涨停板敢死队(股票华能国际)

今天黑色系将怎么运转？咱们汇总了各大组织的最新出资战略，供出资者参阅。

中钢期货：供需双降 成材高位收拾

逻辑：据国家计算局计算，9月份我国粗钢、生铁和钢材产值别离为7375万吨、6519万吨和10195万吨，同比别离下降21.2%、下降16.1%和下降14.8%；日均产值别离为245.83万吨、217.3万吨和339.83万吨，日均环比别离下降8.4%、下降5.8%和下降3.2%。9月份粗钢、生铁和钢材年化产值别离为89729万吨、79315万吨和124039万吨。1-9月我国粗钢、生铁和钢材产值别离为80589万吨、67107万吨和102035万吨，同比别离添加2%、下降1.3%和添加4.6%。1—9月份，全国房地产开发出资112568亿元，同比添加8.8%；比2019年1—9月份添加14.9%，两年均匀添加7.2%。1—9月份，商品房出售面积130332万平方米，同比添加11.3%；比2019年1—9月份添加9.4%，两年均匀添加4.6%。其间，住所出售面积添加11.4%，办公楼出售面积添加3.1%，商业经营用房出售面积添加0.7%。商品房出售额134795亿元，添加16.6%；比2019年1—9月份添加20.9%，两年均匀添加10.0%。其间，住所出售额添加17.8%，办公楼出售额添加0.5%，商业经营用房出售额添加0.5%。成材昨日小幅回落，昨日计算局发布的数据显现，9月份粗钢产值持续下降，同比降幅超越20%，供应下降利多成材价格。另一方面，房地产数据持续低迷，需求连续之前下滑的趋势，令商场对终端需求存疑。短期连续高位收拾。

操作提示：短线张望或偏多对待。

危险要素：方针持续收严(上行危险)；需求实际状况不及预期(下行危险)。

大越期货：估计焦炭商场或将稳中偏强运转

焦炭：

1、根本面：近期质料煤价格上调，焦炭本钱居高不下，加之山东区域限产暂无放松痕迹，山西、河北区域仍有部分焦企因环保趋严等要素存在限产行为，焦炭供应端增量有限，部分焦企心情稍有好转；偏多

2、基差：现货商场价4300，基差-43.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存408.76万吨，港口库存135万吨，独立焦企库存43.96万吨，全体库存597.72万吨，较上星期削减10.75万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、定论：焦企开工率下滑，焦炭供应略显严重，且质料煤价格仍旧偏高，焦企对焦价下滑冲突心思较强，估计焦炭商场或将稳中偏强运转。焦炭2201:多单持有，止损4380。

国投安信期货：铁矿短期震动

铁矿供应平稳，节后部分高炉复产带动需求反弹，但上星期江苏等地限产再次趋严，再加上采暖季限产第二阶段力度较大，需求预期从头转弱。此外我国9月经济数据较差，在宽松方针没有加码的状况下，终端需求预期仍然较弱。咱们以为铁矿短期震动，中长期在供需宽松的布景下，价格重心逐渐震动下移。

美尔雅期货：双焦轻仓短多

焦炭方面，现货高位暂稳；供应端，山西河北上星期开工率略有下降，华东焦企上星期开工小幅上升，增量有限；需求端，上星期铁水产值略增，但限产持续，京津冀及周边区域采暖季钢铁行业错峰出产，山东、江苏等地钢厂高炉处于停限产中，焦炭需求处于低位；焦炭总库存添加。焦煤方面，产地供应偏紧，电煤保供致使部分煤种转用做动力煤，进口方面未有显着改进，焦煤供应缺少持续；下流焦企质料煤库存多处低位，大多数企业均有补库需求。全体来看，短期焦煤缺少问题难解，盘面或仍偏强运转；焦炭供需两弱，在焦煤本钱端支撑下，易涨难跌。跟着各地保供方针的落地，商场心情有所改变，下流限产连续，需求坚持弱势，后期双焦或面对压力。战略方面，轻仓短多，留意操控危险。

中州期货：后期仍回调做多双焦为主

首要逻辑：

1、继上星期五高位振动运转之后，黑色板块在本周一持续迎来飙涨。到昨日下午收盘，动力煤2201合约涨停，报收1829元/吨；焦炭2201合约涨停，报收4343.5元/吨；焦煤2201合约上涨8.34%，报收3847元/吨。昨日国家计算局发布的9月份动力出产状况显现，9月份，我国原煤出产略有下降。9月份，出产原煤3.3亿吨，同比下降0.9%，比2019年同期下降1.8%，两年均匀下降0.9%，日均产值1114万吨。进口煤炭3288万吨，同比添加76.0%。1—9月份，出产原煤29.3亿吨，同比添加3.7%，比2019年同期添加3.6%，两年均匀添加1.8%；进口煤炭23040万吨，同比下降3.6%。

