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海通世界外发的一份题为《海通轿车研讨室——比亚迪“元”细化拆解》的陈述引发业内热议。

这份陈述异乎寻常之处是，为了研讨比亚迪“元”的零部件，团队成员真的去亲手拆了一辆比亚迪“元”。

据了解，为了拆辆车，16名团队成员前后花了3个月的时刻。另据了解，本周四海通证券相关团队还将针对这份研报举办电话会。

有业内人士以为，拆轿车和曩昔剖析师拆苹果手机相同，都是为了研讨供应链。不过因为拆轿车所要花费的本钱显着要比拆手机更高，中小券商的研讨所、剖析师或许拆不起。也有观念以为，现在时值“派点季”，这份“硬核”陈述的发布也比较应景，从一个旁边面可反映当时卖方职业的竞赛激烈度。

对此，也有不同的声响，在采访中，某券商轿车职业首席对海通世界此次研讨的意图和逻辑提出了疑问。

《比亚迪“元”细化拆解》陈述出炉

海通世界对外发布了一份题为《海通轿车研讨室——比亚迪“元”细化拆解》的陈述。

图片来历：海通世界研报

鉴于近阶段比亚迪股价的超卓体现，相关专题研讨陈述不占少量。海通世界这份陈述异乎寻常之处在于：为研讨比亚迪“元”的零部件，海通世界金属+轿车团队(首要研讨范畴为金属、轿车)成员真的拆了一辆比亚迪“元”。

图片来历：海通世界研报

这份陈述长达80多页，内容全体环绕着一辆比亚迪“元”EV360的拆解进程进行编撰。陈述首要花了近10页的篇幅对该车型的各种技能特色进行了介绍。

据陈述发表，到2022年4月，比亚迪“元”EV车型累计销量现已打破17.4万台。从陈述来看，此次拆的这辆“元”并不是一辆新车。该辆车的制作年月为2018年9月，原为满意日常通勤需求购买，路程数已达7.8万公里。

杭州某车主向记者表明，“4年才跑7.8万公里，归于比较正常的使用量。”

图片来历：海通世界研报

随后陈述的首要篇幅全都环绕此次对“元”的拆解进程，和简直每个拆下来的零部件进行图片文字描绘。相关描绘包含每个零部件的尺度、分量、作业原理、经销商报价，乃至生产商等信息。

图片来历：海通世界研报

其间最大的篇幅花在对电池体系的具体拆解上。

从全体的展开状况来看，这辆“元”的很多零部件为比亚迪克己，比方电池体系、电驱总成中心部件、空调等。不过部分芯片来自外部收购。

图片来历：络截图

在陈述发布后，海通证券金属+轿车团队首席在朋友圈对团队成员的辛苦作业进行了称谢。

据他介绍，这份陈述由16名团队成员完结，拆车前后历经3个月。陈述中的零部件相片全由团队成员实地拍照原创，旨在期望用一手的数据展现轿车零部件的具体细节。

据了解，这份拆车陈述的首要方法论包含：

1)整车零部件细化拆开。

2)丈量长、宽、高、分量：手动精准丈量+磅秤度衡。

3)查找零部件：贴标供货商。

4)价格：逐个咨询经销商报价。

另据了解，本周四早间，海通证券金属+轿车团队还将针对这份研报举办电话会，对此次拆解的每个零部件进行介绍。

研报发布正值“派点季”

从海通证券金属+轿车团队的表述来看，上述陈述是拆车系列的第1次拆车。这意味着，未来或许会有更多的拆车系列陈述发布。

不过，在采访中，某大型券商轿车职业首席(曾多次取得新财富最佳剖析师)对海通世界此次研讨的意图和逻辑提出了疑问。

从上述研报来看，在80多页的篇幅中，尽管对此次拆解“元”的进程描绘的很具体，但剖析和总结的内容偏少，中心观念也不明确，整篇陈述看上去有些“流水账”。

某券商修建职业首席则在朋友圈玩笑称，“写这样的陈述废车啊，当年有据说有拆特斯拉的。军工职业剖析师是不是也能够拆拆什物，白酒研讨员是不是也能够自己酿白酒啊，修建研讨员是不是也能够自己建一套房啊。”

此外，也有观念以为，每当季度末，关于卖方研讨职业而言都是“派点季”，而现在正值“派点季”，从发布的时刻点来看，这份“硬核”陈述比较应景。

尽管这篇陈述在业内存在着必定争议，不过其重视度却依然较高。

某曾有多年大型券商自营从业经历的出资者许先生告知记者，“今日我看到了多个与出资相关微信群转发了这篇报导，我们对这份研报的点评比较正面的。”他表明，拆轿车和曩昔剖析师拆苹果手机相同，都是为了研讨抢手职业的供应链。

可是，比较拆一部最多万元左右的手机，一辆轿车，即便是低端车型，其价格也要远高于手机。此外，拆车所花费的人力、时刻、场所等本钱，都是拆手机所不行比较的。所以，对一些中小券商的研讨所、剖析师而言，要获取供应链的一手信息，面对的是能否“拆得起”的问题。

值得一提的是，此次海通证券金属+轿车团队拆的是比亚迪一款相对较老的车型，假如要拆新车型的话，花费肯定会更高。

在看过上述陈述后，某中小券商研讨院院长慨叹称，在比拼佣钱派点的年代，卖方研讨不容易做。

近些年，跟着公募基金的继续强大，券商卖方研讨职业的蛋糕有所变大，可是切蛋糕的人也是越来越多。研讨内容要想“出圈”天然也就越来越不容易。

据Choice数据计算，在2015年，分仓佣钱收入过2亿的券商总共有20家，其间大部分都是国内证券职业的老牌组织。而2021年，分仓佣钱收入过2亿的券商总共有多达30家，除了一些老牌组织之外，不少卖方研讨新晋兴起的券商也加入了抢夺市场份额的队伍。