「黄金期货价格走势图」散户大逃离！1700亿资金撤退，华尔街巨头出手了！美股信仰崩塌？最牛“散户券商”大裁员，风险何时消散？

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资金的心情好像变了。

首先是，将“只涨不跌”奉为崇奉的美国散户正加快逃离美股，2022年4月以来，已有近260亿美元（约合人民币1703亿元）从股票型买卖所买卖基金（ETF）中撤出；另一个指征，则来自美国“散户大本营”Robinhood，忽然宣告裁人方案9%，其最新财报显现，本年一季度的月活泼用户同比下降10%至1590万人，已是接连3个季度下降。

别的，越来越多华尔街组织也开端变得慎重，全球最大资管巨子——贝莱德正在将许多出资组合中的现金比重提升至50%以上，较为稀有；美国钱银商场基金的持仓量从2月的1460亿美元敏捷蹿升到了1930亿美元。美国银行的最新陈述警示，标普500指数跌破4000点将成为一个“临界点”，或许引发股市出资者大规模出逃。

那么，商场究竟在忧虑什么？剖析人士指出，资金慎重首要有三方面的考量：美联储未来的钱银政策或许是最大危险点；别的，俄乌形势、疫情袭扰下，供应链中止或许带来的全球经济滞胀也是危险点之一；其次是，财报季接连呈现了“暴雷”的科技股也限制了商场心情。

美国散户逃离？

美股的“牛市崇奉”，好像正在坍塌。

在俄乌抵触、美联储加息、美欧经济衰退和全球通胀飙升的重重压力下，美股正在加快回撤，科技股成为杀跌重灾区。4月的终究一个买卖日，美股全线大跌，纳斯达克指数暴降4.17%，单月跌幅超13%，创2008年10月以来的最大单月跌幅，年内累计跌幅一度超20%，进入技术性熊市。

据统计数据显现，2022年1-4月期间，标普500指数现已先后17次创出年内低点，是1977年以来可比时期最多的一次。

剧烈动乱，是本年美股的另一个标志性特征。StrategasSecurities编制的数据显现，在86%的买卖日中，标普500指数的动摇起伏至少为1%，或将成为2009年以来最剧烈的一年。

别的，美股的惊惧目标：VIX指数也一度冲高至3月初俄乌形势晋级以来的最高水平。

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一系列危险信号之下，从前将“美股只涨不跌”奉为崇奉的美国散户，正在加快逃离股市。依据彭博社汇编的数据显现，2022年4月以来，已有近260亿美元（约合人民币1703亿元）从股票型买卖所买卖基金（ETF）中撤出。

美国银行首席战略师MichaelHartnett的最新陈述称，美股出资者现已开端逃离股票，在曩昔三周里，美国股票基金的资金外流达到了2020年3月以来的最高水平。一起，Hartnett正告称，标普500指数跌破4000点将成为一个“临界点”，或许引发股市出资者大规模出逃。

别的，据VandaResearch追寻的期权买卖数据显现，以科技股为主的景顺QQQETF的看涨期权购买量，已降至了年内迄今的最低点。

景顺QQQETF追寻的是以科技股为主的纳斯达克归纳指数，而本年以来，美国科技股体现并不尽善尽美，奈飞、Facebook、亚马逊等科技巨子更是一再爆雷，奈飞一度演出单日暴降超30%的极点行情。别的，谷歌、特斯拉走得也十分弱，年内跌幅别离达19%、13.4%。

美股个人出资者的买卖心情锐减的另一个指征，则来自美国“散户大本营”Robinhood。在财报发表前夕，Robinhood的首席执行官弗拉基米尔·特内夫忽然宣告，将裁掉9%的正式职工。随后发表的财报显现，榜首季度营收2.99亿美元，同比大幅下降43%；净亏本3.92亿美元；月活泼用户同比下降10%至1590万人，已是接连3个季度下降，均不及预期。

其实，自2020年疫情爆发以来，美国散户一向都是美股买入的一股重要力气，“逢低买入”一度成为最挣钱的买卖战略，期间标普500指数最大涨幅超100%。据华尔街组织的数据显现，美国个人出资者疯狂买入了游戏驿站、AMC院线等股票，一度引发买卖狂潮。一起，美国散户还对特斯拉、英伟达等生长型科技公司进行了大举押注。

但是，面对美股的这一波回调，越来越多的个人出资者开端管住手，不再“逢低买入”，而是逢高卖出。

“现金真香”

