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跟着国内期权种类的上市，近年来越来越多私募基金活跃布局期权战略。数据显现，现在已存案期权私募产品近300只，本年存案的就有42只。

私募经过期权动摇率套利等战略获取稳健收益，相关产品遭到出资者喜爱。但近年来套利战略预期收益下降，私募也在开发尾部危险办理等更多样化战略。私募以为未来期权战略将从小众走向干流，成为重要出资东西。

私募已存案期权产品近300只

这几年，期权战略私募产品存案出现上升趋势。基金业协会数据显现，到5月末，现在已存案、称号中带“期权”字样的私募产品有295只，其间，本年以来完结存案的就有42只。

淘利财物董事长兼首席出资总监肖辉表明，现在在期权出资方面侧重于50ETF、300ETF以及沪深300股指期权等金融期权种类，布局期权首要是源于商场流动性的支撑。“安全现在有十几只期权类的产品，以方向中性战略为中心，寻求合理危险下的稳健套利收益，详细分为无危险套利、隐含动摇率与实践动摇率相对价值套利、隐含动摇率曲面计算套利、跨买卖所跨商场动摇率套利、事情买卖等。”

凯聪出资称，公司在2015年国内刚刚推出买卖所50ETF期权种类时就参加了出资买卖，现在有专门的期权类产品，以做期权动摇率套利为主。

汇鸿汇升出资首席出资官张辉介绍，首要有期权套利战略产品和期权尾部危险办理产品两类，别离在汇升的母基金产品中扮演着堆集稳健收益、对冲权益商场下行危险的人物。

联海财物表明，公司现在期权出资首要在动摇率套利方面，层出不穷布局曲面套利、价差套利等，产品分为期权产品和多战略产品两种。

除了套利，私募也将期权用于危险办理。私募排排基金司理胡泊说，首要把期权应用于危险头寸的办理上。期权对错常复杂的金融东西，衍生出了多种多样的战略进行危险、收益的平衡。

世纪元亨财物陈晓东称，期权的维度比较多，对错线性的。最常见的是持有个股或ETF财物，“安全能够经过多战略、依据期权组合去对冲不同产品的时刻窗危险，能够获取长时刻的时刻价值收益，也能够恰当作为行情加速器获取一些片面时机。一切的指数ETF出资拉长时刻看，因底层财物比起个股不存在大的跌落危险、年化报答在十几个点左右，期权对冲等于增强了产品的收益。”

厦门言起出资总司理林志胜表明，期权战略以稳健为主，不同的产品收益等级首要面向不同危险承受度的集体，有年化20%、30%的收益方针，也有更进步型的产品，别离对应不同等级的回撤。

私募活跃开发多样化战略

不少私募以为，未来期权战略有更大的开辟空间。

张辉表明，汇升在2018年就开端布局期权商场，前期套利类战略贡献了很好的收益，但这两年跟着商场成熟度添加，期权套利类战略的预期收益率逐渐下降。“安全以为需求回归期权东西的根源，其更大作用是在于危险办理。因而，2020年汇升开端加大期权东西关于尾部危险办理的研讨投入，并在财物装备实践中打开运用。”

联海财物也称，2015年以来，跟着做市商和量化类出资组织不断参加期权商场，无危险或低危险套利时机的收益越来越低，未来出资时机应集中于危险套利战略或许混合战略，也是公司后续期权战略研制的重心。

凯聪出资告知我国基金报记者，本年新推出了“黑天鹅事情”期权战略，用来对冲股市大跌的“黑天鹅”危险，遭到了一些股票私募的重视，接下来还会研制一些场外期权战略，以掩盖更多的买卖种类和买卖期限。

陈晓东表明，未来产品战略首要环绕期权对冲展开，包含权重ETF、未来的个股期权，乃至避险类的黄金期权。国内私募会越来越使用期权东西，从小众变为干流方向。