「090006基金今天净值」原创 房多多赴美IPO：商业模式不断腾挪，金融服务收入贡献微乎其微

房多多赴美IPO：商业形式不断腾挪，金融服务收入奉献微乎其微

跟着房地产商场调控方针继续发力，楼市遇冷，现在接到房产经济人的住宅出售电话数量骤减。国庆假日归来，异观财经小编偶然接到几个不同房产中介经济人的的推销电话，这其间占比较高的依然是链家。

无独有偶，国庆假日刚过，沉寂已久的房多多由于赴美IPO，引发较为广泛的重视。

音讯称，房多多10月9日正式向美国证券买卖委员会递送招股书，方案在纳斯达克上市，买卖代码为“DUO”，估计最多征集1.5亿美元。

（来历：招股书）

房多多财务数据

一、营收和净赢利

招股书显现，2016年、2017年和2018年，房多多别离完结经营收入14.76亿元、17.09亿元、22.82亿元。

房多多2019年上半年总营收为16.042亿元，去年同期为10.326亿元；毛赢利为3.437亿元，去年同期为2.213亿元。站发稿

房多多2019年第二季度营收为9.48亿元，较上年同期的6.88亿元添加37.8%，较上一季度的6.56亿元添加44.5%。

（来历：招股书）

异观财经发现，从营收数据体现来看，房多多营收规划继续添加。

招股书显现，2016年房多多亏本3.32亿元，2017年则完结小幅盈余，净赢利约65万元，2018年则进一步盈余至1.04亿元。到2019年6月30日的6个月，房多多净赢利为1.003亿元，去年同期为3760万元，同比添加166.6%。

（来历：招股书）

二、营收本钱和运营费用

招股书显现，2016新闻发布渠道年、2017年和2018年，营收本钱别离为12.47亿元、14.17亿元和18.06亿元。

2019年上半年，房多多营收本钱12.61亿元，去年同期为8.11亿元，同比添加55.4%。异观财经发现，房多多营收本钱同比增速与2019年上半年营收同比增速相等。

2019年二季度，房多多营收本钱7.26亿元，去年同期为5.35亿元，同比添加35.7%。较一季度的5.35亿元，添加35.8%。

（来历：招股书）

招股书显现，2016年、2017年和2018年，运营费用别离为5.92亿元、3.86亿元和4.07亿元。

2019年上半年，房多多运营费用为2.72亿元，去年同期为2.03亿元，同比添加33.8%。

2019年二季度，房多多运营费用为1.56亿元，去年同期为1.17亿元，同比添加32.9%，较一季度的1.16亿元，添加33.8%。

（来历：招股书）

招股书显现，运营费用首要由出售和商场费用、产品研制费用、一般和行政办理费用构成。

（来历：招股书）

二季度，房多多营收9.48亿元，运营费用为1.56亿元，其间出售和商场费用2135万元，产品研制费用为7908万元，一般和行政费用为5525万元。产品研制是运营费用费用的首要开销，占到运营费用开销软文的50.8%。不过，异观财经发现，房多多产品研制开销投入看似许多，但是其投入仅占总营收的8.3%。

此外，异观财经发现，房多多的一般和行政费用开销在削减，与营收和净赢利添加趋势构成反差。招股书显现，2016年、2017年、2018年，房多多一般和行政的费用则别离是3.11亿元、1.56亿元、1.45亿元。

相较2016年的一般和行政费用开销，2017年开端，房多多一般和行政费用同比下降了50%。一般和行政开销首要包括雇员的薪金和福利，以及其他一般公司开支。一般和行政开销的削减，某种程度上意味着房多多经过裁人来下降一般和行政费用开支。

招股书材料显现，截止2016年、2017年、2媒体发布渠道018年，房多多别离具有雇员2754人、1402人、1353人。异观财经发现，2017年房多多裁人近乎50%，这与2017年一般和行政费用下降50%不约而同，这也软文渠道充沛印证了房多多在2017年进行了大裁人。

通常情况下，企业提高赢利的方法首要经过扩大营收和下降本钱来完结。无独有偶，房多多在2017年完结小幅盈余，由此不难看出，房多多经过裁人下降了本钱，这也成为房多多扭亏为盈的要害所在。

