华电能源(000516)

日前，黑龙江省最大的发电及集中供热运转商——华电动力发布2021年半年度陈述。陈述显现，公司上半年完成运营收入52.25亿元，同比削减4.2%；归属上市公司股东净赢利-5.23亿元；根本每股收益为-0.266元。

到现在，依据申万职业分类，25家火电上市公司均已发布半年报，华电动力、金山股份、京能电力、华银电力、豫能控股等5家公司呈现亏本，其间华电动力亏本额居首。

接连多年亏本

2020年年报显现，华电动力的主运营务为售电、供热、煤炭出售、工程施工、电表出售，占营收份额分别为：71.56%、23.98%、0.9%、0.75%、0.01%。

计算数据显现，到2021年6月30日，华电动力发电装机容量649万千瓦，悉数为煤电，占黑龙江全省煤电装机容量的近30%；总供热面积约1.17亿平方米。

自2017年起，华电动力一向为经运营绩所困。2017—2020年及2021年上半年，华电动力归归于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利分别为-11.4亿元、-8.43亿元、-5.9亿、 -11.61亿元、-5.41亿元。

对此，华电动力表明，区域煤炭价格高企是其亏本的首要原因。华电动力火力发电、供热事务的原材料为煤炭，首要经过外部收购取得。而电热价格受控制，本钱压力无法有用向下传导。

与此同时，受黑龙江省内用电需求缺少、增加缓慢、新动力机组很多投产影响，火电机组使用小时长时间保持低位运转，低负荷运转进一步提升了华电动力的运维本钱。此外，华电动力长幼火电机组过多，在区域电力商场缺少竞争力。

面临火电机组低位运转的晦气局势，近年来，华电动力大力拓宽供热商场，将悉数机组改形成热电联产机组。但即便如此，华电动力供热事务一直处于亏本状况。据笔者计算，2017-2020年，华电动力供热运营赢利分别为-2.98亿元、-4.73亿元、-2.75亿元、-6.32亿元。

财物负债率高企

比年亏本也影响到了华电动力在本钱商场上的再融资才能。在自我造血才能缺少且无法进行权益融资的情况下，企业发展所需资金高度依靠告贷，2017年以来，公司有息负债率保持在76%以上，2021年上半年更是达到了98.58%。

与此同时，华电动力整体偿债才能较低。2021年上半年财物负债率为98.58%，活动比为0.37。更为重要的是，公司短期债款占比高，资金链显着承压。半年报显现，截止到6月30日，华电动力总债款为172.96亿元，其间短期债款为87.52亿元，短期债款占总债款比为50.6%；广义货币资金为16.4亿元，运营活动净现金流为0.4亿元。广义货币资金和运营活动净现金流与短期债款之间存在较大缺口。

从半年报列示的一切权或使用权受到限制的财物来看，华电动力3.7亿元的应收账款做了质押告贷，40.3亿元固定财物用于售后返租和告贷典当。

华电动力在年报中坦承，公司财物负债率处于高位，运营绩效欠安，保证资金链安全和融本钱钱管控压力较大。

推出“减肥健体”方案

面临窘境，2020年，华电动力拟定了“减肥健体”方案。包含：推进低效无效财物处置，发动参股小煤矿股权处置作业，推进非运营性房产盘活，进步财物运营质量。

5月29日，华电动力发布公告称，公司决定在黑龙江省产权交易所挂牌出售所属单位具有的在哈尔滨市、齐齐哈尔市富拉尔基区房产及对应的隶属院子土地，挂牌底价算计不低于4120.70万元。经笔者查询，上述财物自7月初挂牌至今已两月有余，仍未成交。

依据华电动力最新方案，“十四五”期间将关停6台燃煤机组(总装机685MW）,其间2021年发动关停富拉尔基热电厂3台25MW机组。

值得注意的是，作为哈尔滨、齐齐哈尔、牡丹江和佳木斯佳等省内中心城市的首要热源供给单位，华电动力的机组关停需求考虑对供热才能的影响，退出方案能否如期完成尚不得而知。

此外，黑河市兴边矿业有限公司是华电动力仅有发表的参股煤炭公司，华电动力持股 30%。揭露材料显现，该公司注册资金16980万元，首要从事煤炭出产。到6月30日，公司总财物48844.86万元，归归于母公司净赢利-1396.78万元。何时发动参股小煤矿的退出作业，华电动力没有进行发表。

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