一起，华尔街组织也开端变得慎重，正在削减股票权益类财物，加大对低危险的现金类财物的装备。

当地时间4月26日，华尔街日报报导，贝莱德全球固定收益首席出资官RickRieder清晰表明，这家全球最大资管公司正在将许多出资组合中的现金比重调到50%以上，这也远高于曩昔几年的水平。

现在持有“现金真香”观念的华尔街组织，并不止贝莱德一家。

道富举世咨询首席战略剖析师GauravMallik也表明，道富财物组合中的现金比重年头至今至少上升了50%，公司正将焦点转向现金和钱银基金商场等候时机。Mallik表明，从收益的视点来看，眼下便是现金为王的时期，出资者越来越重视经过持有现金和钱银商场基金来“储藏资金”。

BrandywineGlobal出资组合司理JackMcIntyre也在购买国债，其表明，以购买美国国债作为防御性战略，并削减危险财物，由于未来几个月美国经济增加或将放缓，债券大概率将复苏。

Robeco组织财物办理公司出资组合司理BobStoutjesdijk也正在缩短股票类仓位，更看好短期政府债券。

别的，本年一季度，高盛净兜售股票约10亿美元，现已是接连第三季度呈现净卖出，到2021年底，高盛曩昔2年累计净兜售股票财物超120亿美元（约合人民币764亿元）。

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依据美国出资公司协会的数据，美国钱银商场基金的持仓量在2月不到1460亿美元，现已蹿升到了1930亿美元。商场人士预期，跟着钱银商场利率、短债以及其他类现金出资品收益跟着美联储利率上升，华尔街组织对现金类财物的持有量将持续攀升。

依据美国银行的预期，到2023年年头，美联储联邦基金利率或将现在的0.25%-0.50%升至3%，钱银商场基金等相似现金的财物的收益率也将跟从上行，这将是标普500分红率1.4%的一倍多。意味着，持有美股不再是最合理的挑选。

为何如此慎重？

在阅历一波大幅回撤后，华尔街组织、个人出资者仍对美股坚持慎重，这在曩昔13年的美股牛市期间，较为稀有。

那么，商场究竟在忧虑什么？剖析人士指出，商场首要有三方面的考量：美联储未来的钱银政策或许是最大危险点；别的，俄乌形势、疫情袭扰下，供应链中止或许带来的全球经济滞胀也是危险点之一；其次是，美股财报季呈现了“暴雷”的科技股也限制了商场心情。

跟着美联储发动加息进程，并预备采纳更急进的钱银紧缩办法，美联储现已彻底改变了其“美股牛市盟友”的人物，转而成为美国股市最大的“要挟”。高盛的最新陈述指出，美联储最有或许将在接下来的接连两次会议上（5月、6月FOMC会议）各加息50个基点，而且最早于5月开端减缩财物负债表。

花旗全球商场战略师MattKing正告称，在未来12个月左右的时间里，美联储每削减1万亿美元的流动性，股市就会跌落10%。

但中金公司以为，现在，商场财物价格计入的预期现已较为失望，乃至将5月加息50bp、6月加息75bp、7月再度加息50bp，美联储5月的FOMC会议将是重要的查询时点，假如此次会议信息不进一步超预期的话，关于商场而言或许是一个预期的实现。

别的，华尔街对滞胀的忧虑仍在发酵。美国银行本月对基金司理的查询显现，对全球经济增加的达观心情已降至前史最低点，71%的受访者对未来几个月的全球增加持失望心情，对经济滞胀的预期也跃升至66%，为2008年以来最高。

买卖员们越来越忧虑，跟着通胀持续上升，以及首要国家央行正变得越来越鹰派，将导致通胀失控、增加下滑的商场情形终究成为实际，尤其是在欧洲。

互联科技巨子的成绩财报也是美股面对的危险之一，乃至连“浓眉大眼”的亚马逊、谷歌也相继爆雷。其间，亚马逊在本年一季度呈现意外亏本，净出售1164.0亿美元，同比增加7.3%，创下二十年来最差增加，股价单日暴降超14%；谷歌母公司Alphabet发布的榜首财季显现，营收同比增速为两年来最低，净利润同比下降8.3%，双双不及预期。

此前，奈飞也遭受了财报“爆雷”，令商场对互联科技巨子产生了“生长忧虑”。现在，由明星科技股组成的FANG+组合已跌至了2020年9月以来的最低位。

责编：战术恒