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本年以来，证监会加大了对商场的监管和净化力度，监管成为证券商场的主基调。相关数据闪现，并购重组审阅的经过率本年有所下降，多家施行高送转计划的公司收到交易所的问询，定增商场也呈现了新的改变，能够看出监管方针作用正在逐步闪现。证券日报今天就“炒壳”降温、高送转“退烧”、定增“减肥”做具体解读。

商场人士以为，重组新规的威力已闪现出来，监管层给“炒壳”降温的方针目的已根本到达。

据记者计算闪现，自9月9日《关于修正〈上市公司严重资产重组管理办法〉的决议》正式施行至今，已有三个多月的时刻，A股有7家上市公司并购重组请求被否。至此，本年以来，并购重组请求被否的公司数量到达了22家，并购重组审阅的经过率有所下降。“重组新规的威力已闪现出来，监管层给‘炒壳’降温的方针目的已根本到达，也有利于商场估值系统的理性修正。”一位深圳某券商高管向记者表明。

“本次修正，旨在扎紧准则与规范的‘篱笆’，给‘炒壳’降温，促进商场估值系统的理性修正，持续支撑经过并购重组进步上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。”证监会新闻发言人这样表明。

长城证券分析师汪毅以为，部分上市公司并购重组行为停止，原因之一便是新规对近期在监管方面有问题的壳公司实行了“一票否决”，增加了借壳套利本钱，冲击了炒壳、买壳、不恪守成绩许诺等行为，壳买卖双方都愈加重视较长时间的开展而非借壳套利的短期利益，有利于公司久远的开展和资本商场安稳。

一位业界专家也表明，新规施行3个多月来，商场对壳资源的炒作热潮逐步退去，出资者更多重视上市公司成绩和久远开展，部分优质蓝筹股愈加遭到出资者喜爱，一起部分朴实炒作重组体裁的个股变得无人问津。新规经过立足于并购重组基础性准则建造，不只加强上市公司监管，进步信息发表质量，并且更是对出资者特别是中小出资者的权益的有利保证。

定增“减肥”映射再融资商场监管趋严

本年以来，算计有303家公司对定增规划进行了“减肥”，定增商场呈现了新的改变。

广州市君侠出资总经理黄剑飞在承受记者采访时表明，定增“减肥”，一方面临上市公司经过再融资开展业务发生必定的晦气影响，另一方面也会迫使部分公司对融资计划进行调整，对融资用处愈加慎重。此外，跟着部分融资计划中价格的下降和数量的削减，对商场的资金压力相应削减，有利于商场涵养生息。

据悉，在2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非揭露发行，除了规则发行目标不得超越10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用处需契合国家产业方针、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这便是说，非揭露发行并无盈余要求，即使是亏本企业也可请求发行。

“定增商场两极分化加重，对优质项目扣头削减，对体裁炒作的再融资经过率下降，商场热度也在下降。定向增发，无论是溢价仍是大幅折价，对相关参与者的操作空间都比较大，而不契合证券商场的根本原则，应该鼓舞揭露发行和配股。”黄剑飞表明。

沪深交易所出手“退烧”高送转

关于岁末年初密布出台的高送转计划，沪深交易所现已给予高度重视，典型的体现便是多家拟高送转公司收到了交易所的问询函，被要求阐明推出相关预案的合理性等。

11月23日，深交所修正高送转计划公告格局，要求发表高送转时有必要发表成绩预告，原则上不支撑亏本或成绩大幅下滑公司高送转，公司有职责向重要股东问询六个月内减持计划；需结合公司所在职业特色、公司开展阶段、运营形式、陈述期内收入及净利润增加率等运营成绩增加状况、未来开展战略等阐明高份额送转计划与公司成绩成长性是否相匹配。

业界人士表明，不支撑亏本或成绩大幅下滑公司高送转，是管理层对当时热心寻宝高送转体裁的警示。高送转炒作是每年年末必配的体裁大餐和寻宝游戏，一些的确有股本扩张需要和成长性跟得上的高送转值得追捧，但要是为了高送转而高送转，投合商场心思，拉高股价用于巨细非减持和组织套利的要坚决逃避和冲击。

11月25日，上交所相关人士表明，本年上交所提早预判，亲近重视与“高送转”相关的公告信息和商场风闻。早在11月17日，商场呈现沪市某公司拟推出2016年度“高送转”的风闻，上交所第一时刻要求公司停牌核对。经过核程序、明动机、问减持、查内情四步，快速反应，强化事中过后监管，一系列办法对股价投机炒作起到了必定的按捺作用。

高送转关于公司股价有必定的影响作用，一些有减持志愿的公司重要股东意欲经过高送转影响股价，从而有利于减持。因而，高送转期间叠加股东减持的现象并不稀有。计算闪现，本年以来施行高送转计划的公司中，有超越100家公司被股东减持，减持金额超越亿元。