国债期货故事(10年期国债期货合约)
1988年3月七届人大第一次会议上的《政府工作报告》指出:“加快商业体制改革,积极发展各类批发市场贸易,探索期货交易。”从而确定了在中国开展期货市场研究的目标。1990年10月12日,经国务院批准,郑州粮食批发市场以现货交易为基础,引人期货交易机制,作为中国第一个商品期货市场起步。然而,由于缺乏集中统一的监管,市场很不规范,存在诸多问题。正是在这种条件下,"3.27"国债期货风波事件,郑州绿豆期货事件等乱象丛生。今天我们就来回顾一下几个著名的期货事件。
一、"3.27"国债期货风波事件:
1995年2月,市场传闻327国债财政部可能要以148元的面值兑付,而不是132元。时任万国证券的总经理管今生认为财政部不会再掏出16亿来补贴327国债,于是率领万国证券在期货上大肆做空,而且超过规定持仓很多。时间来到2月23日,财政部果然提高了327国债利率,百元面值的国债将按148.5元进行兑付。2月23日开盘,以中经开为代表的多头,在盘面上大量做多,导致327国债从昨日的148.21的收盘价,快速拉倒151.98元。下午临收盘的最后7分钟突然出现的1056万口合约空单,将价位打到147.40元。收市后交易所紧急宣布23日16:22分13秒之后的所有327品种的交易无效,经过此调整当日国债成交额为5400亿元,当日327品种的收盘价为违规前最后一笔交易价格151.30元。因价格的大幅下跌,使大批投资者血本无归。5月18日,中国证监会暂停了国债期货交易,随后,事件主角管金生被捕,面对他的将是17年的牢狱。
二、郑州绿豆事件
1999年,绿豆期货价格从年初的2400元/吨,最高涨到4000元/吨,多空双方在7月合约上酣战,1月11日收盘后,交易所接连出台措施,使得市场在18日归于平静,而此时价格已经对空头非常不利,但交易所在这一天突然变更交易规则,交易所对绿豆9903、9905、9907合约的所有持仓以当日结算价对冲平仓,并终止一切现货交割。郑商所这一做法,使众多中小散户损失惨重,而套保的空头客户也因为无法交割现货而蒙受重大损失。当天闭市后,全场先是愕然,紧接着便被指责叫骂所淹没了。
三、中航油事件
2003年下半年,中航油做了200万桶原油期货空单,初期获利;2004年一季度,由于国际油价飙升,中航油账面亏损约580万美元,为了弥补亏损,公司不停加大投入,2004年下半年,中航油被逼平仓,至11月25日最后一批合约被平仓,合计亏损3.81亿美元。
四、2008年期货暴跌事件
2008年国庆长假,对于期货多单持有者来讲就是一场噩梦,受金融危机影响,国内几乎所有期货品种都出现了连续跌停的局面。而铜则出现了连续5个跌停,而在连续5个跌停后的10月14日,出现了小幅反弹,最高触及涨停板,后面又是连续跌停,多头被持续暴揍。
五、930豆粕事件
2012年,美国大旱,豆粕多头借此拉开了主力合约疯狂的序幕,从6月6日上涨55点到3179点开始,到8月12日,豆粕来到5000点,从涨停到跌停,多空被同时绞杀。9月21日,豆粕开始疯狂拉升,9月25日,空头主力万达期货砍仓,巨亏26亿,万达副总自杀身亡。临近国庆节,由于长假提升保证金,空头被动平仓,豆粕最高涨至6999,最终以6984元收盘。然而就在收盘后,两个妻离子散的散户王某某和张某某相约来到永安期货某营业部,引爆炸药,造成7人死亡,重伤13人。随后10月19日,永安老总被逮捕,操纵豆粕价格的章某某逃至国外,朱某某被捕。
六、中行原油宝事件
2020年初,受新冠疫情影响,国际商品波动剧烈,WTI原油5月期货合约持续暴跌,WTI2005原油的交割时间是北京时间4月21日的凌晨2时30分,交割价格按照2:28-2:30这3分钟的平均价格结算。收盘前2分钟,跌至-22美元/桶,收盘前1分钟,跌至-30美元/桶,收盘,跌至-40美元/桶,结算价-37.63美元/桶。大部分散户都已经提前进行了移仓换月,而中国银行在前一天晚上的22点关闭了交易,投资者没法主动平仓,而中行也没有帮投资者进行平仓,最终导致大部分投资者巨亏。
七、镍期货事件
2022年3月7日,伦敦金属交易所镍期货价格一路上涨,当日涨幅高达72.67%,收盘价为50300美元/吨。3月8日,LME镍期货价格延续前一日的上涨行情,盘中一度突破10万美元/吨关口,日内涨幅一度达到110%。大涨行情带动国内期货市场连续涨停,3月7日和8日,国内镍期货主力合约2204连续涨停,截至3月8日夜盘,沪镍2204继续涨停,报267700元/吨。据市场传闻,嘉能可在LME镍上逼仓青山,要其在印尼镍矿的60%股权。
据财联社最新消息,LME决定取消所有在伦敦时间2022年3月8日凌晨00:00和之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易。另外LME决定将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约的交割。
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