证券基础知识视频(000909)

今天，10余家基金公司披露了2016年四季报，基金调仓情况也得以曝光。上一年四季度，基金首要加仓了石油化工工业链、军工、有色、抗通胀消费等板块，首要减持了估值较高的TMT等板块。关于接下来的出资时机，基金司理以为主题性时机首要来源于方针获益主线，要环绕中心经济工作会议着重的方向予以布局，包含农业供应侧结构性革新、国企混改等。

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加仓石化、军工等板块

上一年四季度，商场先涨后跌，蓝筹股体现优于创业板。从基金调仓情况看，基金首要加仓了蓝筹板块，降低了创业板个股的装备。农银中小盘混合基金四季报显现，该基金首要加大了盈余显着上升的基建、有色等蓝筹股的装备，恰当参加了主题出资，上一年12月份降低了仓位。农银物联混合基金首要向轻视值、高分红的公司和职业歪斜，加大了对修建、金融、食品饮料等职业的装备，一起在上一年四季度末对国企革新、农业供应侧革新等主题热门作了布局。

嘉实企业革新股票基金司理杜毅表明，整体来看，2016年四季度在主题上和根本面上各有一条较显着的主线，主题方面最显着的主线是险资举牌，其方向首要是大修建;根本面方面持续性较好、力度较大的主线是石油石化工业链，依据上述两条主线对修建建材和石化工业链进行了布局。

诺安平衡混合基金上一年四季度首要减持了TMT类股票，特别是苹果工业链的电子股，增持了资源股、抗通胀消费、石油石化、机械、军工类股票。诺安价值添加混合基金首要买入了部分获益于油价上涨的油气工业链相关股票，并在OPEC抉择减产之后，进一步加大了油气工业链的出资份额，卖出了食品饮料以及部分医药个股。嘉实价值优势混合添加了对轿车及零配件职业和获益于油价上涨的化工职业的装备，减持了根本面低于预期的传媒和计算机等职业。

聚集方针获益主线

从基金司理对后市展望看，大多聚集于方针获益主线，并据此进行布局。

农银现代农业加混合基金司理郭世凯表明，革新和职业景气量是两条出资主线，在需求相对低迷的布景下，2017年的主题性时机首要来源于方针层面：“2017年是深化革新年，环绕中心经济工作会议着重的方向进行战略布局，如农业供应侧结构性革新、国有企业混合所有制革新等。”

交银生长混合基金司理王少成表明，本年一季度，在汇率和地产调控的危险得到阶段性化解之后，A股商场有望重拾强势：“在股票装备上，将持续重视通胀获益的板块和个股，聚集国企革新浪潮。”交银趋势混合基金司理曹文俊表明，虽然2017年一季度流动性情况仍然难以宽松，但指数大幅跌落的空间或许并不大。从大类财物装备视点看，权益商场的估值泡沫显着小于房地产和固定收益商场：“选股方向上，喜爱医药、环保等攻守兼备的职业，高度重视教育、流量添加相关范畴，并择机参加人工智能、国企革新等主题性出资。”

生长股未来现不合

上一年12月以来，生长股大幅下挫，代表新式生长股的创业板指数破位下行，并在本周一盘中跌破1800点。怎么看待生长股接下来的时机?从四季报基金观念看，基金司理出现不合。

农银职业抢先混合基金司理张峰表明，新股供应量不断添加，对小股票相对晦气，接下来要尽量逃避依托估值扩张才干上涨的职业。诺安平衡混合基金司理李嘉也表明，遭到新股发行和重组监管趋严等要素影响，生长股的估值仍然遭到限制。

从看好生长股的基金司理观念看，嘉实主题混合基金司理邹唯表明，仍然喜爱新式工业、并购整合、大健康等存在较大工业空间和盈余模式明晰的主题，但在标的筛选上，除了契合主题特征，更着重财物质量的优质以及生长确实定性。嘉实添加混合基金司理刘美玲也表明，上一年四季度添加了对长期看好的部分新式生长类股票的装备，但从短期体现来看，对基金贡献了负收益。

华宝新式工业混合基金司理易镜明表明，未来将采纳自下而上为主、自上而下为辅的选股战略，寻觅新式工业中的较好公司，以及从技术立异、商业模式立异和准则立异中获益的生长股，买入并长期持有。华宝兴业制作股票基金司理刘自强也表明，基金组合仍然以生长股为主。交银前锋混合基金司理芮晨表明，生长股通过长期调整，估计2017年估值在30到35倍，成绩增速在40%到50%的股票将开端逐渐增多，这些股票会成为生长股上涨的中坚。