美式看跌期权提前执行总是最优的（执行价格和期权股票600843费的关系）

在没有分红的情况下是不该提前行权

1、期权：是赋予买方权利在指定日期或之前按指定价格购买或出售一项资产的协议。行使购买或出售的权利称为“行使期权。

赋予购买权利的期权称为“认购期权”，而赋予出售权利的期权则称为“认沽期权”。

对认购期权的卖方而言，在认购期权获行使时，该期权便成为规定卖方按指定价格出售资产的协议。相反，美股研究社称，在认沽期权获行使时，出售认沽期权便成为规定期权卖家按指定价格购买资产的协议。

与期货及远期合约一样，期权卖方可将资产的价格锁定，在期权到期前按该价格出售或买入资产。不同之处在于期货及远期合约须出售或购买与合约联系的相关资产，而期权则没有这责任。期权一般只会对买方有利的情况下方获行使。

购买期权时向期权卖方支付的价格称为期权金。

2、美式期权(americanoption)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买或出售标的资产的权利。

AmericanCallonaNon-pidend-payingStock以一个不发放股利的股票为标的资产的美式看涨期权是不会提前行权的，如果美式看涨期权的持有者看到当前期权deepinthemoney，希望行权并持有股票，那么不如在期权到期时行权，因为，第一如果等到期权到期时依然选择行权，那么提前行权和到期再行权的唯一差别是提前行权则提前付出交割价格，到期行权则把支付推迟到期权到期，显然推迟支付要优于提前支付，第二，持有期权能够提供保险，虽然目前看来是会选择行权，但是任然存在可能到期权到期时，股票价格低于交割价格。

如果期权持有者希望行权然后卖出股票，那么不如直接卖出期权，因为行权得到的是intrinsicvalue，而由于无套利，市场上这个美式看涨期权的价格肯定至少等于intrinsicvalue，否则存在套利空间，即可以直接买入期权，马上行权获得股票，再马上将股票卖出。

总之，一个以不发放股利的股票作为标的资产的美食看涨期权不会提前行权，因为1.保险价值，2.时间价值。

美式期权与欧式期权的区别就在于它能提前执行，而二叉树图纯粹是一种估值方法，不存在能不能提前执行的问题。

只是一般来说美式看涨期权最好不要提前执行，所以才能用二叉树图来“大概”估值。

希望能帮到你。

因为欧式期权到期前不能执行,所以他们都有一个timevalue在里头,你要是学finance或是accounting一定懂我的意思

但是美式的可以在到期前的任何时间执行所以你只需要看执行价减现价

比如你现在你买入一个合约，合约内容为12月某天你以6000的价格买一个iphone6splus。你需要支付权利金50元。那么这个6000就是执行价格，无论市场价格怎么变动，最后若你选择行权的话，购买价格都是6000。

期权费用决定于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高。

假设某标的物现价5.000元，

如果行权价为5.000的看涨期权，内在价值等于0.000

如果行权价为4.500的看涨期权，内在价值等于0.500

如果行权价为4.000的看涨期权，内在价值等于1.000

所以执行价格越低，期权费将会越高

期权是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。