茂化实华(湘财证券营业部)

2022年开年以来，白酒职业失掉从前的光荣，从股民的“小甜甜”变成了“牛夫人”。

到5月27日收盘，A股金种子酒洋河股份伊力特

在跌幅排行榜上，水井坊ST皇台

5月27日收盘，水井坊报价69.30元，总市值338.4亿元。2021年12月以来，水井坊几乎是一路跌落，没有像样的反弹。

如此股价体现，让股民意生不满。在上证e互动，有股民近期发问，最近水井坊卖的怎样样？有没有做新的广告了？高管薪酬什么时候降下来？帝亚吉欧

此前有股民责问：股价跌成这样，拿着高薪的办理层怎样一点公告都不发？公司毫不关心股价只会让咱们这些股东用脚投票，喝水井坊不如喝舍得

还有股民表明，真的主张帝亚吉欧换些懂白酒的人来办理水井坊，别的，你们水井坊高管薪酬太高，比茅五泸洋汾还高，好意思拿吗？

水井坊方面回应称，公司安身长时间健康发展。水井坊已接连7个季度收入坚持了两位数的增加，全体坚持稳健生长态势。 短期内，白酒消费虽遭到疫情和全体环境影响，咱们对商场仍持审慎达观情绪。

低迷的股价背面，是成绩体现欠安。

2021年报中，水井坊定下运营方针：“2022 年主营事务收入增加15%左右，净利润增加15%左右”。

但是一季度来看，水井坊没有获得开门红。一季报显现，水井坊营收14.15亿元，同比增加14.10%；净利润3.63亿元，同比下降13.54%；扣非净利润3.57亿元，同比下降12.19%。

整个白酒板块来看，20家A股公司，一季度呈现净利润下滑的有3家，除了水井坊，别的两家是顺鑫农业和伊力特。

数据还显现，一季度营收规划排在水井坊前两名的是酒鬼酒迎驾贡酒老白干酒

关于净利润下滑的原因，中银证券以为是疫情分散导致出货受影响，广告宣传投入阶段性大增。

这样的成绩，引发股民对办理层的不满，有人此前在互动渠道上表明，水井坊董事长总经理薪酬到达500、800多万，是茅台五粮液

水井坊方面没有直接回复，而是表明公司在拟定办理团队的奖赏与薪酬计划时，归纳考虑了公司事务需求、所在发展阶段、匹配的福利系统以及商场供求等多方面要素。水井坊办理团队薪酬系统由董事会依照规则同意经过。

材料显现，水井坊董事长是范祥福，薪酬523.7万元，总经理是朱镇豪，薪酬是851.3万元，二人薪酬均排在白酒板块榜首名，且远远高于第二名。

为何范祥福和朱镇豪的薪酬如此高？白酒职业分析师蔡学飞

材料显现，水井坊的所属地域是四川省，是川酒

范祥福和朱镇豪都有帝亚吉欧的工作经历。比方朱镇豪，历任帝亚吉欧洋酒交易(上海)有限公司我国大陆地区总经理、帝亚吉欧洋酒交易(上海)有限公司大中华区董事、总经理等职务。

白酒板块的高管薪酬，能够分为五个层次：

榜首档便是外资布景，水井坊便是典型事例，参照外资企业规范。第二档是商场化的民营本钱布景，比方舍得酒业

其间，*ST皇台成绩较差，仍是白酒板块仅有一只*ST股

在股民的认知中，水井坊成绩欠安和股价低迷，和办理层脱不开联系。因而，当看到高管薪酬职业榜首，心生不满。有分析师以为，公司高管工资水平只需没有严峻影响到企业的日常运营，实际上都是合理范围内的。

关于水井坊2022年以来股价跌幅榜首，以及公司成绩和高管薪酬，你有什么观点？