旅游及景区行业点评：天目湖22H1业绩预告点评：Q2亏三千万上下h股符合预期 静待外延新项目落地

事情：

天目湖发布2022年半年度成绩预告，估计2022年半年度完成归母净利-0.58~-0.48亿元。

点评：

天目湖估计22H1完成归母净利-0.58~-0.48亿元，去年同期盈余0.43亿元，19年为0.54亿元，对应Q2单季归母净利-0.37~-0.27亿元，去年同期盈余0.47亿元，19年为0.39亿元，Q2扰动加重但环比略有增亏契合预期(Q1收入0.56亿元，归母净利润为-0.21亿元)。咱们估计22H1非经常性损益200万元(去年同期为160万元)、其间22Q2非经常性损益100万元(去年同期为20万元)。

受新冠疫情继续影响，特别公司地点区域全体影响面较广且继续时间较久，因而公司上半年度3月-5月的营收较去年同期下降显着，康复度较低。

目前国内疫情较3-5月已有所好转，进入7月，尽管局部区域疫情仍有重复，但出行管控进一步宽松，7月8日起“通讯行程卡”查询成果掩盖规模由14天调整为7天。6月25日天目湖水国际开园，有望充沛获益长三角居民暑期旅行需求开释，7月1日夜公园开园，推出《湖秀·天幕》表演、夜航赏灯、星光造趣集市等系列活动，继续丰厚天目湖景区内容。

公司充沛发挥天目湖区域稀缺的自然景观资源优势打造“一站式旅行目的地”，推动文旅工业价值链延伸、满意多元休假需求；继续优化产品序列、完善旅行配套资源，天目湖已构成旅行目的地集聚区效应，成为以两日游、三日游为主的休闲休假型旅行目的地，亦逐渐培养起游客黏性、构成可继续旅行运营形式。短期尽管疫情复苏节奏受扰动，但咱们以为公司凭仗本身区位优势、产品开发优势、办理运营优势仍具有增加潜力，主张重视。

危险提示：疫情重复危险，职业竞赛加重危险，新项目落地不及预期危险。

成绩预告仅为开始核算成果，请以半年成绩公告为准。