中信明明：经济金融数据优质小盘股走弱加强了降准降息预期

上星期债市阅历了久别的大涨，利率水平全面下行，十年国债和国开债收益率下行打破3.4%和4.0%要害点位。详细而言，中债10年期国债到期收益率从3.48%下行12.48bps至3.35%，中债10年期国开债到期收益率从4.07%下行19.34bps至3.88%。

中信分明剖析以为，在10月经济金融数据发布前，商场对货币政策进一步宽松的预期有所构成，经济金融数据的走弱加强了降准乃至降息的预期，加快利率的下行。

从长时间来看，金融底——利率底——经济底的逻辑中，金融数据作为起点是当时商场最为重视的，它也是商场对宽信誉状况判别的主要依据之一。假如数据依然连续10月状况，金融数据低而经济较稳，则商场更多是震动，投资者优柔寡断。可是早年面的剖析来看，经济数据全面转暖还没有根底的，金融数据即使有所回暖，其向经济传导的进程依然存在时滞，利率依然有一个下行的空间。