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（上市前宽和美国证监会诉讼“炒股神器”Robinhood被罚6500万美元）

12月17日周四，悬在美国散户最喜爱的零佣钱互联券商Robinhood头上至少三个多月的监管靴子总算落地。公司赞同付出6500万美元宽和美国证券买卖委员会（SEC）的民事指控，但不供认或否定美国证监会有关其民事诈骗的查询结果。

SEC实行部分主管StephanieAvakian在揭露声明中称，在2015年至2018年底，Robinhood在官问答页面和与客户的沟通中，就其最大收入来历进行了误导性的陈说和遗失发表，一起也无法实行最佳买卖实行的许诺，向客户供给了挑选经过该公司进行出资买卖实在本钱的误导性信息。

Robinhood最大收入来历是高频买卖公司和做市商等华尔街组织的“订单流付出”金钱（PFOF），即把Robinhood渠道客户下的托付单交给第三方公司去实行，然后取得“导流补偿”，这样才干完结一般散户出资者在Robinhood等互联券商的股票买卖零佣钱。

出售散户订单到第三方公司实行在美国并不违法，乃至是大都股票生意公司的惯例操作，Robinhood的问题主要是未能恰当发表该行为，且该项收入占营收比重远高于其他券商。例如，凭仗本轮美股前史性反弹，本年二季度Robinhood股票生意事务营收达1.8亿美元，几乎是上季度的两倍。

SEC还发现，Robinhood于2018年至2019年在官声称其订单实行质量等于或优于竞争对手，实际上，Robinhood客户取得的买卖实行价格“逊于其他股票经济公司的价格”，这些残次买卖价格使其客户丢失了3410万美元，即Robinhood无法完结“最佳买卖实行”的用户许诺。

有剖析指出，虽然“订单流付出”归于合法行为，但会给Robinhood这种主打免买卖佣钱的互联券商形成利益冲突，由于他们的鼓励是将客户订单发给出价最高的买卖组织去实行，而不是具有最佳实行价格的组织，这样客户就无法获悉经过Robinhood进行买卖的实在本钱。

Robinhood首席法令官DanGallagher对媒体称，宽和协议触及的前史行为并不反映当时公司实践，Robinhood认识到协助数百万出资者进行初次出资所带来的的职责，并将持续满意客户需求。公司另一发言人也称，客户现在彻底了解其收入来历，而且“现已大大改进了最佳实行流程”，与更多做市商建立了联络，以进步客户托付单的实行质量。

早在9月初便有音讯称，被美国年青人视为“炒股神器”的Robinhood正在就其是否彻底发表向高频买卖者出售客户订单的做法承受SEC查询，宽和金罚款或许超越1000万美元。这不是Robinhood初次面对罚款，2019年因未能使客户以最优价格进行股票买卖而被罚款125万美元。

昨日还有报导称，美国马萨诸塞州的证券监管组织计划申述Robinhood，理由是该买卖应用程序对缺乏经验的出资者进行“掠夺式急进营销”、用游戏化战略来操作客户，以及未能避免其买卖渠道频频停运和服务中止。

一个月前，据知情人士在11月中旬泄漏，Robinhood计划最早在2021年第一季度便请求IPO上市。该公司在本年5月、7月和8月别离完结了三轮总计价值10.6亿美元的私家融资，估值提升至117亿美元，而本年头的估值为76亿美元。

揭露数据显现，Robinhood上半年用户数增加了241.67%，成为美国互联券商赛道无可置疑的领头羊。其间，本年前四个月新增300万新用户为公司史上最大增量，Robinhood可谓凭仗新冠疫情带来的史无前例商场动乱，在2020年完结了创纪录的高速增加。

不过，有剖析称，Robinhood的用户平均年龄只要30岁，其间一半为初次触摸资本商场，公司面对的新人维护、风控等压力不容忽视。公司近期费事不断，本年3月阅历了数日“宕机”事情，致使部分用户错过了美联储意外降息导致的美股前史性行情，9月1日该渠道再次出现买卖毛病，乃至还有年青用户因不熟悉期权出资的账面浮亏而自杀的悲惨剧事情。