「国泰人寿保险股份有限公司」中信证券：维持小米(01810)“买入”评级 回购不超100亿港元彰显公司信心

中信证券发布研究陈述，保持小米集团-W(01810)“买入”评级，2020-22年Non-IFRS净利润猜测123/160/222亿元，看好其智能手机竞赛力的继续提高，且看好AIoT事务的长时间增加，主张重视买卖层面动摇带来的重要装备机遇。

陈述中称，昨日(3月11日)小米董事会抉择行使回购授权，以不定期按最高总额100亿港元于公开商场回购股份。此前，2020年6月23日，小米股东大会赋予董事会回购不超越总股份10%的一般性授权。若按最新收盘价核算，回购金额上限对应的股份数，为公司股份总数的1.8%、流转股份的2.2%。而依据相关规矩，公司在3月24日年报发表后才干履行回购。该行以为，在当时时点发布回购方案，显示公司对本身事务开展和长时间价值的决心，也将给予商场更多决心。

该行表明，小米“手机×AIoT”的长时间生意形式较好，在品牌、功率、规划方面的竞赛优势不断提高，具有较好的长时间投资价值。中短期来看，基本面趋势继续向好。

1)智能手机方面：2020Q4公司全球、国内比例别离提高至11.2%、13.7%，接连2个季度居于全球第三；米11、K40系列的中高端体现较好，供应链方面有相对优势，国内线下途径加速拓宽，海外商场拓宽进入收获期，全体竞赛力全面提高，全年有望在全球稳三争二。

2)AIoT事务方面：小米是全球抢先的AIoT渠道，2020Q3月活泼用户到达4300万(同比增34%)，跟着全球经济加速复苏，在手机品牌的带动、AIoT产品升级和海外拓宽的推进下，该行预期小米AIoT事务增速将继续上升。

3)互联服务方面：小米手机销量的增加将滞后地推进MIUIMAU增加，电视互联和有品电商也稳健增加，互联服务的增速将逐渐上升。