华新水泥股吧(创业板股票代码)

互金通讯社12月25日音讯，P2P途径点牛金融的母公司金牛有限公司（下称“金牛”）近来向美国证监会提交招股书。金牛方案在纳斯达克证券商场挂牌买卖，股票代码为“DNJR”。

依据招股书，金牛方案以4.0美元至4.50美元的价格发行200万股普通股。假如承销商行使超量配售权，则金牛将最多发行241.5万股普通股，最高募资规划为1097.1万美元。金牛在招股阐明书中未泄漏承销商情况。

互金通讯社从招股书了解，金牛经过上海点牛金融信息服务有限公司（点牛金融）展开事务。金牛操控点牛金融的93.2%股份，实践享受点牛金融93.2%的经济权益。

点牛金融树立于2015年11月初，2015年和2016年，经过在我国的4轮非揭露融资取得了约800万美元资金。2016年，营收约为370万美元，而在到2017年6月30日的前6个月中为280万美元。

招股书显现，金牛只向以轿车作为担保的告贷人供给告贷。在许多情况下，还会有第三方组织为告贷人供给额定担保。作为担保的轿车有必要为告贷人一切，且现在没有其他告贷。

到2017年6月30日，金牛告贷总额约为7.349亿元人民币（1.088亿美元）。招股书显现，金牛首要经过买卖费和办理费取得收入。在到2017年6月30日的前6个月，以及到2016年12月31日的这一年中，买卖费在告贷总额中的占比别离为2.31%和2.84%，办理费占比别离为3.1%和4.1%。这两笔费用向告贷人收取，没有包含在上述回报率中。

值得一提的是，到2016年12月31日，其13家告贷者持有的告贷超越了P2P办理规则限额，占一切告贷者的86.67%。到2017年6月30日，51家告贷者持有的告贷超越了限额，占一切告贷者的18.68%。对此，金牛表明，这些告贷是在“P2P办理规则”收效之前发放的。到本招股书发布时，一切这些告贷均已还清。

别的，到2016年9月30日，金牛表明，经过途径完结的一切告贷都来自于屡次假贷的告贷者。在到2016年12月31日、2017年3月31日和2017年6月30日的这几个季度中，经过途径完结的告贷平别离有66.7%、48.5%和71.2%供给给了屡次告贷者。在到2017年6月30日的前6个月中，每个人告贷者均匀假贷笔数为6.57笔，每小企业告贷者均匀假贷笔数为7.53笔。

以下为金牛招股书全文：

咱们的事务

咱们是我国一家在线金融途径，或许说P2P假贷公司，向告贷者供给短期告贷。咱们现在供给的告贷期限为30天到90天，由告贷者用自己的轿车作为担保。经过咱们的在线途径，咱们衔接个人告贷者，以及个人和小企业告贷者。咱们现在只在我国展开事务。

咱们信任，咱们由技能驱动的途径给契合条件的告贷者供给了快速、快捷、经济的办法，满意他们对活动性的需求。只要契合要求的告贷者才干运用咱们的在线途径。咱们现在瞄准信誉情况和工资收入安稳的告贷者。咱们布置了危险办理流程，测验将告贷者无法回收资金的危险最小化。这其间包含对第三方信誉陈述进行彻底的评价，也或许包含咱们对潜在告贷者的雇主或相关人员的查询。

咱们的途径也向告贷者供给了咱们以为极具招引力的危险调整后回报率。2016年，咱们途径上告贷者取得的均匀年化回报率为11.64%，而依据我国独立研究组织ChinaIRN发布的“2017到2022年互联金融职业和展开战略研究陈述”，P2P职业的均匀水平为10.45%。

自2015年11月树立到2017年6月30日，咱们供给的告贷总额约为7.349亿元人民币（1.088亿美元）。咱们首要经过买卖费和办理费取得收入。在到2017年6月30日的前6个月，以及到2016年12月31日的这一年中，买卖费在告贷总额中的占比别离为2.31%和2.84%，办理费占比别离为3.1%和4.1%。这两笔费用向告贷人收取，没有包含在上述回报率中。2016年，在发动运营的首年，咱们的营收约为370万美元，而在到2017年6月30日的前6个月中为280万美元。

咱们首要经过线下资源，包含经过与传统假贷和担保组织的协作，招引告贷者来到咱们途径。此外，咱们还通已有告贷人的引荐和多种在线资源，包含搜索引擎营销、搜素引擎优化、经过干流运用商铺的移动运用下载、经过API与在线途径的协作，以及多种营销活动来招引告贷者。咱们协作的假贷和担保组织直接经过告贷者，而不是咱们或咱们途径的告贷者取得酬劳。

