增发是利好还是利空(人民日报小时代)

为支撑磷酸铁锂项目的投建，天原股份启动了定增方案。

6月22日晚间，天原股份公告称，拟发行不超越30%的股份，定增募资不超越20亿元，用于年产10万吨磷酸铁锂正极资料出产项目、研制检测中心建造项目及归还银行贷款，三个项目投入分别为12.8亿元、1.7亿元、5.5亿元。

其间，磷酸铁锂出产项目方案分两期建造。项目一期先建造两条线，产能共2.5 万吨/年，建造周期 10 个月；第二期项目八条线，产能共7.5 万吨/年，总建造周期 24 个月。公司测算项目出资财政内部收益率(税后)为16.31%，项目出资回收期(税后)含建造期为7.72年。

天原股份曾在上一年12月公告称，拟建立新公司出资建造10万吨/年磷酸铁锂正极资料项目，项目方案总出资23.89亿元。本年5月，公司称此项目项目拟在2022年内开工建造，项目均已获得《四川省固定财物出资存案表》，前期准备工作正在顺畅推动中。

另一个募投项目研制检测中心将要点聚集磷酸铁锂、高品质国产氯化法钛白粉产品、PVC-O管材和功能型地板产品等中心竞赛产品进行研制立异。此外，到本年一季度末，天原股份财物负债率为62.26%，处于职业中较高水平。

控股股东宜宾开展参加了此次认购。据公告，此次发行目标包含宜宾开展及其关联方新兴工业、宜开展创投和远瓴出资。四家组织的认购额分别为4亿元、3亿元、2亿元和1亿元，算计认购本次发行的50%的股份。发行完成后宜宾开展及关联方算计持股份额约为24.53%，比公司第二大股东东方财物所持份额高19.97%，仍实践操控公司。

天原股份是西南地区最大的氯碱化工企业。据公告，公司正进入着力打造新动力电池资料事务的攻坚期，然后终究构成“资源动力-氯碱化工-化工新资料及新动力电池资料”的完好的、一体化的工业链闭环，将以氯碱化工为根底，在现有氯碱工业循环的根底上进行工业链的拓宽和价值延伸，进入钛化工和锂电资料工业。

天原股份在资源方面具有必定优势。公司称，部属子公司马边无量矿业有限公司磷矿资源丰富，部属子公司四川屏山天原钛业股份有限公司高钛渣项目副产很多优质铁质料，归纳处理磷铁资源供应。磷酸铁锂项目将充沛凭仗天原股份优质的磷矿、铁资源优势，处理安稳的上游质料供应来历，全面发挥高效协同效应，有利于下降出产成本，提高项目的盈余水平。

磷酸铁锂凭仗性价比优势在市场上逐步占有干流。我国动力电池工业立异联盟数据显现，本年前5个月磷酸铁锂电池累计装车量49GWh，占总装车量58.9%，累计同比增加186.1%。

这一赛道招引了许多跨界者参加竞赛。除了原有的出产商之外，参加者首要包含钛白粉厂商、磷化工厂商等。证券时报·e公司记者此前整理，磷酸铁锂范畴的巨细项目已挨近40个，扩产总规划达490万吨。这一规划足以满意2TWh的锂电池出产，现已远超实践需求。业界提示参加者警觉产能过剩危险。