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13日，国家发改委环资司司长刘德春掌管举行部分节能局势严峻区域说话提示视频会议。要求相关区域高度警醒一季度严峻的节能局势，实在采纳得力办法。要大力推动节能降碳关键工程，加快推动电力、钢铁、有色、建材、石化、化工等关键职业节能改造，深挖节能潜力，加快筛选落后产能。
在碳达峰方针束缚下，钢铁等传统能源职业正迎来一轮革新。不少企业正在经过节能改造以及技能进步进行转型晋级，构成新的竞争力。
中钢世界加快推动低碳冶金技能布局，在烧结、球团、高端长材轧制等工艺范畴的商场份额进一步扩展；
八一钢铁树立起了中国宝武全球绿色低碳立异研讨基地，进行氢冶金立异工业化研讨。
其他个股：宝钢股份、河钢股份。
2021-04-29中钢世界(000928)Q1订单增73%碳中和技能、宝武保管未被充沛认知
出资关键：
坚持增持。坚持猜测2021-23年EPS0.6/0.73/0.89元增速25/22/22%。钢铁碳中和推动加快，宝武保管增强竞争力，碳中和技能优势抢先，Q1订单超预期，上调方针价至11.8元，对应2021-23年PE19/16/13倍，增持。
Q1订单成绩大超预期。Q1新签合同64亿同增73%（比2019年Q1增276%），Q1归母净利润1.2亿增13倍超预期。2021Q1订单国内占99%，2020年新签288亿增41%，其间海外新签104亿元(+77%)占36%，中钢冶金工程范畴布局全球40多个国家，全球经济复苏海外订单将加快落地。宝武集团保管竞争力突变未被充沛认知。（1）钢铁低碳作业推动委员会建立，将编制职业碳达峰路线图和举动计划，宝武集团董事长是首届推动委员会参谋委员五人之一。宝武集团是全球最大的钢铁企业，力求2023年完成碳达峰，2035年力求减碳30%，2050年力求完成碳中和。（2）央企国改大股东拟由宝武保管，宝武加持中钢世界竞争力预期将加快突变。
定位工程技能企业，碳中和技能抢先优势未被充沛认知。（1）公司定位以科技立异引领公司高质量展开，具有杰出技能立异实力，2020年公司研制人员占32%研制费用添加309%。（2）碳中和技能抢先优势显着将最大获益钢铁碳减排商场迸发和商场份额将提高：全球首例氢冶金演示工程签约，中钢安环院供给碳财物规划办理咨询，带式焙烧机球团技能与传统烧结工艺海内外承建多个项目，直接还原铁技能承包海外短流程低碳归纳钢厂等多个项目，高炉低碳化总承包了八一钢铁富氢碳循环高炉项目。
钱银财政政策急转弯，疫情重复等。
2021-04-13八一钢铁(600581)2020年年报点评:继续看好对标找差带来的降本空间
20年归母净利同比增185%，坚持“增持”评级
4月12日，公司发布20年年报，20年完成营收217亿元（yoy+5.4%），归母净利3.2亿元（yoy+184.6%），与成绩预告（临2021-001）根本共同；20Q4完成营收61亿元（yoy+18.2%、qoq+3.2%），归母净利0.1亿元（19Q4为-1.3亿元、qoq-94.1%），环比下行较多，或部分因费用影响，20Q4研制费用达2.12亿元（20Q3为0.04亿元）。21年公司将继续展开全面临标找差，别的公司在中国宝武旗下，现在正在展开质料收购端的协同，或有望带来进一步降本增效空间，咱们看好公司展开。咱们估计公司21-22年EPS为0.35/0.37元，引进23年EPS为0.48元，坚持“增持”评级。
20年钢材产值同比增8.3%，建材、板材毛利率均完成同比改进
20年公司钢材产值597万吨（yoy+8.3%），其间建材、板材别离为242、343万吨（yoy+1.3%、+9.5%）。据公司运营公告（临2021-004），2020年建材、板材均价3347、3535元/吨（yoy-5.1%、-2.3%），咱们测算吨毛利为362、343元/吨（yoy+47、+41元/吨），毛利率为12.0%、12.3%（yoy+1.7、+1.5pct）。公司在20年钢价下行、矿价上行布景下完成吨毛利、毛利率的同比改进，或首要因公司积极展开对标找差、降本增效，且20年产销规划扩展或摊薄部分固定本钱。
