财经法规与会计职业道德试题及答案(003003华夏现金)
（白酒股“东山再起”？券商战略二月扎堆荐茅台，一月金股惨遭滑铁卢，仅三家券商跑赢上证指数）
券商战略历来注重金股组合的收益排名，这是券商投研才能凹凸的体现之一。
依据每市数据，一月份券商金股组合纷繁收跌，仅有天风证券、华创证券、浙商证券三家券商的金股收益跑赢上证指数。而涨幅居前的金股分别为盛航股份（21.32%）、劲嘉股份（12.69%）、三人行（11.52%）。
年后能否止跌反弹，敞开“春季行情”？到2月2日，财联社记者计算了13家券商的二月金股名单，其间贵州茅台获四家卖方组织力推，周大生、美的集团、兴业银行获三家组织引荐。
二月份，券商战略主张重视以稳为主的两条主线——稳增加和消费板块。稳增加板块主张重视修建建材等传统基建，以及风电光伏等新式基建。消费板块主张重视高确定性的白酒与医药，以及获益于补助方针的家电以及群众消费品。
一月份券商的金股组合遭受“滑铁卢”，纷繁收跌，仅有三家券商的金股组合跑赢上证指数，分别是天风证券、华创证券、浙商证券，一月份金股组合收益分别为-2.94%、-7.15%、-7.44%。
除了天风、华创、浙商外，一月份券商金股组合排名靠前的还包含西部证券、东兴证券、国盛证券、国信证券、银河证券、粤开证券、安全证券，跌幅均小于9%。
券商金股组合的惨白，与商场体现联系大。依据每市数据，一月份全商场350个金股标的均匀跌落11.54%。而同期A股首要指数纷繁收跌。上证指数跌落7.65%，沪深300指数跌落7.62%，创业板指更是跌落12.45%。
东方财富Choice数据显现，个股方面，1月券商金股涨幅最高的是盛航股份，录得收益21.32%，其次是劲嘉股份（12.69%）、三人行（11.52%）；而跌幅前三的分别为宝钛股份（-36.17%）、完美国际（-32.99%）、新华医疗（-32.64%）。
另一方面，一月券商金股跌幅居前的包含方正证券、信达证券、民生证券、华夏证券、山西证券、太平洋证券、国元证券、西南证券、国海证券、兴业证券，组合月度收益在14%到19%之间。
开源证券以为，根据职业轮动模型，2月职业多头为：商贸零售、房地产、家用电器、医药生物、修建材料、煤炭、计算机、农林牧渔。
到2月2日，财联社记者计算了13家券商的二月金股名单，其间卖方多引荐食品饮料、消费股。
个股方面，贵州茅台获四家卖方组织力推，周大生、美的集团、兴业银行获三家组织引荐，此外，分众传媒、福莱特、顾家家居、口儿窖、泸州老窖、新和成、用友络、远兴动力、索然无味中免、中信证券也获得了两家券商引荐。
贵州茅台获光大证券、东吴证券、国联证券、东兴证券这四家组织引荐。东吴证券以为，贵州茅台前三季度成绩安稳，2021年营收大概率打破千亿。中长时间来看，茅台高品牌壁垒不变，且商场化营销变革有望进一步拉动体外赢利的逐渐收回，未来量价齐升途径愈加明晰。茅台成绩在白酒板块依然确定性强，产品结构进一步理清，统筹考虑量价和新就任高管等要素，未来两年茅台成绩仍存在超预期的或许性，经过1月份的回调，当时估值处于长时间价值布局区间。
茅台是光大2月金股的首位，光大证券以为，2010年以来共有三个通胀剪刀差显着收窄时期，期间消费板块多有不错体现。消费板块22年成绩更具优势，且估值进行了相应调整，主张重视高确定性的白酒与医药，以及获益于补助方针的家电以及群众消费品。
浙商证券以为，古法金作为新工艺代表催化黄金出售方法2022年全面转向“按克计价”，职业将依托“加工费”来获取溢价，龙头品牌将获益。珠宝品牌龙头将进入“黄金”献身，周大生的成绩增速将逾越20%，成绩增速及确定性都将逾越商场预期。
关于兴业银行的出资逻辑，民生证券以为，“商行+投行”形式已经在财富办理收入、存款本钱节省、集团联动等方面有所斩获，证明了形式的潜力;兴业银行整个中高层办理层和运营组织在同业商场和出资银行方面具有领先于其他同业的禀赋，更适宜大财富办理献身下的传统银行转型;本钱束缚较严重，未来或许影响扩张，急切需求靠转债转股弥补，有才能和志愿在2022年经过开释成绩来兵贵神速。
职业装备方面，浙商证券、光大证券等纷繁主张重视以稳为主的两条主线——稳增加和消费板块。
光大证券以为，2010年以来的五次固定资产出资增速上行区间中，全体体现最好的板块包含银行、地产、建材、家电、修建等典型获益于“稳增加”方针的职业。主张重视修建建材等传统基建，以及风电光伏等新式基建。
东吴证券以为，近期商场疲弱主因是看到稳增加的诉求，但方针落地慢于预期，经济失望预期没有窝囊。稳增加的逻辑演绎需求数据佐证，而Q1的信贷开门红将成为要害，即能否完成宽钱银向宽信誉的传导，然后直接影响经济失望预期的窝囊。若1月信贷投进不及预期，基建、地产板块仍将连续。若1月信贷开门红，对经济的失望预期窝囊，稳增加板块逐渐进入兑现期，商场风格有望重回高生长。前期跌幅较深的生长板块有望重回升势。
关于后市，申万宏源以为，超跌反弹值得等待，但持续回暖需要耐性。商场对春节后反弹有等待，但对二季度却遍及失望，索然无味经济周期向下及美联储紧缩预期清晰，中期忧虑限制短期做多志愿。
申万宏源以为，商场若要持续回暖，则需以下条件：一是，商场发现方针能够统筹中短期稳增加和长时间经济安稳性，或至少看到短期内社融信贷、基建出资数据明显超预期。二是，高估值赛道的2022年一季报持续验证高景气，或国内“宽钱银”的强度超预期。此外，美联储紧缩节奏不再边沿超预期，也是商场企稳的重要外部保证。