影响股票价格的因素_影响股票交易价格的因素

在课程的一开端马教师抛出了一个问题影响股票价格的要素：为什么有的公司影响股票价格的要素，跌下去后还能够再创新高影响股票价格的要素，而有些跌下去就又永久跌下去了？

信任每一个有炒股阅历的朋友都对曾对这个问题感到过困惑，事实上，跌下去后涨不起来的，或许你买到的便是一个“生意价值”，而跌下去后还能够再创新高要害看“出资价值”。

影响股价的要素

那么究竟是哪些要素在影响着股价呢？

短期影响股票价格的要素，研讨公司的根本面和财政报表的含义是不大的，这个时分更应该重视的是方针等微观层面的要素。

比方2022年一季度，影响的要素包含俄乌战役、美国加息、疫情等等。刘鹤副总理说要确保gdp5.5的增速，假如上海失掉一个月，全国至少要到二季度底才干看到经济底。现在咱们能够看到一切的生长股体现都很差，可是地产股、煤炭股体现都不错。许多人误解国家要更改“房住不炒”的方针，但事实上不是这样的，股市上涨仅仅由于方针上的松绑。而煤炭股的逻辑首要是由于俄乌战役，资金出于避险的需求，流入这些职业。

中期影响股票价格的要素，国家的信誉周期会决议企业的盈余周期。许多朋友最近有个疑问，为什么央妈不降息降准了？需求指出的是，咱们今日面对的状况和2018年面对的状况是不相同的，2018年由于国家之前的去库存方针，商场上是没钱的。可是现在咱们的商场是有钱的，许多基金拿着钱不敢往里投，他们在等一个商场底，所以行情是随时或许会产生的。中期影响股票价格的要素除了利率以外，还有职业景气量、企业成绩、心情周期等等，咱们能够看到上一年年头商场是极度达观的，可是现下的心情是十分失望的。

长时刻影响股票价格的要素，首要是国家的实力+企业自身发明价值的才干。之前咱们班上有位同学是a股上市企业的实控人，他有一条朋友圈说的十分好，长时刻来看影响股票价格的要素首要是国运以及自己企业的硬实力。

“趋势出资+价值出资”究竟要研讨什么

本次课程首要与咱们讨论的是中长时刻的出资应该采纳的战略，咱们主张是“趋势出资+价值出资”。那么“趋势出资+价值出资”究竟要研讨什么呢？

首要便是微观环境，包含各种经济数据的变量，会影响当下的经济环境。

其次便是政治战略，方针传导到职业，到公司，再到公司是四个层次。比方光伏上一年也有方针，可是硅片贵，那上一年就不装，到本年或下一年装，所以方针到职业，自身便是一个博弈。

有了职业的一个增速之后，再到公司，也是有上中下流的不同。比方光伏，最了不得的是上游，上游决议了下流一切的利润率。再看风电职业，最了不得的是下流，下流决议了一切的利润率。它们是彻底相反的两个职业，为什么这样，由于风电不需求资料，只需求设备。

所以从公司到股价，有危险偏好，职业的心情，还有自身公司的估值系统，以及出资人怎么看待公司的商业形式这一系列要素的影响。

主张重视哪些职业

在课上马教师也共享了咱们团队要点研讨的几个职业：

1、碳中和

新能源轿车：上游>中游>下流

光伏：组件>资料>逆变器>设备

2、硬科技

半导体：制作>设备>封测>规划

3、轿车零配件职业

市值小、估值高、成绩增加快、规划效应显着

4、轿车智能化职业

市值中等、估值中高、成绩安稳、配套扩张

接下来马教师为咱们剖析了最近比较火的新能源轿车职业，他说到我国的基金司理没有只买出资价值的，大部分都是进行“生意价值+出资价值”的混合。2019年四季度到2021年二季度，新能源汽职业显着呈现“生意价值”。标志事情是特斯拉落地上海，带动我国轿车产业链到健全；国家对新能源轿车的补助方针。但凡带“锂”的都涨疯了，乃至呈现PE1000倍的公司。而在这波行情曩昔今后，许多基金司理都清仓了，所以2021年年末开端，新能源汽职业要买“出资价值”。首要便是国家对新能源轿车的补助退坡，导致这些新能源轿车的本钱高企，只要成绩好的才干锋芒毕露，只要估值合理到龙头企业才更有价值，在这一次调整到位后，会持续稳健上涨。

你是哪一种出资人

那么详细到个人，应该要怎么出资呢？商场上一向流传着一句话，出资是人道的修炼，首要要确认你是哪一种出资人？炒短线的话，你就看技能面的要素就好了；假如是做价值出资，那么就要做好长时刻持仓的预备。马教师这次课程首要是讲的趋势出资，关于趋势出资来说，知道周期就十分重要了。

商场到涨跌仅仅一时的，不或许一向如此，上涨之后必有跌落，跌落之后必有上涨，知道到商场动摇必有周期对出资至关重要。

都说人生成功三大要素，有利地势、有利地势、人和，其间有利地势排名榜首。而关于股票来说，选时、选股、装备，选时排名榜首。

周期有三大规则，榜首大规则，不走直线必走曲线。出路是光亮的，路途是弯曲的。人和事情到开展都不会一条直线，而是一条崎岖的曲线。商场周期，大涨之后必有大跌，大跌之后必有大涨。上涨进程积储着跌落的能量，并终究导致跌落，跌落进程中积储着上涨的能量，并终究导致跌落，跌落进程中积储着上涨的能量，终究导致上涨。