20年出售毛利率、净利率均同比上行
20年公司出售毛利率10.5%（yoy+1.7pct），期间费用率8.3%（yoy+0.3pct），其间研制费用变化较大（yoy+199%），首要因新增研制项目；20年出售净利率1.5%（yoy+0.9pct）。20Q4出售毛利率13.1%（yoy+6.7pct、qoq+0.9pct）；出售净利率0.2%（yoy+2.7pct、qoq-3.8pct），环比下行较多首要因办理、研制费用于Q4会集计提，期间费用率11.5%（qoq+4.1pct）。别的，因为20年底公司累计未分配利润仍为负，故20年不进行分红。
对标找差、收购协同下或可继续降本增效，坚持“增持”评级
据20年年报，21年公司将继续展开全面临标找差；且公司在中国宝武旗下，现在正在展开质料收购端的协同，或有望带来进一步降本增效空间。别的据中国宝武官，公司控股股东八钢公司将是疆内产能整合渠道，若顺利展开，疆内供需格式有望改进，公司或获益。考虑经济复苏下钢价、矿价均上行，咱们上调相关价格假定，估计21-22年EPS为0.35/0.37元（前值0.11/0.12元），引进23年EPS为0.48元。可比公司PB（21E，Wind共同预期）均值1.55倍，考虑公司降本增效空间，给予公司1.7倍PB（21E），BPS（21E）为3.29元，方针价5.59元（前值3.92元），坚持“增持”评级。
宏观经济添加不及预期；铁矿石价格上涨超预期。
2021-05-06宝钢股份(600019)2020年年报及2021年一季报点评:公司2021年Q1成绩增速超预期坚持"买进"评级
公司2020年净利润完成正添加：公司发布2020年财报，累计完成经营收入2844亿元，YOY-2.6%,完成净利润126.8亿元，YOY+2%(扣非后净利润124亿元，YOY+12%)，折合EPS为0.57元。公司成绩契合成绩预告，接近成绩预告中值。分季度来看，公司2020Q4完成经营收入838亿元，YOY+12%。完成净利润48亿元，YOY+36%(扣非后净利润46亿元，YOY+96%)。公司拟每股派发现金盈余0.3元，股息率约为3.5%。
跟着经济复苏，2020年下半年钢铁职业景气量显着提高，带动公司全年净利润完成正添加。公司全年完成各类产品累计销量4598万吨，销量同比下降2.6%。全年毛利率水平同比根本相等。公司继续进行降本作业，经过提高制造端功率、管控费用等方法完成本钱减少38亿元，出售费用、办理费用和财务费用率同比别离下降0.13pct、0.38pct和0.33pct。
2021年一季度公司成绩超预期：公司发布2021年一季报，累计完成经营收入838亿元，YOY+39%,完成净利润53.6亿元，YOY+249%(扣非后净利润52亿元，YOY+213%)，折合EPS为0.24元。公司成绩超预期。
公司一季度营收和净利润增速均大幅添加，首要原因是陈述期内下流需求旺盛，带动公司产品量价齐升。一季度公司出售各类钢材1201万吨，同比添加13.4%；产品出售均价5194元/吨，同比添加23.2%。公司净利润增速快于营收增速，首要是因为1）产品价格显着添加，产品结构继续优化，公司毛利率同比大幅提高4.1个百分点；2）公司三项费用率继续下降，出售、办理和财务费用率别离同比下降0.35pct、0.21pct和0.27pct；3）出资收益添加2.6亿元。
钢铁关税调整对公司影响有限：依据财政部音讯，自2021年5月1日起，146个税号的钢材产品的出口退税率由13%降至0；一起23个税号的钢材产品的出口退税率坚持不变，这部分产品首要是电工钢、部分轿车、家电用钢等高附加值产品。因为公司出口额占比不到10%，且首要产品仍享有退税，因此对公司影响有限。
盈余猜测：咱们上调公司2021和2022年的净利润达232.8亿元和256.7亿，YOY别离为+84%和+10%，EPS别离为1.05元和1.15元，对应现在A股股价PE别离为8.3倍和7.5倍，2021年PB为0.97倍，现在估值较低，主张“买进”。
