股市休假“补血”新途径 助推中小银行深化改革

日前国务院常务会议决定，在本年新增当地政府专项债限额中组织必定额度，答应当地政府依法依规经过认购可转化债券等方法，探究合理弥补中小银行本钱金的新途径。此举能够扩宽中小银行融资途径，缓解中小银行本钱弥补压力，从而提高金融服务实体经济的才能。一起，也能够倒逼中小银行提高本身管理水平，推进中小银行深化变革。

缓解本钱金压力

自疫情爆发以来，国内企业，尤其是中小微企业的运营和现金流受到了显着的冲击。为了协助企业渡过难关，推进企业有用复工复产，政府一直在鼓舞银行加大对企业的信贷投进。而信贷投进的扩张，自然会加大对银行本钱金的耗费。但现在国内银行，尤其是中小银行仍面对不小的本钱弥补压力，这在必定程度上限制了宽信誉方针的传导。

到2020年一季度末，我国商业银行的全体本钱充足率为14.53%。详细来看，大型商业银行、股份制行、城商行、农商行本钱充足率分别为16.14%、13.44%、12.65%、12.81%。其间，城商行和农商行的本钱充足率间隔监管红线(10.5%)的安全边沿较低。别的，据央行发表的数据，现在全国中小银行共有4005家，其间有605家中小银行的本钱充足率低于10.5%的监管红线。

因为中小银行关于服务中小微企业和实体经济具有重要意义，怎么协助这些中小银行拓展融资途径，添加本钱金供应是燃眉之急。

就银行弥补本钱而言，包含内源性(依托本身盈余)和外源性(IPO、定增、优先股、可转债、永续债、二级本钱债等)两类方法。现在，国家要推进金融系统向各类企业合理让利，银行依托本身盈余弥补本钱的空间在必定程度上有所削减。在首要依托外源方法弥补本钱的状况下，关于这些未上市的中小银行而言，融资途径就变得愈加有限。所以，国家答应专项债弥补中小银行本钱金，中心意图仍是为了扩宽中小银行融资途径，缓解中小银行本钱弥补压力，从而提高金融服务实体经济的才能。

提高本身管理水平

现在当地政府是许多当地中小银行的首要股东，而专项债是当地政府发行，由当地政府承当职责，因而答应当地政府用专项债中的一部分额度认购可转债为中小银行注资，相当于压实当地政府的属地职责，强化了当地政府在处置中小银行危险中的效果。

一起，当地政府为本地银行注资，助力本地银行服务中小微企业，且在后续可转债转股的状况下，当地政府还能够保持本身在银行中的股份不被稀释。由此看来，专项债弥补中小银行本钱金，也有助于完成权责与鼓励相对等。

而因为专项债是当地政府债款，有必定的资金本钱，这也无形中催促当地政府要挑选运营状况良好的，后续能够为本身出资带来必定收益的银行，从而能掩盖专项债的发行本钱。

别的，会议还提出了“要优先支撑具有可继续市场化运营才能的中小银行弥补本钱金，增强其服务中小微企业、支撑保工作才能”，“要以支撑弥补本钱金促变革、换机制，将中小银行完善管理、健全内控机制等作为支撑弥补本钱金的重要条件”。因而，当地政府在协助中小银行弥补本钱金时，要设置必定的前提条件，以倒逼中小银行提高本身管理水平，推进中小银行深化变革。

进一步完善相关规定

全体来看，当地政府用专项债弥补中小银行本钱金这一立异形式，不只能够缓解中小银行本钱金弥补的压力，助力实体经济康复，也能够直接推进国内中小银行的深化变革。但还有以下几方面需求完善和考虑。

一是后续发行的银行转债要求可进一步讨论。尽管可转债作为一类混合型融资东西，兼具股性和债性，其能够用于弥补中心一级本钱，在这一点上要优于优先股(只能弥补其他一级本钱)、永续债(只能弥补其他一级本钱)、二级本钱债(只能弥补二级本钱)。但可转债只要在彻底转股之后，才能够悉数计入中心一级本钱。在此之前，仅有转债价格超越债底的期权部分才能够计入中心一级本钱，而该部分一般占比较小。

关于银行转债的转股状况，以过往存续过的银行转债为例，这些转债不只要6个月的转股期，并且因为不少上市银行股价长时间破净，银行转债发行价格又不能低于最近一期经审计的每股净资产，所以部分银行转债无法触发换回条款以完成转股。假如后续发行的银行转债要求与之前相似，可转债的本钱弥补才能或许会有必定程度受限。

二是关于非上市银行发行可转债的相关规定需进一步完善。现在市场上的银行转债发行主体，均为上市银行，且评级在AA+以上，资质条件比较好，而这些条件关于部分中小银行而言要求并不低。假如专项债经过认购可转债来弥补中小银行本钱金，那么，后续关于非上市银行发行可转债的相关规定，依然需求进一步完善。

三是专项债的退出方法有待进一步研讨与确认。现在当地政府所发行的专项债的期限多为10年到15年，而转股后的可转债却没有固定期限，所以专项债的退出途径与方法也有待进一步研讨与确认。