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顺丰负债308.74亿，上市一年1785亿市值没了，股东套现离场

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自2017年“借壳上市”后，顺丰便逐渐跌下神坛，“快递一哥”的宝座危如累卵。

2017年头，顺丰顶着“快递一哥”的光环上市，风景无限，遭到本钱商场火热追捧。2017年3月31日开盘，顺丰股价触及73.16元每股的高点，市值到达3226亿元的高峰。王卫或许认为这仅仅他本钱之路的一个起点，回过头看却有些遥不行及。上市今后，顺丰股价走上下坡路。到2019年1月14日，顺丰控股(32.390, -0.21, -0.64%)控股股价报收32.60元，市值仅1441亿元，市值较最高点蒸腾1785亿元。

进入2018年，顺丰首要股东连续套现离场，加快了顺丰股价的掉落。据统计，顺达丰盈、元禾顺风、嘉强顺风等股东在2018年算计减持约6050.53万股，套现约27亿元。2018年全年，顺丰控股股价累计跌落34%。

到2018年三季度，顺丰控股控股完成经营总收入653.68亿元，同比添加31.19%，归属净利润为30.28亿元，同比下降16.87%。关于营收的添加，2018年三季报中解说称首要是由速运物流事务量添加所造成的;关于营收本钱的进步，则解说为因为事务添加和新事务的商场开辟费用添加所造成的。其间，销售与研制费用均大幅添加。显着，顺丰的中心盈余点仍是速运物流，而新开辟的事务则大大连累的公司的盈余才能。

急进的扩张战略，或许正是顺丰“式微”的主因?

顺丰一直在测验扩张事务线。2010年前后，顺丰开端入局电商商场。8年间，顺丰屡败屡战，连续更换了7任CEO，却一直未能拯救颓势，王卫不得不为自己的坚持吞下苦果;数据显现，仅2013年-2015年，顺丰在电商板块的亏本便超越16亿元。

上市之后，“圈钱成功”的顺丰扩张气势愈加迅猛。2018年3月，顺丰控股17亿元收买了广东新邦物流，发力重货快运事务;4月，公司又以1亿美元参加了美国物流服务渠道Flexport新一轮的融资，加码世界事务;8月，连续与美国夏晖集团、招商局和我国铁路总公司进行协作，添加冷链、海运以及铁路运输方面的布局;10月，顺丰控股55亿元现金收买德国物流巨子DHL在我国内地、香港及澳门的供应链办理事务，以拓宽供应链事务。

顺丰早便是公认的“快递一哥”，为何不守好主业，却急于扩张呢?原因很简单，顺丰缺少“护城河”，王卫忧虑“快递一哥”宝座早晚转手，因而企图扶植新事务，在找寻新的事务添加引擎的一起打造自己的护城河。

而电商商场是王卫最“眼红”的一块蛋糕。一旦顺丰的电商事务做起来，与快递事务构成联动效应，顺丰的出路便不行限量。只可惜，缺少电商基因的顺丰一直不得其法。

纵观整个物流职业，顺丰首要有两大中心优势，一是速运物流事务，二是巨大的快递络。揭露材料显现，顺丰点掩盖率在2016年末现已到达97%，掩盖全国334个地级以上城市和2656个县级市。别的，顺丰具有 “55架全货机+散航”构成的“天”为主体的智能物流系统。

相较于圆通、申通与韵达三家而言，顺丰的首要优势在于“速度”，在点掩盖率方面优势不大，且价格相对处于下风。关于后来兴起的菜鸟络与京东物流而言，顺丰的首要优势在于用25年时刻悉心打造的巨大物流系统。三四线城市与乡县等下沉商场，年青的菜鸟络与京东物流短时刻内难以触及，但在速度方面，顺丰没有太大优势。

“焦虑”的顺丰由此开端了“蒙眼狂奔”。为合作扩张战略，顺丰频频融资。 2018年以来，顺丰控股全资子公司SFHoldingInvestmentLimited在境外发行5亿美元债券;子公司泰森控股也别离发行14.7亿元的公司债券、15亿元的超短期融资券和10亿元的中期收据。财报显现，顺丰控股股东深圳明德控股开展有限公司有5.7亿股处于质押状况。

这也导致顺丰负债率因而急速攀升;到2018年三季度末，顺丰控股负债总额已达308.74亿元，资产负债率到达46.77%，比较去年同期大幅进步23.25%，远高于同行。

张狂扩张、打游击战的顺丰面对的不仅仅是资金困难，赖认为生的快递事务也下滑显着。到2018年6月，顺丰控股快递事务量3.23亿票，远低于同期圆通速递(10.700, 0.03, 0.28%)(28.14亿票)、申通快递(16.750, -0.17, -1.00%)( 4.02亿票)、韵达股份(31.360, 0.26, 0.84%)(5.75亿票)。

顺丰由此堕入恶性循环，扩张-负债高企-亏本-股东套现离场-市值快速蒸腾-再扩张。如此循环往复，顺丰状况不容乐观。

与此一起，2017年独立的京东物流快速开展，并于10月18日，正式上线个人快递事务，补齐了在C端揽收事务的空白，与顺丰构成直接的竞赛联系。这也意味着，早前频频叫板顺丰的刘强东现已正式向王卫下了“战书”。自称“不明白物流”、“没有才能，也不会抢快递公司生意”的菜鸟络也在敏捷兴起，无处不在的智能快递柜现已显示了它的实力。

跟着这些“闯入者”的兴起，顺风的日子会越来越伤心，王卫究竟该怎么办?

对此，市界屡次致电顺丰控股董秘，电话均未能接通，揭露邮件也未收到答复，市界将继续坚持对该事情的重视!