咱们运用多种交际媒体，以及移动途径和络，向潜在告贷者推行咱们的途径。现在，咱们途径上的告贷者包含多种净财物等级的个人。咱们会对途径上的告贷者进行有限的布景查询。

作为中介服务，咱们不运用自有资金在途径上供给告贷，也不办理咱们告贷者和告贷者的帐户出资组合。咱们经过衔接告贷者和告贷者，预备与告贷请求相关的必要文件，以及帮忙完结担保，来促进告贷的完结。但是，咱们并不操控告贷者和告贷者之间的资金活动，付出是经过第三方体系完结的。在2017年8月之前，咱们运用汇付全国的付出服务。2017年6月15日，上海银行成为了咱们告贷途径的独家保管人，供给帐户办理、资金存管、保管人，以及帐户阻隔服务。关于经过咱们途径进行的告贷买卖，银行依据咱们的指示为告贷人、告贷人和担保人树立独立账户，用于存取款。上海银行还供给其他附加服务，例如途径用户身份验证和帐户结算单预备。2017年8月，咱们的保管体系完结了从汇付全国向上海银行的搬运。

现在，咱们只向以轿车作为担保的告贷人供给告贷。在许多情况下，还会有第三方组织为告贷人供给额定担保。作为担保的轿车有必要为告贷人一切，且现在没有其他告贷。咱们要求，每笔告贷的规划不得超越抵押物价值的70%。但是，因为到现在为止经过咱们途径的一切告贷都没有产生过违约，因而咱们的担保规范和抵押物收取作业还没有在实践中得到查验。

前史上，咱们许多告贷的办法是让传统假贷或担保组织的代表向途径上的告贷者借入资金，随后将这些资金借出给个人或小企业告贷者。依据咱们与这些组织及其代表的协议，这样的组织，或操控这些组织的个人许诺：1）依照每月必定的方针向咱们的告贷人借入资金；2）承当后续将资金借出给潜在告贷者产生的一切本钱；3）经过潜在告贷者的轿车权益来进行告贷担保；4）归还咱们告贷者借出的资金。依据咱们之前的告贷结构，潜在告贷者向金融组织代表供给自己的轿车作为担保。这样的担保没有直接触及咱们或途径上的告贷者。与告贷者相关的金融组织保证归还经过咱们途径取得的告贷。到2016年12月31日，咱们与4家假贷和担保公司协作。到2017年6月30日，这一数字上升至11家。

但是，由“P2P办理规则”中对告贷规划的束缚，从2017年头开端，咱们开端以新结构供给告贷，让潜在的个人或小企业告贷者直接向途径上的告贷者借入资金。此前作为中介的告贷组织现在扮演担保人的人物。咱们信任，咱们供给的告贷并非悉数处于“P2P办理规则”的束缚内。考虑到“P2P办理规则”还很新，施行才刚刚开端，因而咱们无法保证，在规则全面施行后，相关政府部门能够确定咱们的运营彻底合规。此外依据新结构，这些告贷和担保组织并不受合约责任的束缚，保证在长期内与咱们协作。因而，假如咱们被确定没有彻底恪守“P2P办理规则”，那么咱们的营收或许会下降，并或许被相关的政府部门处分。

到2016年9月30日，经过咱们途径完结的一切告贷都来自于屡次假贷的告贷者。在到2016年12月31日、2017年3月31日和2017年6月30日的这几个季度中，经过咱们途径完结的告贷平别离有66.7%、48.5%和71.2%供给给了屡次告贷者。在到2017年6月30日的前6个月中，每个人告贷者均匀假贷笔数为6.57笔，每小企业告贷者均匀假贷笔数为7.53笔。

除非此前途径上的告贷现已彻底还清，不然咱们不答应告贷者再次告贷。此外，咱们也不答应告贷者经过再次假贷来归还此前的告贷。因而，告贷者有必要用其他来历的资金去归还告贷。或许，告贷者能够供给额定抵押物，这样咱们答应告贷者借入相当于抵押物价值70%的资金。

咱们的战略

咱们的运营前史有限。咱们方案持续扩展告贷者集体，详细办法包含持续招引传统假贷和担保组织，让他们的客户运用咱们的途径；推进当时用户更多地引荐；运用线下营销办法，以及经过线上办法，例如搜索引擎营销、搜索引擎优化、经过干流运用商铺的移动运用下载、经过API与在线途径的协作，以及多种营销活动，直接招引更多个人告贷者。此外，运用各类交际媒体，以及移动途径和络，咱们方案向潜在告贷者推行途径，持续扩展告贷者集体。未来，咱们还方案开辟P2P告贷的新领域，例如没有轿车作为担保的告贷，以及招引组织告贷者。但是，现在还无法保证咱们的方案能取得成功。

2015年和2016年，咱们经过在我国的4轮非揭露融资取得了约800万美元资金。到2017年6月30日，咱们持有约560万美元的现金。咱们方案持续运用这笔资金，以及经过IPO筹措的资金，推进事务展开，详细办法包含：

