三峡水利迈出关键一步 彻底退出水电300150股票业务

公司发布公告,重庆中节能将公司10.2%股份转让给长江电力,每股转让价格为人民币 9.4 元,算计转让价格为人民币9.5 亿元。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

股权转让敏捷超预期,股权理顺迈出要害一步,有望打破公司开展天花板。重庆中节能股权转让后完全退出水电事务,不再参加公司开展,本次股权转让后长江电力持股10.2%,长电创投持股1.12%,三峡本钱持股4.08%,实践操控人三峡集团近几个月经过一系列本钱运作快速持股达15.4%,兼并口径成为第二大股东。此前增持(7 元-8 元)及转让价格(9.4 元)也一向较高,充沛彰显出三峡集团对公司的长时间开展决心以及进行售电事务布局的坚决态度,公司股权联系理顺迈出要害一步,主营电力尤其是水电事务的三峡集团进入后,将有望带领公司开展进入新阶段,打破公司现有开展天花板。

三峡集团有望给公司新定位和支撑,并参加重庆电力体制变革。三峡集团是国内最大发电集团之一,旗下电力财物很多,集团入驻后有望给公司带来新的定位和更大支撑,现在公司现有发电装机共25万千瓦,归于当地小水电公司,受制于电源缺乏,每年出售电量中约2/3外购湖北及国电力,三峡集团进入后将有望为公司供给低本钱的电力和丰厚的电源,下降公司外购电本钱(弹性测算有望超越1个亿赢利),并凭借公司具有的仅存的重庆当地独立电资源-重庆万州及周边电资源,大幅扩展供电和售电规模,公司的定位或将有新的改变。从战略意义而言,三峡集团活跃在全国规模内布局售电事务,推动电力变革,现在控股的长江电力具有湖北动力和广州开展超越5%股权,此次大幅增持三峡水利后,集团有望凭借公司渠道参加后续的重庆电力变革。重庆电力消费量近年来持续增长,GPD增速引领全国,2015年重庆市用电量875亿千瓦时(+1%),而外调电力占总消费量29.7%,存在较大电力出产缺口,若能参加到重庆区域售电事务,则商场空间巨大,仅参加部分商场份额仍将给公司带来巨大弹性和开展空间。

水利部为本质操控人,国企变革值得重视。本次股权转让后公司的实践操控人未发生改变,仍为水利部归纳工作局,其存在国企变革需求,后续国企变革若进一步推动,将利好公司久远开展。

盈余猜测与出资主张。不考虑未来长时间变数,估计2016-2018 年EPS 为0.23 元、0.28 元和0.33 元,PE 为41x、34x 和28x,保持“买入”评级。