2、煤焦大涨直接原因：一方面，首要来自动力煤持续严重，国家增产保供，部分跨界煤种保供动力煤，使得焦煤供应难增乃至减缩，焦煤关于焦炭本钱支撑；另一方面，双焦盘面贴水起伏较大，修正贴水，且后期双焦现货价格仍有上涨预期，因而煤炭三兄弟团体上涨。

3、根本原因：双焦根本面仍偏强，现货价格易涨难跌。焦煤方面供需双紧，现货价格易涨难跌。供应端难有大幅添加首要在于部分焦煤保供动力煤，本周跟着上星期山西区域暴雨气候完毕，前期晋中、临汾等地停产的煤矿根本康复正常出产，汾渭计算本周样本煤矿权重开工周环比添加3.16%至104.96%，部分产能核增煤矿有增产现象。进口蒙煤方面，本周甘其毛都口岸日均通关较上星期添加130车。需求端焦企逐渐敞开冬储补库，跟着近期运送康复，下流开端恰当补库，但本周山西区域焦企受环保查看影响出现不同程度的限产，对焦煤需求添加也起到必定按捺作用。焦炭方面供需双弱态势，但焦煤本钱支撑焦炭价格易涨难跌。供应端环保影响焦企开工，近期环保及能耗管控持续扰动商场，多地焦企仍坚持较大起伏的限产，其间山西吕梁区域跟着有关部分入驻查看，单个触及产能手续不全的焦企再次闷炉，其他焦企开工均不同程度受限，一起山东区域持续严控焦炭产值，短期几无复产的或许，全体影响焦炭供应仍坚持收紧态势。需求端下流部分钢厂逐渐复产，但受制于粗钢产值不增以及能耗等要素影响，钢厂开工率持续小幅回落，叠加新一轮的京津冀区域采暖季钢铁行业错峰出产，后期或将进一步按捺焦炭需求。现在钢厂焦炭库存多处于中位水平，考虑焦价在前史高点多操控焦炭库存在合理领域，追高库存志愿不强，全体看焦炭供需结构趋于宽松，不过考虑煤价成支撑、物流以及焦企赢利菲薄，钢厂提降比较慎重，短期焦炭或将暂稳运转。

4、商场研判：归纳看，双焦驱动仍向上未变，但阅历大幅上涨后，基差大幅缩短，且近期盘面动摇剧烈，主张多单适度平仓获利，后期仍回调做多双焦为主。

弘业期货：质料价格支撑显着 双焦盘面强势上涨

日前主产区域受强降雨影响的煤矿多已康复出产，且部分煤矿有增产现象，焦煤产值有所进步，影响单个前期涨幅较高的煤种价格有所回调，然主产地干流煤矿多以保供电煤为主，且安全、环保查看严厉，叠加下流商场仍有补库需求，煤矿出货状况尚可。下流焦钢企业质料煤库存多降至低位，部分焦企存有补库需求，且优质资源供应严重，对焦煤价格有较强支撑。

因煤价上涨以及供应严重宁夏区域部分化工焦上涨100元/吨。供应方面，跟着环保趋严，部分焦企有限产现象，焦企开工率小幅下滑，其间山东省下发深化打好蓝天保卫战行动计划，加速筛选低效落后产能，当时山东区域焦企开工坚持在30-40%左右，且山西吕梁区域剩余的4.3米焦炉连续关停，焦炭供应增量有限。现在焦企出产较为活跃，部分焦企焦炭库存因发运不畅稍有累积，焦企以活跃出货为主。考虑到钢厂限产预期较强，钢厂对焦炭需求一般，多以按需收购为主，对焦价看弱预期较强，然焦企开工率下滑，焦炭供应略显严重，且质料煤价格仍旧偏高，焦企对焦价下滑冲突心思较强。

南华期货：焦碳受供应端影响加大

受焦煤、电煤商场心情高涨影响，焦炭商场心情逐渐修正，一起近来运力也越发紧缺，其间乌海发往唐山的运费由前期的裸价280元/吨探涨至340-350元/吨左右，物流本钱大幅上调叠参加炉煤本钱强支撑，西北区域前期贱价资源于今天回涨，根本康复至3800元/吨左右，焦企多表明看稳当时商场且有惜售待涨的志愿。近期环保及能耗管控持续扰动商场，多地焦企仍坚持较大起伏限产，其间山西吕梁区域跟着有关部分入驻查看，单个触及产能手续不全的焦企再次闷炉，其他焦企开工均不同程度受限，一起山东区域持续严控焦炭产值，短期几无复产的或许。全体看，焦炭供应仍坚持收紧态势，跟着物流康复以及焦企进步运费活跃走货，部分焦企库存开端下降，考虑部分煤种持续探涨，入炉本钱支撑较强叠加供应端受方针搅扰，焦炭根本面逐渐向好。需求方面，制止“一刀切”重提后，江苏区域钢厂复产预期加强，焦炭需求存在走强预期，厂内库存开端下降，下流钢厂受方针影响停限产现象连续，多按需收购为主，考虑当时焦炭价格高位，且煤价小幅回落，焦化赢利逐渐好转，在焦煤价格高企的状况，即便有调整，降幅也不会太大，主张后续重视方针对上下流企业开工的影响以及煤价的改变。

