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什么状况？他又变了！

2020年末，此前以重仓TMT出名的财通基金总司理助理、基金司理金梓才稀有大力布局周期板块，引起商场重视。2022年开年以来，在大都基金遭受调整的时分，金梓才办理的多只基金完成逆势上涨，而且基金实践净值与预算净值呈现了较大误差，这意味着金梓才又一次进行了大调仓。这次他瞄准的是什么方向？

以金梓才办理的财通价值动量为例，2022年第一个交易日，其上一年三季度末持有的多只重仓股遭受重挫，长川科技大跌超12%，北方华创跌幅也在9%以上。但财通价值动量基金当日净值上涨了3.52%。

类似的状况也在1月5日产生，当日财通价值动量预算净值跌落1.98%，但实践净值却只跌落了0.22%。

在财通价值动量的贴吧里，基民们议论纷纷。1月4日晚，有网友表明：“没减过仓，哈哈哈哈，你牛，总算比及你迸发了，违背度居然抵达5%，不知道你又调什么。”

机敏的网友们开端猜想金梓才的调仓方向。有网友发文表明：“必定换仓畜牧养猪板块了。”也有网友晒出财通价值动量和国泰中证畜牧饲养ETF比照图，成果闪现二者走势较为类似。

从商场体现状况来看，金梓才确实极有或许调仓至饲养板块。一方面，1月4日-1月5日，饲养板块体现较佳，其间，1月4日，天康生物、新期望、傲农生物等涨幅超越6%。

另一方面，从金梓才一份内部共享来看，他清晰表明：“农业当时在底部徜徉，间隔底部或许现已不远，其结构性上行的时机或大概率于本年二季度开端逐步闪现。饲养板块供应的出清或已走到了中期，半年后或许会抵达临界点，但股价拐点或将超前于供需拐点呈现。”

金梓才此番调仓缘何引起商场留意？他曾凭仗科技股斩获丰盛超量收益而成名。不过，2020年末，他办理的基金前十大重仓股中稀有呈现多只化工股，从2021年全年状况来看，其对持仓结构进行了调整，但仍然是环绕周期板块布局。从基金收益来看，上一年财通价值动量收益率挨近30%。

金梓才此次动作传达的信号耐人寻味，饲养板块的时机真的要来了吗？

前海开源基金司理黄玥表明，首要，比较于2021年，2022年农林牧渔职业或许会涌现出更多高质量的出资时机。考虑到农业板块中饲养板块的权重比较大，且本年大概率会迎来猪周期的拐点，从而带动整个板块走出较强的行情。2006年以来我国阅历了四轮猪周期，前三轮继续时间从46个月到49个月不等，本轮猪周期从2018年6月至今已继续41个月。因而从时间跨度上来看，本轮由非洲猪瘟引起的猪周期大概率会在本年的某个时点抵达下降周期的结尾，从而迎来新一轮的上升周期。

从监测猪价走势的重要目标来看，现在全国能繁母猪的存栏量4400万头左右，现已康复到了非洲猪瘟迸发前的较高水平，而且从2020年7月份开端环比下降，猪粮比也现已触及5:1的前史底部。尽管猪价从上一年10月开端有显着的反弹，但整个职业供大于求的格式仍然没有改动。估计跟着新年前后消费旺季的完毕，猪价仍会有一轮跌落，但跌破前期低点的概率仍然较低。因猪价低迷带来的成绩亏本和产能筛选估计将在本年下半年抵达极值点，尔后整个职业或将迎来拐点，敞开新一轮的上升周期。

（文章来历：上海证券报）