观点-上市公司以回购“股票002476作秀”应严惩

跟着上一年四季度发表的股份回购方案连续到期，近期上市公司扎堆发表了股份回购施行“成绩单”。但其间部分上市公司未能实行股份回购许诺，使他们的许诺变成了一场“秀”。

在业内人士看来，不管遇到何种困难，许诺都应该被遵循。而更甚者，关于单个上市公司为到达某种特别意图采纳“忽悠式回购”，则无疑应予以严惩。

现在看来，部分上市公司回购方案确实存在“掺水”现象，例如，某公司10月31日累计经过回购专用证券账户以会集竞价买卖方式回购股份183.94万股，成交金额约为1061.16万元(不含买卖费用)，但这一金额未及其最初公告回购金额的下限。

此外，还有的上市公司只见发布股份回购公告，却不见实际行动。例如，某公司发布公告称，董事会以为当时状况下继续推动股份回购事宜，已不再契合公司现阶段开展战略，不契合公司及股东的利益。

就此，益学出资金融研究院院长张翠霞在承受《证券日报》记者采访时表明，上市公司未能实行股份回购许诺，或许存在一些客观原因，比方，某些职业、某个范畴呈现下行趋势，企业经营压力较大，导致资金不富余，迫使回购方案流产;也有或许，上市公司管理层改变了对商场、本身开展的预期，自动挑选了背离最初的许诺。

虽然这些理由牵强还能得到了解，但张翠霞仍以为，不管如何，“对上市公司而言，信守许诺都是有必要的。”

而令人疾恶如仇的是，单个上市公司的“忽悠式回购”则是为了到达粉饰减持、股权鼓励实现、化解质押强平危险等特别意图。联储证券温州营业部总经理胡晓辉对《证券日报》记者表明，“这就归于虚伪陈说或许操作股价行为。乃至关于他们，监管应在回购公告宣布前，核实其资金状况并继续督导实行，对不实行许诺者给予重罚。”

关于上市公司的股份回购，证监会发布的《关于认真学习遵从〈全国人民代表大会常务委员会关于修正《中华人民共和国公司法》的决议〉的告诉》清晰：任何人不得使用股份回购从事内情买卖、操作商场等证券违法行为，不得经过“利益输送”、“忽悠式回购”等行为危害公司及出资者合法权益。中国证监会、证券买卖所加强对上市公司股份回购行为的监督管理，依法严厉查办内情买卖、操作商场等证券违法行为，依法追究相关行为人的法令责任。

沪深买卖所本年1月份发布的上市公司回购股份施行细则，对上市公司回购亦有相应的要求，比方，上市公司应当合理安排回购规划和回购资金，并在回购股份方案中清晰拟回购股份数量或许资金总额的上下限，且上限不得超出下限的1倍。

“依照《证券法》的一般规则，上市公司进行股份回购，应当遵从诚笃信用准则，以报答出资者为主旨，照实进行信息发表，遵循许诺。”京衡(宁波)律师事务所合伙人龚道渊在承受《证券日报》记者采访时表明，可是，由于股份回购仅由上市公司单独即可建议，其往往对公司股价构成严重利好，因而，不实现回购许诺的行为仍是层出不穷。

他进一步表明，上市公司及其董监高未实行回购许诺的行为，违反了诚笃信用准则，归于违约行为，一起还或许涉嫌虚伪陈说以及操作商场。此外，上市公司不实行回购许诺的行为危害了中小出资者的权益，影响了资本商场的诚信次序。公司发表回购方案后，出资者应注重公司的资金实力、实行才能等，慎重出资。

此外，龚道渊表明，面临上市公司不实现许诺的失期行为，要加强法令监管，在尊重公司自主决议方案和商场本身规则的基础上，坚持适度监管准则。关于较好地施行股份回购、出资者对回购反应杰出的上市公司，能够在触及再融资、并购重组等商场准入事项时，给予必定的“绿色通道”待遇或其他支撑。关于存在违反许诺等失期行为的上市公司，能够视详细情节采纳必定的赏罚办法。

事实上，从实际状况来看，有上市公司由于回购金额与方案距离较大，收到了买卖所下发的监管函，要求公司董事会充沛注重相关问题，吸取教训，及时整改，根绝问题的再次发生。(记者 朱宝琛)