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9月30日音讯，近来，华尔街闻名出资银行富瑞（Jefferies）发布名为“我国互联之旅”的出资陈述，经过对百度、微博等公司的高管以及职业专家采访，猜测我国互联未来走向。陈述中富瑞上调了微博和新浪在2016及2017年的营收和净利润预期，一起将微博方针股价从43美元上调至60美元，将新浪的方针股价从67美元上调至95美元。

以下为陈述关键：

在咱们的“我国互联之旅”中，咱们会见了微博等公司的管理层，以及业界专家。对职业的查询显现，百度、腾讯、微博等公司专心于不同的笔直职业，其间微博持续出现出微弱的用户参加度。咱们将微博的方针股价从43美元上调至60美元，并将新浪的方针股价从67美元上调至95美元。

在依据粉丝的交际营销趋势中，微博处于抢先

微博持续出现出微弱的用户参加度趋势。依据QuestMobile的数据，微博2016年8月的月活泼用户数同比增加86%，用户使用时间同比增加106%。作为共同的KOL孵化渠道，咱们以为在依据粉丝的交际营销趋势中，微博仍将是首要受益者。KOL流量的转化率要比电商C2C商铺高出57%。

技能优化，以及与供货商，尤其是阿里云的协作，推动了微博单位带宽本钱的下降，以及随之而来的利润率增加。咱们估计，微博2016年和2017年的非美国通用会计准则（Non-GAAP）运营利润率别离为25%和31%，高于2015年的13%。咱们将微博2016年和2017年营收预期别离上调1.2%和2.7%，并将净利润预期别离上调8.8%和10.1%。

在同类使用中，新浪移动使用持续出现最快的增加。依据QuestMobile的数据，2016年8月的月活泼用户数为4500万，到达2015年8月的4倍。考虑到咱们对微博的预期调整，以及新浪对微博的减持，咱们将新浪的2016和2017年营收预期别离上调0.8%和2.0%，并将净利润预期别离上调6.9%和2.7%。

估值

微博：保持“买入”评级，并将方针股价上调40%，至60美元。这依据市盈增加比（PEG）0.8倍（与全球交际媒体同行的平均水平共同），以及2016至2016年利润的年复合增加率58%。这意味着2017年前瞻市盈率47倍，较互联职业的平均水平31倍高出52%，比Twitter的41倍高出15%。现在，微博股价相当于2017年前瞻市盈率40倍。

新浪：保持“买入”评级，并将方针股价上调40%，至95美元。这依据SOTP估值法，其间包含新浪持有的51%微博股份，价值每股88美元（富瑞给出的方针价值为130亿美元）；不含微博在内净现金每股14.2美元；出资方针的价值每股15.8美元（包含以已支付本钱为准对私营公司的出资）；以及门户事务的价值每股3.7美元。因为新浪正展示出开释更多股东价值的志愿，咱们给予较低的持股公司扣头，即25%，低于之前的30%。咱们的方针股价相当于2017年前瞻市盈率47倍，高于当时的38倍。