-强化营销作业，进步咱们途径在我国潜在告贷者中的认知度。

-加强咱们的在线途径和移动运用。

-雇佣额定职工来加强事务架构和办理。

-运用交际络和电商途径，扩展告贷者集体的规划。

咱们的应战

我国在线消费金融职业的竞赛十分剧烈，咱们与许多其他消费金融途径打开竞赛。依据ChinaIRN的陈述，到2016年12月，我国在线消费金融途径多达2448家。因为我国在线消费金融职业的进入门槛较低，咱们估计会有更多企业进入这个商场，导致竞赛更剧烈。咱们估计，更多老练的互联、科技和金融服务公司未来有或许进入这个商场。这些公司现已具有巨大的用户数，有力的金融资源以及现成的分发途径。

前史上，咱们依赖于向数量有限的传统假贷或担保组织、它们的代表或客户供给告贷。在到2016年12月31日的这一年中，经过向两家告贷者供给告贷取得的费用别离占咱们营收的45.8%和31.1%。在到2017年6月30日的前6个月中，经过向两家告贷者供给告贷取得的费用别离占咱们营收的30.4%和14.5%。在到2016年6月30日的前6个月中，经过向两家告贷者供给告贷取得的费用别离占咱们营收的72.6%和27.4%。

到2017年6月30日，咱们途径上的告贷没有产生过违约，一切金钱均及时付出。假如咱们途径上的告贷违约，或是呈现延期付款，那么咱们也没有责任归还或付出任何罚金。因而与一些资金足够的竞赛对手不同，咱们没有树立危险预备基金，在产生违约，告贷者遭受丢失的情况下补偿告贷者。因而，现已树立危险预备基金的竞赛对手有或许更能招引告贷者。

银监会、工信部和公安部于2016年8月17日公布了“P2P办理规则”。依据从2017年8月17日收效的这一规则，在任何时刻，单一途径对个人的最大告贷余额不得超越20万元，对企业的最大告贷余额不得超越100万元。一切途径的总和对个人不得超越100万元，对企业不得超越500万元。假如咱们被发现违反了“P2P办理规则”，那么将被处以最高3万元的罚款。咱们不会因为每次违规被罚款，但假如屡次违规，那么或许会遭到更严峻的处分。但是，现在从“P2P办理规则”中还无法了解这种处分的严峻程度。到2016年12月31日，咱们的13家告贷者持有的告贷超越了限额，占一切告贷者的86.67%。到2017年6月30日，咱们的51家告贷者持有的告贷超越了限额，占一切告贷者的18.68%。这些告贷是在“P2P办理规则”收效之前发放的。到本招股书发布时，一切这些告贷均已还清。咱们以为，咱们彻底契合“P2P办理规则”的要求，咱们新的告贷结构将持续保证对“P2P办理规则”的合规性。

咱们与上海资信有限公司协作，参加其互联金融信誉信息体系（NFCS）。NFCS是搜集P2P公司个人假贷记载的首要体系之一。咱们运用NFCS去判别告贷者是否经过其他途径取得告贷。

此外，咱们实现方针，履行战略的才能仍存在额定危险和不确定性。这与咱们的以下才能有关：

-以有用、高性价比的办法招引并留住途径上的告贷者和告贷者。

-有用评价告贷者的信誉情况，从而对咱们的告贷产品合理定价，保持较低的违约率。

-有用参加竞赛。

-持续与告贷和引荐组织树立成功的战略协作关系。

咱们的CEO及董事长曾而新和董事会成员LiuXiaohui现在别离持有公司流转普通股的19.12%和48.28%，在IPO完结后将实益具有流转普通股的16.57%和41.84%。因为持有很多股份，曾而新和LiuXiaohui具有，并将持续具有对事务的重要影响力，包含有关并购、整合及出售部分或悉数财物的决议权，推举董事的权利，以及决议公司其他严重事项的权利。他们或许会采纳不契合咱们或其他股东最佳利益的举动。这种一切权的会集或许不利于、推迟或阻挠公司操控权改变，使咱们的股东失掉经过公司出售而取得的股份溢价时机，导致咱们普通股的股价跌落。即便其他股东对立，他们也或许采纳这些举动。

咱们还面对与企业架构和我国监管环境相关的危险和不确定性。

企业前史和架构

咱们经过上海点牛金融信息服务有限公司展开事务。这家公司树立于2015年11月初。2017年头，依据开曼群岛法令，咱们树立了金牛有限公司，作为离岸控股公司，操控此前的公司PointCattleInternationalLimited。2017年3月，咱们树立了香港全资子公司PointCattleGroupCompanyLimited，而该公司又在我国大陆境内树立了全资子公司上海赋昱信息技能有限公司。经过上海赋昱、点牛，以及点牛大股东之间的协议组织，咱们操控点牛的93.2%股份。这样的协议让咱们实践享受点牛93.2%的经济权益。

除点牛之外，上海赋昱还与树立于2017年2月的上海堡询广告规划有限公司以及该公司股东达成了一系列协议。该公司现在没有展开任何运营。但是咱们希望未来，该公司能够参加到在线广告的规划和制造，以及在线途径的营销查询服务之中。

以下图表列出了咱们的企业架构，包含咱们的子公司和合并陈述成绩的相关实体：