华软科技：主业徘徊重组前甩包袱 易方达基金招聘超13亿元鲸吞计

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财报解读，重视二级商场

2019年11月9日，金陵华软科技股份有限公司（以下简称“华软科技”）初次发布《发行股份及支付现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖预案》（以下简称“草案”），因前述谋划财物收买事项，华软科技自2019年10月28日开市起停牌10个买卖日，即2019年11月11日，华软科技收盘价6.55元/股，到今天2020年8月17日收盘价6.22元/股，股价呈下滑趋势。

观其自背面，华软科技或存许多问题待解。回忆其前史，华软科技近四年来，其实控人两次改变，且控股股东所持股份中超四成遭质押，其股权稳定性怎么？不得而知。与此一起，华软科技2家子公司亏本清算达1.29亿元，使其2019年堕入亏本的“泥潭”，而其财物负债率高企的问题相同不容小觑。而此次非公开发行，华软科技所重组的标的，2019年营收负增长现“疲态”，而该标的财物的成绩许诺未来能否实现？尚未可知。

一、近四年2次“易主”，控股股东所持股份质押超四成

2020年8月5日，华软科技更新了《发行股份及支付现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖报告书（草案）（修订稿）》（以下简称“报告书”）。

此次非公开发行，华软科技合作的保荐组织为天风证券股份有限公司，律师事务所为北京国枫律师事务所，审计组织为立信会计师事务所，财物评价组织为中水致远财物评价有限公司（以下简称“中水致远”）。

到报告书签署日，即2020年8月4日，华软科技的控股股东为华软出资控股有限公司（以下简称“华软控股”），持有华软科技25.42%的股份；张景明操控八大处科技集团有限公司（以下简称“八大处科技”）70%的股权，而八大处科技持有华软控股100%股权，因而张景明为华软科技的实践操控人。

回忆其前史沿革，华软科技上市10年来，曾2次“易主”。

据2019年报，华软科技首要事务包括精密化工事务、供应链办理事务及金融科技事务。自2019年四季度，华软科技聚集战略开展方向，要点开展精密化工及供应链办理事务，一起将金融科技财物予以出售。

据2018年报，华软科技曾在2018年6月13日举行股东大会，将公司名称由“姑苏天马精密化学品股份有限公司”改变为“金陵华软科技股份有限公司”，其证券简称由“天马精化”改变为“华软科技”。

在公司名称改变为“华软科技”之后一年多，其进行了实控人的改变。

据报告书，2019年9月23日，华软控股的原股东华软出资（北京）有限公司、王广宇与八大处科技签署《股权转让协议》，八大处科技受让华软出资（北京）有限公司和王广宇所持有的华软控股100%股权，受让后华软控股成为八大处科技的全资子公司。华软控股股权结构变化后，2019年10月15日，华软科技控股股东未发生变化，仍为华软控股，持股份额仍为25.42%，华软科技的实践操控人由王广宇改变为张景明。

而在此3年前，华软科技已进行过一次实践操控人。

据华软科技编号为2016-012的公告及2016年报，2016年3月4日，天马医药集团有限公司与金陵出资控股有限公司（以下简称“金陵控股”）签署签定《股份转让协议》，天马医药集团有限公司将其持有的天马精化（现更名为“华软科技”）20.67%的流转股份金陵控股，股权转让完成后，2016年4月12日，王广宇成为华软科技的实践操控人。

也就是说，近四年来，华软科技曾2次替换实践操控人。值得注意的是，现在华软控股持有华软科技的股份中，逾四成股权处于质押状况。

据2019年年报，华软控股将其持有的华软科技6,410万股质押给中国工商银行股份有限公司姑苏分行营业部并一起供给担保，华软科技获得长期借款16,000万元，到2019年12月31日长期借款本金余额为12,300万元。

且报告书显现，到2020年6月30日，华软科技控股股东华软控股及其共同举动人质押的股份占其持有华软科技的股份数量的44.14%。