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长江商报音讯长江商报见习记者曹雪娇

欲凭借中路股份(600818)（600818.SH）上市的膜法世家不成想栽了跟头，上市计划成为泡影。两位主角还在重组失利之后惹来“一身腥”。

近来，中路集团发表停止重组计划的公告。公司停止以发行股份和支付现金相结合的方法购买上海顺眼（旗下有膜法世家、沁香百萃、爱唯施等多个品牌）100%股权，停止向其他不超越10名特定出资者征集配套资金不超越14.82亿元。

而16个月前，中路股份(600818)高调发布收买预案，预备以55亿元高价收买上海顺眼100%股权，与之相对，上海顺眼则做出将在2018年完结不低于4亿元的净利润成绩许诺。这场“海誓山盟”般的买卖其时被业界戏称为2018年开年榜首豪赌，2019年却以中路股份(600818)停止收买收场。

长江商报记者计算发现，尽管中路股份(600818)是老牌的上市公司，但亏本已久。自2008年至今的11年，一向处于亏本状况，扣非净利润累计亏本3.08亿元。首要依托非流动财物处置损益、买卖性金融财物的出资出售以及政府补贴来保持净利润，防止被ST。

收买财物追求转型已不通

中路股份(600818)接连亏本11年，最终寄希望于收买财物追求转型的方便之路，而非本身主经营务转型。

2018年中路股份(600818)主经营务首要分为四大板块，别离是上海永久自行车、中路实业的保龄球工业、高空风能的动力技能工业（首要从事于动力技能研究与开发、风能原动设备制作与出售、货品和技能进出口、信息系统集成服务与咨询服务等）以及英内物联工业（包含RFID铝蚀刻天线、标签和智能卡的研制、出产和出售）等。

年报显现，2018年永久公司完结出售收入4.17亿元，同比削减9.66%，净利润1044万元，同比增加245.70%；中路实业完结出售收入为4479万元，同比增加48.07%，净利润亏本593万元，同比增加121.18%；高空风能板块出售收入状况与2017年相同，均为零收入，2018年净亏本2,416万元，亏本同比增加3.87%；英内物联作为2018年新增板块，完结经营收入29,421万元，净利润3,606万元。

而此次收买中，中路股份(600818)的股东及法人陈荣一起也是上海顺眼持股25%的第三大股东，因而有出资者以为这是陈容在运用中路股份(600818)为其今后的本钱铺路，并非想把中路做大做强。

上海顺眼首要从事护肤品的研制、出产和出售，九成以上的收入首要来“膜法世家”的面膜出售。能够说，膜法世家即代表着上海顺眼。

数据显现，上海顺眼2016年、2017年，别离完结经营收入5.68亿元、9.4亿元；净利润别离为9323.53万元、2.73亿元，2017年同比增加200%，开展势头非常微弱。反观中路股份(600818)2016年和2017年净亏本别离为3558.03万元和2245.16万元，被上海顺眼远远甩在死后。所以再看2018年的“化妆品豪赌门”，本质是上海顺眼的一次借壳上市。

线上优势已失又遇借壳失利

中路股份(600818)在2017年10月19日发布停牌请求，2018年1月19日，发布收买预案。预案称中路股份(600818)将以55亿元收买上海顺眼100%股权，上海顺眼则做出在2018年完结净利润不低于4亿元的成绩许诺。而依据2017年上海顺眼200%的净利润增幅来看，2018年完结4亿元净利润的确垂手可得。

但依据相关报告书显现，上海顺眼2018年上半年归母净利润为9323.53万元，仅完结缺乏四分之一的许诺成绩。

2018年11月8日，中路股份(600818)调整收买草案，将标的财物上海顺眼的买卖作价由55亿元调整为40亿元，下调27.27%。上海顺眼的成绩许诺下调为不低于2.8亿元的净利润，下调了30%。

查阅天猫途径数据，上海顺眼2018年1-10月，完结收入约7.97亿元，占2018年猜测收入约61.11%，完结净利润约1.60亿元，占2018年猜测净利润的57.19%。因而，2018年成绩是否能够完结首要依赖于双十一、双十二及年末大促等活动。而重组的另一个主角，在长江商报记者门店造访过程中，被发现了膜法世家同款产品质量线上次于线下的问题。

同款产品线上次于线下

上海顺眼借壳失利之后该何去何从，成为许多人重视的问题。

此前，膜法世家作为上海顺眼的主打产品，选用的线上+线下，以线上为主出售形式。但随着面膜市场竞赛剧烈以及电商盈余已呈逐步削减的趋势影响，膜法世家的线上优势已大不如前。

依据天猫买卖途径显现，2018年膜法世家的双十一的出售金额位居天猫美妆品牌单店销量排行榜的第9位，而2017年双十一却是排名榜首。

线上优势已去，又阅历借壳上市失利，能够说屋漏偏逢连夜雨。

但查阅材料发现，膜法世家如同并不非常介意，签约新代言人，增强广告推行，建造线下途径，展现出活跃自救的姿势。

近来，长江商报记者以想加盟咨询为由向店内出售人员进行了问询，了解到膜法世家的线下出售分为线下自营和线下经销两种形式，两者首要以自营形式为主，线下经销形式呈现较少。

自营形式分为加盟店（即老板是出资的人）和公司直营店（即老板是上海顺眼），两中店肆总称膜法世家体会店。

出售人员向记者表明，现在体会店加盟比较抢手，现已呈现了门店未开，即已有人要注资加盟的状况。

出售人员称：“膜法世家体会店的经营方法并非简略售卖化妆品，其盈余方法更向美容店挨近，客户在本店购买护肤品后，能够寄存在本店，在本店定时进行皮肤护理时运用，工作人员与客户树立一种“朋友”联系，以客带客，来完结店肆的盈余。”

而造访过程中，长江商报记者观察到，珀莱雅(603605)、欧莱雅等专柜首要是出售产品，不承当美容事务，的确形成了差异化竞赛。膜法世家想要锋芒毕露，这不失为一种打造本身品牌的开展形式。可是接下来出售得话却引起了记者的疑虑。

出售人员说：“体会店和上旗舰店的货品是不一样的，体会店走高端道路，上或许超市里都比较廉价，产品姓名也会有少许收支。并且有些货品只要实体店才有。旗舰店与实体店都有的产品，旗舰店购买的运用感也会差一些。”

有业界人士表明，品牌建造的关键期将不同途径的产品分为三六九等，膜法世家品牌建造之路道阻且长。股票上市公司要闻