银行配股融资频现江湖招商银行股份 股价短期表现恐受影响

中小银行本钱弥补压力加重，近来银行配股融资频现江湖。日前，青岛银行发布公告称，拟按每10股配售不超越3股的份额向原股东配售股份，征集不超越50亿元资金用于弥补中心一级本钱。

在青岛银行之前，上一年下半年已有两家银行“重启”了配股融资，分别是江苏银行和宁波银行，而其时间隔前一次银行配股募资已过去了7年。承受榜首财经记者采访的多位业内人士表明，关于中小银行来说，进行配股是估值偏低布景下弥补中心一级本钱的实际挑选，比较可转债、定增等其他本钱弥补途径，配股融资功率更高。

从股价的视点看，“不管是银行股，仍是其他股票，配股多多少少都会对股价发生必定影响，这首要与配股规划和折价份额有关。”招商证券首席银行业分析师廖志明对记者表明。不过，也有观念称，其时银行板块估值处于前史较低方位，再加上信誉周期步入中后段，配股负向影响或相对较小。

3月2日，青岛银行A股(002948.SZ)持续跌落1.73%，报5.11元/股，自配股公告发布之日起，已连跌三日，累计跌幅近9%；青岛银行H股(03866.HK)当日也微跌0.66%，而此前一日跌超1%。

配股部队再添一员

继江苏银行、宁波银行之后，青岛银行也加入了银行配股募资的部队。依据青岛银行日前发布的公告，本次配股拟按每10股配售不超越3股的份额向整体股东配售。

这一份额和江苏银行相同，为监管要求下的最高份额。《上市公司证券发行管理办法》规则，拟配售股份数量不超越配售股份前股本总额的百分之三十。宁波银行的配股份额则为“10配1”。

从募资规划上看，比较江苏银行的200亿和宁波银行的120亿元，青岛银行募资规划相对较小。光大银行金融商场分析师周茂华表明，这或是为了进步发行成功率，究竟相较其他两家银行，青岛银行本钱弥补压力较大。

相关数据显现，到2020年9月30日，青岛银行中心一级本钱充足率为8.35%，间隔监管红线缺乏1个百分点，且低于银行业同期数据10.44%；一级本钱充足率为11.32%，本钱充足率为14.17%。

除了江苏银行、宁波银行、青岛银行外，银行上一次呈现配股融资还要追溯到2013年，其时招商银行拟向原A股股东配售30.73亿股。“时隔7年，银行再次重启这一融资方法，一方面体现了商场融资环境的改变，另一方面也反映了中小银行本钱弥补压力的加重和弥补途径的有限。”北京某券商分析师对榜首财经记者表明。

在业内人士看来，比较其他本钱弥补途径，配股融资功率更高。廖志明对记者称，施行配股是中小银行估值偏低布景下弥补中心一级本钱的实际挑选。比较定增，配股的优势在于，可以打破1倍PB(市净率)约束，由于关于定增而言，存在不低于最近一期经审计的每股净资产的要求，这就使得定增参加组织需求溢价购买银行股，而配股往往会有较大扣头，更有利于投资者参加。

中银世界证券研讨部总经理励雅敏也表明，“假如经过可转债方法弥补本钱金或许存在耗时长的问题，若采纳定增会摊薄部分股东股权占比，因此，经过配股来弥补本钱金愈加及时，而且可以维护股权结构的稳定性，提高计划履行的可行性。”

对股价影响几许？

廖志明称，不论是银行股，仍是其他股票，配股的呈现都会对股价发生负面影响。至于影响的程度，则首要与配股规划和折价份额有关。

“这是由于配股相较市价有较大扣头，假如现有股东不参加，那么或许会面对直接的丢失，所以正常情况下，一切股东根本都会参加，不然就要挑选抛弃配售权，提早卖掉股票，因此会对短期商场发生利空。”廖志明说道。

这从上轮的银行配股风潮中也可窥得一二。上轮配股首要会集在2010年3月至2013年8月，中信证券的研讨表明，2010年二季度3家股份行配股、四季度3家大行配股，均对银行板块体现带来必定负向影响。尤其是四季度大行配股公告和除权后(算计777亿元)，相关大行股价体现偏弱，而除权后一个月内负向影响则较快消化结束。

上一年江苏银行配股征集过程中，股价相同受到影响。数据显现，在发布配股预案当天，江苏银行股价收报6.67元/股，随后几日，股价敏捷跌落，一度跌破6元/股。到了2020年12月16日晚间，该行发布配股募资完结公告，之后的几日股价持续跌落，到12月末报5.46元/股。

不过，中信证券银行业首席分析师肖斐斐称，其时情况已与2010年存在较大不同。2010年，危险周期敞开，加之钱银环境的边沿收紧，银行根本面存在必定压力；一起，银行估值步入下行期，配股会集落地对个股股价带来显着的负向催化。比较而言，其时信誉周期步入中后段，且银行板块估值处于前史较低方位，配股负向影响或相对较小。

此外，考虑到银行本钱弥补的需求持续添加，多位业内人士称，未来不扫除有新的银行持续挑选配股融资，尤其是中小行。“由于像大行的话，在银行运营成绩好转的情况下，或许依托内生性的本钱弥补就够了，比较之下，一些当地银行对权益融资的需求更高。”廖志明对记者说。

前述券商分析师也对榜首财经表明，一方面，监管引导多元化本钱弥补，现在的三个配股融资事例已阐明监管认可这一方法；另一方面，部分小银行中心一级本钱充足率愈加吃紧，再加上一些区域性银行自身股权较为涣散，或许短少大股东做定增，因此配股对这类银行来说，是可行性更高的手法。