景顺鼎益基金(华安证券中签号)

滴滴昨日传出了大约方案以600亿美元以上的估值IPO的音讯，时间表最快在2021年上半年，不过当天滴滴官方层面就进行了否定——称「没有任何清晰的IPO方案或时间表」，不过众所周知，IPO前这是「规范回复」，几乎不能阐明任何问题。

形象里3年前滴滴就500亿以上的估值了，年中又一波商场传言称公司方案年内港股上市，方针估值是800亿美元，乃至还称「旗下包含约车、单车，代驾及金融事务已规模化盈余」。而这次这次600亿的价格其实比较此前降了不少，乃至跟几年前相等微增，这大约率也是团队退让成果。

最近几年滴滴起崎岖伏，阅历了许多「工作」，我之前写过滴滴——在现已成为约车巨无霸的基础上还不能跑出来盈余模型，这是个很难搞的工作，也是估值一向没增加的重要原因。而7月的传言又说中心事务规模性盈余，在没有揭露数据出来前这个言辞仍是适当可疑。

要知道渠道型互联企业做盈余并不简单，但往往开端盈余后就会快速的增加，美团亏本多年，IPO后仍然在烧钱，直到2019年——公司建立9年后才开端盈余，但随着鸿沟的扩张盈余数字也越来越好，从而迎来了股价飞涨，京东也是同理。

依据滴滴8月份泄漏，起日订单现已超越5000万，在6月份滴滴建立8周年对外发表的阶段数据显现，滴滴渠道有1166万名约车司机，四轮车服务的日订单峰值超越3000万单。依照方案，未来3年滴滴要在全球每天服务1亿单。

详细的财务数据现在没有揭露，但在竞赛上我觉得滴滴的「独占」位置现已开端逐渐消解，在高赢利的专车、顺丰车上也没有获取更多的优势，这几年来，比较其他几个小巨子开展并不算顺畅。

回归到根本原因，最大问题或许仍是创始人、CEO程维自身，现在既看不到与同为80后的王兴、张一鸣、黄峥的格式与战略定力，也没有草根创业者敢打敢拼的「疯」劲儿，所以全公司给人的感觉便是不温不火，我知道的不少老职工根本当成养老院似的在打工，这是自上而下传导开来的，而这种「温水煮青蛙」的状况，不大可能让公司有质的改变。

全体上，仍然不看好这家公司，未来的约车格式或还有大的变数。