商业形式不断腾挪，金融服务收入营收奉献微乎其微

依据官信息显现，房多多建立于2011年10月，是我国寓居服务范畴抢先的互联科技公司，运营着由SaaS赋能的“我国最大在线房地产买卖渠道”。

招股书显现，房多多致力于“帮生意商户简略经商”，经过移动互联技能、云技能和大数据，媒体发稿渠道完结房地产买卖的要害资源，包括房、客、资金和买卖数据的在线聚合，赋能生意商户在线上开展事务，从根本上改动我国房地产生意商户的作业方法。

自从2011年建立以来，房多多的商业形式也一直在变。建立之初，房多多的从新房署理事务开端，从开发商拿项目，然后分给中介公司出售，房多多建立之初的定位能够视作“中介的中介”。

企查查数据显现，2012年到2015年，房多多完结四轮融资。房多多2012年9月取得来自德迅出资的600万人民币天使轮融资，相关信息在其官方站也有所发表。尔后，房多多每年都会完结一轮融资，2015年9月完结2.23亿美元的C轮融资，其时估值10亿美元。

（来历：企查查）

房多多凭借互联的快速开展，其本身开展也驶入快车道。2014年，房多多进入二手房，提出“直买直卖”形式，形式由开始的B2B转为O2O形式。

据房多多的揭露材料显现，“直买直卖”绕过房地产中介，买卖双方直接相约看房和约谈价格，最后房多多收取的买卖费用仅为2999元的服务费再加0.3%房价的买卖保证费，大大低于传统中介2%的收费。

2015年进军互联金融。房多多官方开展进程信息显现，房多多于2015年10月打造金融服务渠道，推出依据买房者、卖房者、敞开商、经济商户等用户需求的互联金融服务产品。

(来历：企查查)

企查查显现，2015年，房多多在深圳设立了金融服务子公司——深圳前海多多家金融服务有限公司。穿透股权结构发现，深圳市房多多络科科技有限公司是其大股东，100%持股。

2015年，深圳市房多多互联金融服务有限公司建立，注册本钱为1000万元人民币。深圳前海多多家金融服务有限公司是其大股东，100%持股。

此外，同在2015年，房多多还出资设立了小额借款公司——芜湖房融络小额借款有限公司。其间大股东房多多持股89%；房多多100%持股的上海房很多络科技有限公司持股10%。

但是，进入2016年，楼市迎来史上最严调控，新房买卖事务量显着下滑。

2016年7月底，七部委联合下发的《关于加强房地产中介办理促进职业健康开展的定见》提出“中介组织不得供给或与其他组织协作供给首付贷等违法违规的金融产品和服务”的规则，让房多多的金融布局受阻。

互联金融事务受阻并未让房多多抛弃金融事务。依据招股书信息显现，房多多首要收入来自买卖的根本佣钱收入以及立异方案和其他增值服务的收入。

立异方案和其他增值服务收入，首要包括出售鼓励收入、特许经营收入、金融服务发布新闻渠道收入、借款便当服务收入以及向注册署理人和商场软文推行参与者供给的其他增值服务收入。招股书信息显现，立异等增值服务收入从2016年的4980万元添加到2017年的1.465亿元，添加194.1%;2发稿渠道018年添加69.4%，到达2.481亿元。

调整后，到2019年6月30日，房多多立异方案和其他增值服务收入6720万元，较去年同期新闻发布的1.17亿元，削减42.7%。从招股书信息发表来看，房多多金融服务收入奉献的营收真实微乎其。

本年3月，房多多又调整了新的事务形式，促成生意人出售，即经过互联技能协助房地产生意人完结买卖，并向他们供给新房通、渠道通、生意通、商卡、闪佣宝等数据剖析产品。

但是，房多多新的事务形式竞赛者不在少数。房多多在招股书信息发表，其首要竞赛对手包括安居客、链家旗下贝壳找房，以及房全国。

与安居客、贝壳找房等竞赛对手比较，房多多无论是从品牌背书，仍是背面股东本钱实力，都失去了先天的优势。在未来商场竞赛中，房多多将面对巨大的竞赛压力。