「今日基金行情」中国奥园2020收入净利双位数增长 手握6730亿旧改进入利润释放期

2020年度内房企的成绩发布迎来结尾，3月30日，中国奥园集团股份有限公司(“中国奥园”；股票代号：03883.HK)发布到2020年12月31日止年度的归纳全年成绩。

数据显现，2020年奥园录得物业合同出售1,330亿元，圆满完成全年1,320亿元的出售方针，同比增加13%，稳居千亿房企阵营，位列克而瑞房企全口径出售排行榜第29位。别的，到2020年12月31日，奥园仍有已签约未承认的合同出售约1,960亿元，保证未来盈余的持续性。

运营指标上，2020年，中国奥园营收及盈余均录得两位数增加，其间，营业额同比增加34%至677.9亿元；净赢利同比增加35%至70.5亿元；归母净赢利同比增加41%至59.1亿元。每股根本盈余为人民币218.8分，同比增加40%。董事会主张派发晚期股息人民币66分，连同特别股息人民币11分，合共每股派息人民币77分，同比增加40%。

值得一提的是，2020年，中国奥园全年完成回款率85%，全口径的出售回款1,131亿元，初次打破千亿。

中国奥园集团董事会主席郭梓文在2020成绩发布会上表明：2021年，中国奥园的出售方针是1,500亿元。

为此，2021年，中国奥园可售资源足够，约2,200亿元，供货节奏均衡，前三个季度的供货挨近全年的80%。

强化财政与精细化办理筑起稳健运营护城河

全体来说，2020年奥园交出了一份亮眼的成绩单，但是怎么坚持规划，尤其是赢利的持续增加，财报中奥园透露出哪些底牌？

数据显现，到2020年12月31日，奥园的现金储藏是到达700亿元，跟去年年末有细微的增加，全体现金流比较富余，总资产达3,256亿元，净负债是448亿元，总权益录得必定的增加，到达542亿元。

此外，到2020年末，奥园授信额度总额约人民币2,550亿元，其间没有运用的授信余额为人民币1,348亿元；总现金约人民币700亿元，现金短债比为1.3倍。

资产负债指标上，到2020年末，奥园的净负债率82.7%，较2019年有所下降，除掉预收款后的资产负债率是78%。郭梓文指出，奥园在不断优化债款结构，有决心净负债率持续下降。别的，长短期期债款结构进一步的优化，信任在2021年有比较大的进步。

在财政上，奥园筑起了安全稳健运营的护城河。

职业全体规划增速显着放缓布景下，保证出售和盈余才能稳步进步成为检测房企归纳才能的中心要素。从规划盈利年代的“全速跑”，到办理盈利年代的“节奏跑”，中国奥园也意识到曩昔的粗豪形式已不达时宜，自动强化运营管控，进步精细化办理水平。对内不断优化安排运营，对外持续进步产品品质和客户满意度，迈向高质量展开路途。

本年以来，中国奥园自动求变，进行雷厉风行的安排架构调整，完成办理扁平化，强化总部对城市公司的直接收控位置，聚集高能级城市，打造百亿级城市公司。此外，于年头，奥园建立悦康控股全面统筹非房工业，赋能地产主业，持续深化“一业为主、纵向展开”战略，发挥企业归纳竞争力。

“跟着职业净赢利的办理，奥园调整了展开的战略，转化结构，完成了信息化办理，寻求高效率的展开”奥园集团高档副总裁陈嘉扬如是说。

旧改赢利加快开释毛利率有望持续上升

本年，“城市更新”初次被写入政府作业报告，奠定了城市更新在“十四五”时期的战略位置。作为粤港澳大湾区较早进军城市更新的房企之一，城市更新也是奥园保证未来持续增加的底牌之一。

数据显现，到2020年末，奥园具有逾60个不同阶段的城市更新项目，估计额定供给可售资源约6,730亿元。

其间，大湾区可售资源约6,552亿元，占比97%，计入城市更新项目后，计入城市更新项目后的总货值约12,938亿元；一二线城市占比增至82%，土储结构不断优化。

2020年，中国奥园成功转化10个城市更新项目，其间8个进入土地储藏，可售货值约382亿元。未来三年，奥园估计城市更新项目估计转化可售货值约1,600亿元，估计均匀毛利率将到达35%至40%，净利率15%至20%。

明显，跟着房地产职业进入存量商场，一起增量商场的毛利率回归正常水平，城市更新项目既有助增厚土地储藏，也可经过一二级联动、一级开发及项目出售完成赢利，带来安稳赢利率，未来赢利可见性高。

郭梓文在成绩会上就表明，估计2021年和2022年，奥园的营收会有更快增加，毛利率坚持25%以上的安稳水平，尤其在未来两年，跟着奥园旧改项目的连续布局，毛赢利率、归母净赢利率还会持续上升。

中国奥园履行董事，行政总裁郭梓宁则指出奥园在城市更新方面的许多优势。其表明，现在中国奥园城市更新首要聚集在大湾区以及现已深耕的省市，城市能级高。而中国奥园在展开城市更新事务拓宽和加快转化布局过程中，也培育和聚集了一大批优秀人才，竞争力进一步增强。

本年以来，奥园持续拓宽城市更新事务，前两个月，奥园先后成为广州荔湾区东塱村、黄埔区旺村旧村改造项目合作企业，中标成为东莞南城石鼓社区莞太路城市更新项现在期服务商，参加佛山市南海区北区渔村旧村居改造项现在期服务作业。3月，奥园顺畅中标广西南宁邕宁区旧城改造项现在期合作方。

2021年，是奥园建立的第25载，也是奥园向高质量展开跨进的里程碑之年，奥园城市更新事务提质增速，经过优化安排架构，会集资源、会集力量，聚集城市更新事务的转化与拓宽，为迈向高质量展开增加微弱动力。

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