第二大规则，不会相同只会类似。涨跌的方向会重复前史类似的形式，但涨跌的起伏不会重复前史类似的起伏。股市总是潮起潮落，十分类似，但潮起多高，潮落多深，次次不同。

第三大规则，少走中心多走极点。商场周期环绕根本趋势线或许均匀线上下动摇，商场走到一个极点之后，总会向中心点回归或许说均值回归。可是商场回归到中心点之后，却并不会逗留，而是持续冲向另一个相反的极点。所以商场不是走到极点走向极点。股市只会一向潮起潮落，不是向上涨到极点，便是向跌落到极点。

有哪些周期

那么详细来说有哪些周期呢？能够分为三类九种。

榜首类周期是根本面周期，其间包含经济周期、政府逆调理周期、企业盈余周期。

经济周期取决于GDP周期，影响要素一是参与出产的总人口，二是出产功率。

政府调理逆周期，其实体现在政府逆周期调理，熨平经济动摇，首要靠货币方针和财政方针，可是政府官员也无法精确猜测经济周期。

企业盈余周期，从理论上讲，一切企业的产出之和便是一个国家的GDP，可是企业盈余动摇起伏是GDP动摇起伏的两三倍，乃至更大。其间首要的原因是企业运用两大杠杆——运营杠杆和财政杠杆。厂房设备等固定财物构成的固定本钱在运营本钱中占比越大，构成的财政杠杆越高。运营杠杆和财政杠杆水平取决于企业司理人的决议计划。

第二类周期是个人的心思周期，包含心思钟摆和危险心情周期。证券商场中的心情动摇，就像一个钟摆的运动相同。这个钟摆来回摇摆，弧线的中心方位完美地描绘了这个钟摆的“均匀方位”。可是事实上，钟摆待在这个弧线中心点方位的时刻极短，一晃而过。相反，钟摆简直大部分时刻都在走极点，弧线两头各有一个极点点，钟摆不是摆向极点点，便是在摆离极点点。可是每逢钟摆挨近极点点的时分，不可避免的成果是，钟摆会回转方向摆向弧线的中心点，或早或晚，横竖肯定会回转。事实上，正是钟摆摆向极点点这个运动自身，为钟摆后来回转方向回归中心点供给了能量。

其实极度达观到极度失望是一会儿完结的，可是极度失望到极度达观是比较缓慢的，需求各行各业从衰退到复苏到昌盛。心情的回转点便是成绩。

第三类周期是商场周期，包含股市、信贷商场、不良债务商场以及房地产商场。这便是真实会影响到咱们出资收益的周期了，其间股市周期是最重要的商场周期，股市周期有三个特色。

榜首个特色，从多层次来看，股市周期集一切其他周期于一身，再加上随机性的影响，构成了股市的动摇周期，并且股市周期既受其他周期的影响，也影响其他周期。简略地说，根本面加上心思面决议商局面。而商局面反过来又影响根本面和商局面。

第二个特色，从动摇起伏来看，价格会大违背，由于出资人不是理性的经济人，他们的心思和心情会大幅动摇，所以财物的生意价格会大起伏违背价值，出资的时机即在于此，出资的危险也在于此。

第三个特色，从进程来看，大牛市和大熊市都有三个阶段。大牛市的三个阶段是：少数人看到根本面好转，股市小涨；部分人看到根本面好转，股市中涨；一切人看到根本面好转，股市大涨。反过来便是熊市的三个阶段。最早做的人是聪明人，最终做的是傻瓜。在牛市第三阶段为什么最终有一波张狂上涨，由于本来一向坚持不追涨买入的人，一向看到周围的人都在挣钱，真实太痛苦了，真实坚持不了了，最终屈服了，开端张狂买入，一会儿商场上只要人买，没有人卖出了。这就像两边就行拔河比赛，在大牛市最终阶段，卖方一会儿屈服了，反过来参加买方，成果商场张狂上涨，可是由于再也没有人卖出，商场就开端回转跌落。所以常常会有人说：我一买，商场就开端跌了，由于你是最终屈服的那批人中的一个。

此外，商场站起来很慢，跌起来却很快。股市泡沫就像气球，充气慢，但灰心十分快。世上没有只赚不赔的奇特出财物品，就像世界上没有长生不老的神药相同。当这种奇特的出财物品十分流行时，商场就发出了大泡沫的严峻正告。

怎么应对周期

讲了这么多周期的相关常识，那么咱们应该怎么应对周期呢？

榜首步，有识——现在商场到什么方位了。只要看清现在才干掌握未来。

第二步，有胆——在他人贪婪时惊骇，在他人惊骇时贪婪。

第三步，要在三个方面做好犯错的预备。

榜首个是你犯的过错，是人就会犯错。

第二个是来自商场之外的意外事情，如地震等自然灾害、日本核泄漏、英国脱欧、中美贸易战、俄乌战役等。

第三个是商场自身的过错。商场一向坚持过错的时刻，比你能坚持不爆仓的时刻还要长！你剖析得对，做得也对，可是商场便是死不悔改，直到你爆仓之后，商场才敏捷批改过错，你没能坚持到光亮到来的那一刻。所以出资最大的诀窍是活下来，不是胜者为王，而是剩者为王。