实质性未导致反弹主趋势动000019股票摇

本周商场分析要害在于调整的性质及其调查视角。上星期大盘缩量险守年线，调整压力初现。2009年一季度净利润环比和同比数据一增一减，尽管显现经济影响方针现已改动了经济运转的轨道。到4月24日，两市共有1318家上市公司发布了2008年年报，675家发布了2009年一季报，别离占上市公司总数的82%和42%。

6月24日：A股“结构牛”深化 短线大盘继

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高手对波段的了解神州细胞14价HPV疫苗进入临床 HPV疫苗概念股有哪些？中美大宗交易系统存在四大差异比亚迪(002594)股票06月26日行情观念：根本面差，走势较强，可考虑波段操作TCL集团(000100)股票06月26日行情观念：成绩疲软，走势较强，可考虑波段操作工商银行(601398)股票06月26日行情观念：成绩一般，走势趋弱，短期慎入

现在宏观经济仅仅初显回暖痕迹，根底仍不结实，通缩状况在二季度还会连续或加深，外需局势仍然复杂多变。因此有必要持续执行好适度宽松的货币方针，坚持方针的连续性、稳定性。估计央行宽松货币方针在近两个季度不会发生改动，即便4月份信贷增量有所回落，

因为短期心思改动的存在，本周紫金矿业(601899)49亿股首发解禁股流转与高盛持有的82亿股工商银行(601398)H股解禁，构成的部分供应压力，或许转化为对流动性构成短期冲击的事情要素，将对本周商场发生必定短期负面影响。近期商场对流动性富余预期的奇妙改动，更多是短期的心思影响，中期来看流动性富余的局势仍然将坚持。

本周商场或许表现出两点担忧。净利润的环比数据在2009年1季度呈现“V”型现已根本被前期大盘的持续反弹所消化，未来大盘进一步拓宽反弹空间需求二季度环比数据的合作。其次，到4月24日的2008年净利润同比下降17.8%的降幅，大幅超过了现在商场8-12%的一起预期，现在悉数A股PE=23.82倍（上年年报）。猜测2009年榜首、二季度净利润环比增幅为15%、14%，明显“V”型右侧的斜率有待调查，这是决议未来商场估值预期的要害。

证监会对5月份IPO与银监会对信贷方针改动的别离弄清。结合前周证监会副主席姚刚关于“证券商场现在做出的合理反应是正常的”表述，显现方针面仍然对本轮反弹持正面情绪。

《纺织工业调整和复兴规划细则》的最大亮点在于对传统职业的新定位，将所谓“落日职业”纺织职业提高到国民经济的传统支柱工业、重要的民生工业、具有国际竞争优势的工业的高度上。现在我国纺织服装仍然低于全球约15%的归纳价格优势将持续进步在欧美商场的比例。作为需求弹性较小的外向型职业，纺织服装职业具有进一步提高估值水平的潜力。

上星期方针面的改动凸显出两个特征。从《家电下乡操作细则》到《纺织工业调整和复兴规划细则》，上星期职业方针利好仍然“暴风骤雨”。主张要点重视内需结构调整，了解为未来方针的着力点将从出资拉动内需转向消费拉动内需，上星期家电下乡方针调整的超预期便是该方针思路的开始反映。笔者前期曾主张要点重视消费主题的兴起，而内需结构调整将成为结构性行情的主线。后续的方针着力点将放在全面扩展国内需求上，尽力坚持出资较快增加和影响消费，着力调整内需外需结构，加速构成内需为主和活跃使用外需一起拉动经济增加的格式。

流动性预期与估值预期的短期负面改动正在对商场构成调整压力，但方针作为反弹行情赖以依托的“底限”活跃效应仍然存在。2380-2400点颈线位得失是考量调整时刻空间的要害。倾向于本次调整为短期性质，反弹的主趋势没有遭到实质性的不坚定。