东凌粮油(股票医生)

辛乔利

纽约大学斯特恩商学院MBA，曾任国有银行驻纽约代表处首席代表，著有《次贷危机》《影子银行》《避税天堂》等。

引荐图书

《现代金融立异史：从大惨淡到美丽新国际》

辛乔利著

社会科学文献出版社

了解现代金融的演化需求从金融立异下手。金融立异是一个不以人的毅力为搬运的继续、动态的进程，有着深入的社会、经济和技能布景。绝大部分金融立异都是为了处理筹资、出资中的具体问题，经过下降准入门槛和交易成本，为筹资者和出资者供给多样化的挑选，然后完成资金在更大规划装备功率的最大化。

但是，简直每项金融立异都伴随着危险：一些立异在理论上无懈可击，但在实践中则会成为金融危机的诱因；还有一些金融立异，对部分有利，但对整个金融系统来说却意味着危险。别的，商场的有效性与人的非理性之间的转化，监管当局在拟定规矩方面存在的认知局限性，金融立异规划的小与大之间产生的质的改变……这些问题都需求咱们去探究，去寻觅答案。当然，在金融立异的进程中，人类的缺点也暴露无遗。怎么使这项有含义的人类实践成为改善社会的力气、推进文明前进和社会公正，是一项长时间、艰巨的使命，其间，进步人们的金融本质也是重要一环。

因而，在新的前史时期，寻觅金融国际自身以及与其所在的社会和经济环境之间的联络及改变，积极探究并系统审视现代金融立异的演化进程和严重金融事情背面的逻辑，是一项极有含义的作业。

大惨淡是人类前史的转折点，更是新旧金融体制的替换：新的规矩规划阻止住了紊乱，也成为现代金融立异的起点。

战役将美国从大惨淡中解救出来。战役完毕后，美国凭借战役经济的气势掀起消费与出资热潮，消费金融以及满意不同出资者需求的出资基金锋芒毕露，成为美国经济增加的柱石。

金融从未摆脱过政治的影响。一场长年累月的暗斗按意识形态将国际划分为不同的阵营，也直接要挟到金融安全。为了稳妥起见，共产主义阵营国家将美元账户搬运到欧洲，流散到欧洲的美元就地生根，构成一个摆脱了发钞国操控的离岸商场，在特别的前史时期，担当起国际经济开展进程中的交流前言。

国际经济的开展进程总是充溢戏剧性。伴随着战败国的经济腾飞，国际经济出现了新的不平衡，布雷顿森林协议规划的美元-金本位难以为继，导致利率和汇率商场风云变幻，一系列以衍生品为主的危险办理东西应运而生，成为全球钱银系统从固定到起浮转化时期的稳定器。

商场化环境的改变让传统公司难以习惯，产能过剩、杯水车薪、短少立异等难题的处理需求雷厉风行的变革，废物债以及杠杆收买等金融立异构成公司并购大潮中的驱动力，让公司从头勃产生机，也让金融家们的贪婪暴露无遗。

为了盘活住宅典当借款商场，政府赞助组织测验证券化，成为现代金融立异的中心，在带来经济繁荣的一同，也成为金融危机的放大器。

商场化环境的改变也直接要挟到信誉财物的安全。危险办理是金融业的“后卫”，信誉衍生在测验处理一向困扰着银行家们的信誉危险难题方面迈出坚实的一步，一同也催生了信誉泡沫。

监管当局将一切注意力都放在银行身上，不知不觉中，非银行金融组织在各种立异产品和东西的协助下成为金融系统中的庞然大物，也成为新的危险点。

2008年金融危机是人类开展史上的严重事情，各类金融立异产品和东西在其间扮演的不同人物让危机的影响愈加强烈和戏剧化。

危机后，传统金融组织名誉扫地，科技金融以数字化革命为兵器，应战传统金融组织中心功用，让现代金融出现新面貌。但是，“美丽新国际”能否为人类带来美好与安定依然存在着极大的不确定性。

《现代金融立异史》一书旨在为读者供给一个新的视角认知金融，然后激起更深入的考虑，改善对实际金融国际的认知误差。

让咱们一同敞开这场精彩纷呈的金融之旅，一同去阅历金融国际里从前产生的故事。