「梦幻股票怎么玩」凤凰资讯股市快报

本报见习记者刘丁平

12月2日，我国长城(000066)公告称，其全资子公司北京圣特殊电子体系技能开发有限公司（以下简称“圣特殊”）拟用9800.96万元收买相关公司郑州轨道交通讯息技能(159939)研究院（以下简称“轨道交通研究院”）100%股权。

到评价基准日，轨道交通研究院的产品尚处于研制阶段，还未有任何本质效果。其净资产账面价值为2269.86万元，依据收益法，股东悉数权益价值为9800.96万元，收买增值额为7531.10万元，增值率达331.79%。

香颂本钱履行董事沈萌在承受《证券日报》记者采访时表明，“圣凡高在以非经营性赢利作为收益法估值根底高溢价收买后，未来能否与主业更直接发生协同效应，是否有助于成绩增加还有待调查。”

高溢价收买

轨道交通研究院实践上建立于2017年12月21日，开办资金为1000万元，是我国电子(00085)信息产业集团有限公司第六研究所（以下简称“电子六所”）和郑州市人民政府共建的事业单位，电子六所持有其100%股权。

电子六所则是我国长城(000066)的控股股东及实践操控人我国电子(00085)的全资子公司，因而本次买卖构成相关买卖。公告显现，如收买顺畅完结，圣特殊将依据状况当令发动轨道交通研究院由事业单位改制为公司制企业。

轨道交通研究院的主经营务首要是孵化国产PLC（可编程逻辑操控器）技能，触及自主可控工业操控器和工业操控体系信息安全范畴。收买方圣特殊，首要从事水下与长途通讯、危爆品拆解范畴相关体系和设备的规划和开发。

《证券日报》记者注意到，轨道交通研究院2018年的经营收入为0元，本年到6月30日，经营收入也只要10.91万元。

对此，公告表明，首要是因为2018年是轨道交通研究院的草创期，产品尚处于研制阶段，没有定型，没有完结销售收入，而上一年的净赢利586.28万，首要是因为收到了来自政府的2000万元补助。但是，依据公告，到评价日，本年尚没有收到来自政府的任何补助，净赢利亏损额达816.42万元，未来政府的补助是否能继续尚不行测。

在评价基准日6月30日，轨道交通研究院净资产账面价值为2269.86万元；但是，依据收益法，股东悉数权益价值为9800.96万元，增值额为7531.10万元，增值率为331.79%。

一位不肯泄漏名字的注册会计师对记者表明，“此次圣特殊100%股权收买后，因为收益法的估值大于净资产账面价值，兼并报表后，我国长城(000066)资产负债表中的本钱公积项目将抵扣7531.10万元，即净资产将削减7000多万元”。依据第三季度陈述，我国长城(000066)本钱公积金余额为5.66亿元，抵扣金额占比达13.3%。

此次收买将形成我国长城(000066)7000多万元的本钱公积金抵扣，直承获益方是电子六所，我国电子(00085)作为电子六所的母公司也是上市公司实践操控人，是间承获益方。

完结成绩许诺或失败

早在2016年我国长城(000066)就与我国电子(00085)就收买圣特殊达成了协议。此前，圣特殊净资产账面价值为1.04亿元，评价价值为6.80亿元，增值额为5.76万元，增值率达554%。

我国电子(00085)对圣特殊的盈余许诺数为7146.38万元、7160.17万元、8418.46万元，有效期为2017年-2019年。圣特殊在2017年-2018年别离完结净赢利3704.03和3683.15万元，完结率别离为51.83%和51.44%，低于成绩许诺的金额。本年的半年报发表，圣特殊完结净赢利767.19万元，仅占该年成绩许诺的9.11%。

我国长城(000066)公告表明，经过本次股权收买，将轨道交通研究院研制的具有自主知识产权的自动操控体系等产品与圣特殊中心事务范畴体系产品有机交融，有利于提高圣特殊市场营销规划和中心竞争力，以及培养公司新经济增加点，如能顺畅执行，估计能给公司财务带来正面影响。

沈萌介绍，协同效应不明显，因为孵化的成功概率很低，也具有很大不确定性，而收买方事务在商业化的应用层，两者中心直接转化协同的空间不大。应用层需求立刻就可以投入市场赚取赢利的老练产品，孵化是孵化，还不老练处于实验打磨阶段的技能。

因为此次收买的标的轨道交通研究院建立时刻不到2年，产品尚处于研制阶段，还未有任何本质效果，圣特殊高溢价收买后，未来成绩是否能好转还有待调查。

《证券日报》记者向公司发送采访提纲并拨打公司电话问询相关状况，到发稿未得到回复。

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