鲁证期货：煤焦主张出资者暂时离场张望

18日国内炼焦煤商场部分煤种价格有所上调，前段时间暴雨影响发运，焦企到货欠安，现有必定补库需求，叠加近期商场心情好转，带动低硫主焦精煤价格上涨100元/吨，涨后现汇报价4050元/吨。焦炭方面，跟着洪水影响的衰退，山西多地运力逐渐康复，焦化厂累库现象有所缓解。下流钢厂受压减粗钢产值要求限制，江苏、山东等多家华东区钢厂高炉相同处于停限产中，焦炭需求处于低位。现在来看，跟着钢铁产值平控方针的推动以及各地冬天限产方针的推出，焦炭供需出现双弱格式，供需结构全体紧平衡。而焦煤方面则因为下流焦钢企业的一起限产堕入需求减量的状况，尽管短期在发运康复和电煤保供的带动下价格有所企稳，但供需结构逐渐走向宽松的趋势逐渐明亮。在此布景下，煤焦现货短期料将持稳为主，供需双方仍将持续博弈，而远期则有转弱或许。而最大的不确定要素则是钢厂何时开端冬储补库，这或许是决议煤焦价格能否再次走高的决议性要素，后期需予以要点重视。

逻辑：山西洪水影响逐渐衰退，煤焦根本面有所转好，但远期需求仍有压力；

观念：现货价格涨跌互现，短期方向尚不清晰；

主张出资者暂时离场张望。

广发期货：估计焦炭将坚持相对较强走势

期现

10月18日，CCI吕梁准一级焦报4060元/吨，环比相等，CCI唐山准一级焦报4260元/吨，环比相等，CCI日照港准一级焦报4150元/吨，环比上涨150元/吨。10月18日焦炭2201合约收盘价4343.5元/吨，日照准一仓单本钱4535.87元/吨，期货贴水197.37元/吨，贴水4.43%。受黑色系盘面大涨影响，叠加炼焦煤反弹力度和规模加大，本钱支撑较强，焦炭商场心态逐渐修正，焦企多表明看稳当时商场且有惜售待涨的志愿。

供应

截止10月15日， 247家钢厂焦炭产能利用率84.59%，环比添加0.2%，247家钢厂焦炭日均产值45.58万吨，环比添加0.11万吨。全样本焦化厂焦炭日均产值63.3万吨，环比下降1.11万吨。近期环保及能耗管控持续扰动商场，多地焦企仍坚持较大起伏限产，其间山西吕梁区域跟着有关部分入驻查看，单个触及产能手续不全的焦企再次焖炉，其他焦企开工均不同程度受限。此外，山东区域持续严控焦炭产值，短期几无复产的或许。山东省近来发布关于做好焦炭产值操控作业的告诉，后期山东区域焦炭产值易减难增。

需求

截止10月15日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率80.66%，环比添加0.72%，日均铁水产值216.2万吨，环比添加1.92万吨。钢厂限产再次发动，10月13日，工信部、生态环境部联合发布《关于展开京津冀及周边区域2021-2022年采暖季钢铁行业错峰出产的告诉》。告诉要求，从2021年11月15日至2022年3月15日实施钢铁行业错峰出产，钢厂后市对焦炭需求预期下滑，对焦炭价格有必定利空。

库存

截止10月15日，全样本焦化厂焦炭库存130.04万吨，环比添加21.4万吨，247家钢厂焦炭库存736.74万吨，环比下降2.97万吨。物流方面汽运本钱不断走高，别的现在下流库存中高位，以及考虑后期采暖季错峰出产预期，多按需收购为主，贸易商收购心情仍然偏弱，全体影响焦企厂内库存持续累积。

观念

物流方面汽运本钱不断走高，焦企有提涨志愿，叠加环保及能耗管控持续扰动商场，多地焦企仍坚持较大起伏限产，估计焦炭将坚持相对较强走势，可阶段性最多焦化赢利(多焦炭空焦煤)。

华泰期货：双焦现货持续上涨

归纳来看：在焦炭方面，尽管下流钢厂履行压产方针削减对焦炭的需求，但因焦炭质料价格不断上涨以及优质主焦煤的紧缺，外加库存处于低位等要素在内，焦炭仍然具有强势；焦煤方面首要仍是源于本身资源的缺失，因动力煤紧缺不断地吞噬焦煤的资源而带来的数量削减，外加近期下流商场库存都处于低位，焦煤全体而言仍然处于强势运转状况。后续要点重视粗钢压减进展，影响双焦需求的程度，以及动力煤保供方针是否能带来配煤供应添加。

战略：

焦炭方面：中期看涨

焦煤方面：中期看涨

跨种类：多焦化赢利

期现：无

期权：无

重视及危险点：消费强度是否能回归，双焦双控、钢材压产方针落地规模及执行成程度，微观经济方针，煤炭进出口方针，工信部分的最新方针动态。