「000616」国信证券：布局电子板块中报行情

2019年以来，在外部事情影响下，电子职业简直一切企业的下流需求或许自身成绩预期一直在产生大幅动摇。跟着我国正式开端5G建造，电子信息职业元器件企业都面对巨大的挑战和时机。

从工业趋势来看，未来五年的5G通信工业新增需求，叠加进口代替需求，将是推进工业链公司成绩快速增长的中心动力。在进口代替布景下，上游中心资料、半导体零部件等技能壁垒较高的环节空间最大；中游零组件加工国内现已相对较强，龙头公司在4G晚期强者恒强。下流品牌端公司当时战略思路愈加明晰，有望带动国内工业迎来新的黄金十年。

7月份商场进入中报行情，主张从三个视点寻觅未来电子职业的出资时机。

榜首、华为工业链国产弹性标的引荐：1。华为营收占比都在30%以上成绩改进预期最强，年头以来涨幅相对不大，引荐：光弘科技、飞荣达；2。华为营收占比均在25%以上，成绩改进预期相对较强，年头以来因为成绩迸发估值不廉价，可是都归于弱市之下各自细分范畴确定性最高的种类，引荐：汇顶科技、深南电路、沪电股份等；3。华为营收占比尽管不大，可是具有较强的事务拓宽预期，有望在后续继续进步华为营收比重。伴跟着成绩的继续增长，和在各自范畴优势的扩展，估值仍然还有提高空间。细分范畴龙头公司，如消费电子零部件龙头立讯精细、电感范畴的龙头公司顺络电子。

第二、5G无线基站端从三季度开端进入成绩开释期，要点引荐：基站无线端工业链环节首要包含：天线及天线零部件、射频连接器、射频处理模块(滤波器、隔离器、双工器、功率放大器等)、射频信号处理主板(PCB板)等。电子工业部分中心环节在于处理主板PCB的加工。中心公司包含深南电路、沪电股份、生益科技。在基站天线类公司方面，看好飞荣达、硕贝德等。

第三、其他细分职业观念：1.PCB范畴在集中度加快提高及国产代替布景下，值得长时间盯梢具有优异办理基因的职业龙头崇达技能、景旺电子，半导体IC载板获得要点客户打破的兴森科技；2.LED要点重视相关职业龙头：洲明科技(小距离使用龙头)、三安光电(LED芯片龙头)、木林森(LED一体化龙头)，国星光电(小距离灯珠龙头)。