方正证券：维持北京君正(3证大财富是做什么的00223.SZ)“强烈推荐”评级 多业务齐发力驱动业绩高涨

得悉，方正证券发布研究报告称，估计北京君正(300223.SZ)2021-23年运营收入将到达45.26/54.66/68.93亿元，归母净利润8.18/10.15/12.93亿元，保持“强烈推荐”评级。

事情：

2021年7月23日，公司发布2021年半年度成绩预告，21H1完成归母净利润3.13-4.03亿元，同比增2631.64%-3412.62%;测算21Q2归母净利润1.93-2.86亿元。公司估计21H1扣非净利润2.94–3.83亿，同比增2740.16%-3545.1%，测算2021Q2扣非净利润1.77-2.67亿元。

方正证券首要观念如下：

物联使用移风易俗，微处理器芯片(MCU)获益。家居、家电智能化开端迸发，扫地机器人、家用安防、智能手表手环对MCU需求巨大，商场空间宽广。公司MCU产品首要面向物联范畴的中高端使用和工业操控等职业。根据公司继续优化XBurst2CPU、加大RISC-VCPU核的研制，该行估计公司将继续获益物联职业高增加。

智能安防需求迸发，智能芯片事务快速生长。受疫情影响，智能安防需求拉动智能视频芯片需求继续景气，公司经过近年来在ISP、NPU、算法等范畴的堆集，在家用安防范畴出货量杰出，未来将重点发力职业安防范畴，商场竞争力继续增强。

子公司ISSI领军轿车存储芯片商场。ISSI享有优质客户资源及供货商，供货、服务能力强。2020年受并表影响，存储芯片表观毛利率仅为20.73%，本年表观成绩回归正轨，实践运营毛利率与职业正常水平适当。看好2021年成绩许诺扣非归母净利润7900万美元顺利完成。

模仿互联芯片放量在即，高速增加未来可期。公司车用LED驱动芯片，车用数据接口芯片，Lin、Can及G.vn等互联产品继续精进。其间LEDDriver车规范畴品类完全，根本掩盖悉数车灯用处。模仿事务快速向车载范畴导入，助力公司成为半导体龙头企业。

危险提示：1)轿车、IOT职业景气量下行;2)晶圆、封测产能紧缺，供货紧缺;3)模仿互联新产品进展不及预期。