为什么我想通了蚂600531千股千评蚁真相：却黯然神伤（第730期）

本来，周末不发文。

但有个事想通了，细思极恐，想聊一下。

说小了，是蚂蚁的事。

说大了，是靠谱的事。

矫情点，是神伤的事。

1、企业文化

办理层之所以很重要，是由于人很重要。

实质上，价值，是由人发明的。

可是，我在《知识》中，关于办理层的叙述很少。

主要是讲职业，基本面，估值。

为什么？

由于看人太难了。

然后，只能退求其次，看职业，基本面，估值；留下满足的安全边沿，犯错空间。

股神的伯克希尔，近十年间的体现并不好。

美股五虎上将，伯克希尔只上了苹果的车。

但我仍旧不由得持有小部分的伯克希尔股票，纪念事小，如履薄冰，鞭笞自省劲大。

为什么？

由于办理层太诚信，巴神太诚信；拿着结壮，适意，爱不释手。

一起，越是深化企业文化，越是了解为什么巴神没有买入脸书等公司。

我在阿里这只股票上，赚的还能够；阿里巴巴的企业文化我也是十分认同的：

客户榜首，职工第二，股东第三。

由于客户好，公司才挣钱，股东才获益。

由于职工好，才会为公司发明最大利益，股东才获益。

但本次蚂蚁工作，以及阿里的过往工作，我才实在觉悟了什么是股东第三。

2、蚂蚁始末

8月25日，蚂蚁递送上市请求。

9月18日获批上市，25天A股之最。

蚂蚁上市，无脑打新。

中签，乐滋滋，等收钱。

眼看蚂蚁11月4日上市；

10月24日，马道长拳打巴塞尔协议，脚踢典当银行。

引发轩然大波，有叫好，有叫骂。

我一脸懵逼，那么聪明的人，何出此举？如此急进？

答案在11月2日晚的音讯：

马道长，蚂蚁董事长，总裁被约谈。

人民银行和银保监会联合发布《络小额借款事务办理暂行办法》。

该文件的中心思维：

冲击高杠杆。

那时，我才幡然觉悟，马道长为何有那翻讲演，蚂蚁的上市进程，为何如此敏捷。

所以有了11月3日，蚂蚁暂缓上市，我与朋友的对话如下：

在也聊过：

整理一下该工作，是什么意思呢？

、要理解蚂蚁的实在事务。

有一文聊过：蚂蚁也是当铺，但关于传统银行是降维冲击。

可蚂蚁的放贷规划高达1.8万亿，但是，自有资本金，缺乏1.8万亿的2%。

剩余的钱哪来的？

19年8月28日，本号聊过：财物证券化：华尔街灾祸。

便是拿着安稳的借款收益，去募资。

再便是使用金融机构的资金。

这样以来，以小广博，高杠杆，高回报。

要知道，我国房贷可谓最安稳的现金流收益，银行都没有拿去搞财物证券化。

07年美国次贷危机的实质，便是层层嵌套的高杠杆。

出事了怎么办？巧了，之前仍是聊过：大而不倒：政府兜底。

理解了这些，整理一下该工作始末，也就明晰了。

8月25日，蚂蚁请求上市；

9月18日获批上市；

10月24日，马道长拳打巴塞尔协议，脚踢典当银行。

11月2日，人民银行和银保监会联合发布《络小额借款事务办理暂行办法》。

理解了么？

好端端的，为什么马道长不低沉讲话，反而高调炮轰？

炮轰的内容是什么？不正是那份关于蚂蚁的丧命文件？《络小额借款事务办理暂行办法》。

为什么上市时刻如此之敏捷？25天A股之最。

金融业，不是科技业，不是半导体。用的着火急火燎么？

明显，蚂蚁提早获悉了那份文件，以及发布时刻。

那么，怎么应对那份文件？

上市；并且是在文件发布之前，上市。

这样，获取高估值，高市值；能够募资更多的钱，弥补资本金。

至于上市后，文件发布，丧命利空，股价暴降，还重要么？

是谁打的新，接的盘？

想到里边有我，一个寒颤......

我也想过一种达观的可能性。

那便是上市获批之后，蚂蚁才提早获悉那份文件。

马道长慷慨激昂，无效，被虐。

但又怎么解说上市时刻如此之敏捷呢？如此刻不容缓呢？

前史，总会留下脚印。

回忆前车之鉴；阿里魔咒；蚂蚁暂缓上市。

面临大股东都能够视若无人，先斩后奏；况且小股东？

幸亏监管看穿全部，及时出手，未酿大祸，维护中小股东利益，点赞！

3、还有值得信赖的办理层么？

客户榜首，职工第二，股东第三。

真的是第三......

转念想来，我还持有阿里股票；何去何从？

已然话已至此，都提到这了，趁便吐槽万科。

职业标杆，深思远虑，浓眉大眼；全国地产公司，论财政，万科最稳。

但6月份那笔港股的募资，令我讨厌备至。

实在没想清楚：

有必要轻视时股权融资么？

发债不可么？

你TM缺那点钱么？

但这便是商场，买定离手；没有人逼迫你有必要买谁的股票，有必要信任谁。

出资，要对账户担任。

看清实在的企业文化，真的很重要。

安全榜首，安全榜首，安全榜首。

重要的工作说三遍，远远不够。

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十年十倍，就在“时空复利”。点重视，不走失。

@财经