的控股股东，其间余惠勇及徐艳林直接、直接持股超35%，为百果园最大股东，而出资方合计持股约43.5%。
汹涌新闻记者汪琦雯