[300097智云股份]天音控股获得机构的维持“增持

天音控股取得组织的坚持“增持-B”出资评级，下文就随笔记君来简略的了解一下吧。

10月23日，公司发布2022年三季报，22Q1-Q3完成经营收入527.88亿元，同比增加3.15%；完成归母净利润1.23亿元，同比增加12.56%；完成扣非归母净利润1.09亿元，同比增加11.59%。

22Q3单季度完成经营收入148.42亿元，同比增加8.99%；完成归母净利润0.65亿元，同比增加190.00%；完成扣非归母净利润0.59亿元，同比增加187.70%。

事务结构继续优化，本钱管控有所成效：2022年前三季度，公司完成营收527.88亿元，增量首要来自电商途径收入增加；新事务拓宽顺畅，完成归母净利润1.23亿元；毛利率3.86%，净利率0.24%。其间，H1毛利率同比上升，净利同比下滑首要因为利息费用大幅增加。22H1海外事务稳步拓宽，完成营收10.56亿元，营收占比2.78%。22Q3单季度完成营收148.42，完成归母净利润0.65亿元；毛利率为4.77%，净利率为0.44%。

掌握途径下沉及新零售关键，打造智能终端一站式服务网络：公司是国内闻名的智能终端产品途径开发及增值服务商，与苹果、华为、三星均坚持长时间深度协作。公司以途径下沉和新零售业态为关键，构成工业同享途径，致力于打造智能终端工业一站式归纳服务网络，开展分销、零售、售后等事务。年头以来，智能手机商场需求继续疲软，据IDC，22H1我国智能手机商场出货量约1.4亿台，22Q3出货量约8080万台，同比降幅有所收窄。

通讯产品出售及修理：22H1受环境及需求等影响，公司通讯事务完成营收324.80亿元，营收占比85.59%，其间产品出售323.28亿元，产品修理1.52亿元；上半年通讯事务完成毛利9.96亿元，毛利率为3.07%。

零售电商：22H1公司零售电商事务完成营收52.09亿元，营收占比13.73%，毛利率为3.17%。公司“易修易购”品牌打通线上线下途径资源，供给手机修理、出售、收回、运营商服务等一站式生态服务；“能良电商”

专心于顾客家庭消费为中心的线上零售，完成了多产品线、全链路、多途径掩盖。

出资主张：咱们估计公司2022-2024年收入分别为733.83亿元、816.33亿元、890.89亿元，归母净利润分别为2.18亿元、2.90亿元、3.43亿元，EPS分别为0.21元、0.28元、0.33元，对应PE分别为42.5倍、32.0倍、27.1倍，坚持“增持-B”出资评级。

以上便是笔记君带来的观念，数据及材料仅供参考，不构成出资主张，据此操作，危险自担。